Livre Sterling / Yen - GBP/JPY

De 2000 à 2007, on observe sur le Forex une tendance globalement haussière de la paire GBP/JPY (livre sterling / yen japonais), une tendance cependant marquée d’une forte volatilité des fluctuations de cette paire et d’un certain nombre de périodes de stabilisation des fluctuations.

L’appréciation de la livre sterling par rapport au yen fut en tout cas favorisée par la politique de taux d’intérêt directeurs élevés pratiquée par la Banque d’Angleterre en 2005-2007 en particulier, les investisseurs ayant massivement mené des opérations de « carry trade » sur ces deux devises, opérations consistant à acheter la devise présentant les taux les plus élevés au moyen d’une autre devise (le yen, en l’espèce) qui est dès lors vendue et a tendance à baisser.

Ces opérations ont perdu leur sens en situation de fragilisation du système financier mondial (crise des subprimes à partir de 2007), les taux de la Banque d’Angleterre ayant baissé ensuite très rapidement.

Depuis la valeur de change GBP/JPY = 150 enregistrée en septembre 2000, quatre années de hausse conduisent la paire à la valeur GBP/JPY = 206,88 affichée sur le Forex en mars 2004, une impression de relative stabilité l’emportant ensuite jusqu’en septembre 2005 (GBP/JPY = 199,30).

La livre sterling va ensuite reprendre son mouvement de hausse face au yen, et un plus haut à GBP/JPY = 248 sera enregistré en juillet 2007.

De même que face au dollar et face à l’euro (mais avec une certaine avance sur les fluctuations des paires GBP/USD et EUR/GBP), un retournement de tendance pousse la paire GBP/JPY à la baisse à partir de l’été 2007, une baisse qui conduit tout d’abord à la valeur de change GBP/JPY = 200 en mars 2008, et qui se prolonge ensuite jusqu’au plus bas de février 2009 à GBP/JPY = 132.

La livre sterling aura ainsi reculé de 46 % face au yen en 1 an et demi.

Intervenue dans le courant des deuxième et troisième trimestres 2009, une correction en faveur de la livre sterling (GBP/JPY = 160) est à nouveau compensée par le maintien de la monnaie britannique à un niveau bas face à de nombreuses autres devises, et l’on enregistre GBP/JPY = 149 ,34 en décembre 2009.