Revised Non Farm Productivity

La donnée révisée (« Revised ») de l’évolution en pourcentage de la productivité horaire du travail d’un trimestre donné est publiée par le Bureau of Labor Statistics du ministère américain du travail (Department of Labor) 1 mois après la donnée préliminaire (Prelim Nonfarm Productivity), c’est-à-dire au début du 3ème mois qui suit le trimestre concerné.

L’interprétation de fond que les économistes et les investisseurs réalisent à partir de cet indicateur est la même que celle qui opère pour la donnée « Prelim ».

C’est donc plutôt quand la productivité horaire du travail baisse que le dollar serait logiquement poussé à la hausse, puisque les salaires pourraient parallèlement augmenter (ce qui reste à démontrer ou plutôt à vérifier), les dépenses de consommation et l’ensemble de l’activité économique américaine s’en trouvant tirés vers le haut.

Il est à noter que les anticipations du « consensus » (les prévisions des économistes) sont bien plus exactes dans le courant des quelques jours qui précèdent la publication du chiffre révisé de la Nonfarm Productivity, car les données du PIB américain (GDP – Gross Domestic Product) qui servent à calculer la productivité horaire du travail par division des volumes produits avec le nombre d’heures travaillées ont été considérablement affinées lorsque le chiffre « Revised » est produit.

De ce côté-là, par conséquent, les surprises sont assez limitées.

En réalité, le Bureau of Labor Statistics fournit également une troisième donnée révisée de la productivité du secteur non agricole aux Etats-Unis lors de la publication des chiffres « Prelim » du trimestre suivant.

Ainsi pour le 4ème et dernier trimestre 2009, le chiffre « Prelim » publié en février 2010 indiquait-il + 6,20 % ; puis le chiffre « Revised » publié début mars 2010 a indiqué + 6,90 %, la publication du 6 mai 2010 (relative non plus au 4ème trimestre 2009, mais au 1er trimestre 2010) apportant une nouvelle correction sur le chiffre précédent à + 6,3 %.

Source : Bureau of Labor Statistics (US Department of Labor)

http://stats.bls.gov/news.release/prod2.toc.htm