Preliminary Unit Labor Costs

L’évolution en pourcentage des coûts unitaires du travail dans le secteur non agricole aux Etats-Unis (Unit Labor Costs) fait l’objet de deux publications trimestrielles (« Preliminary » et « Revised » pour les données révisées 1 mois après) 5 ou 6 semaines après chaque trimestre considéré par le Bureau of Labor Statistics du ministère américain du travail (Department of Labor), dans le cadre d’une étude intitulée « Productivity ans Costs », étude qui est également suivie par les économistes et les investisseurs pour les données de la Nonfarm Productivity.

Les coûts unitaires du travail sont obtenus en comparant les salaires horaires moyens et la productivité horaire du travail elle-même.

Une augmentation des salaires pousse l’indicateur Unit labor Costs à la hausse, l’augmentation de la productivité du travail ayant l’effet inverse.

C’est ainsi par exemple que le chiffre « Prelim » de l’indicateur Unit Labor Costs publié en mai 2010 relativement à la comparaison des données du 1er trimestre 2010 avec celles du dernier trimestre 2009 fait état d’une diminution des coûts unitaires du travail de – 1,6 %, dans la mesure où (ainsi que le précise la publication du Bureau of Labor Statistics) l’augmentation de productivité de + 3,6 % annoncée dans le même temps a été compensée (ou même pourrait-on dire « ravalée ») par une augmentation des salaires horaires de 1,9 %.

A la baisse, l’indicateur Unit Labor Costs a peu d’influence sur les fluctuations du dollar us, mais dans un contexte déjà inflationniste par exemple, des hausses régulières de cet indicateur signaleront que les pressions inflationnistes se maintiennent, celles-ci n’étant pas sans conséquence à terme sur la parité de l’USD.

En effet, une hausse des coûts unitaires du travail signifiera fatalement une hausse des salaires mais aussi des prix des produits vendus par les entreprises souhaitant maintenir ou augmenter leurs marges.

D’une façon générale, la donnée des Unit labor Costs est volatile, c’est-à-dire qu’elle varie fortement d’un trimestre à l’autre.

Source : Bureau of Labor Statistics (US Department of Labor)

http://stats.bls.gov/news.release/prod2.toc.htm