FOMC Meeting Minutes

Les « minutes », c’est-à-dire le procès-verbal des réunions régulières du FOMC (Federal Open Market Committee qui se tiennet au moins 8 fois par an, mais parfois plus souvent, ainsi qu’il en a été le cas en mai 2010 par exemple), FOMC qui est l’organe décisionnel de la Fed, la banque centrale américaine, en matière de politique monétaire et notamment de fixation du Federal Funds rate, sont publiées environ 3 semaines après chacune des réunions (le 6 avril 2010, par exemple, pour le « FOMC Statement » du 16 mars 2010).

Ces minutes contiennent en détail l’ensemble des motivations relatives à l’appréciation des conditions économiques ayant conduit les 12 membres votants du FOMC a faire telle ou telle déclaration générale et commune, ou encore à fixer le niveau du Fed Funds rate pour les semaines à venir.

Les minutes du FOMC sont très intéressantes pour les économistes et les investisseurs, en ce que des éléments d’anticipation peuvent s’y trouver qui ne figuraient pas dans la seule déclaration générale du FOMC Statement, 3 semaines auparavant.

Ces minutes témoignent de l’analyse qui est celle du FOMC relativement à la situation économique globale (inflation sur la base du PCE Index, analyse par secteurs de l’économie, du secteur manufacturier à l’industrie et à l’immobilier, analyse de l’emploi et des heures travaillées, etc.), ainsi que des remarques du FOMC sur la situation financière de l’économie américaine mais aussi bien des marchés : réaction du Forex aux précédentes décisions du FOMC, commentaires éventuels sur certains produits financiers particulièrement suivis comme par exemple les futures Eurodollar, etc.

Les minutes du FOMC font enfin part des choix des différents membres votants, choix qui peuvent éclairer les investisseurs quant à d’éventuels changements d’orientation à venir de la politique monétaire de la Fed. Ainsi Thomas H. Hœnig, gouverneur de la succursale de la Fed à Kansas City, semblait-il plus favorable à une remontée rapide du Fed Funds rate que tous les autres membres du FOMC au 1er trimestre 2010.

Si cette remontée de taux s’avérait à terme devenir une réalité, le dollar us s’en trouverait naturellement orienté, ou au moins confirmé, à la hausse.

Source : Bureau des Gouverneurs de la Fed

http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#calendars