Capacity Utilization Rate

Publié par la Réserve Fédérale américaine (Fed – Bureau des Gouverneurs) autour du 15 d’un mois donné relativement aux résultats du mois précédent, le taux d’utilisation des capacités productives (Capacity Utilization Rate) mesure le pourcentage de leurs ressources productives (usines et machines) qui est utilisé chaque mois par les entreprises industrielles américaines.

Ce pourcentage (en hausse modérée continue, par exemple, au 1er trimestre 2010, de 72,5 % en janvier 2010 à 73,7 % en avril) est en réalité une moyenne des utilisations des capacités de production à 3 stades de la production industrielle américaine (à partir des matières premières, au stade semi-fini, puis au stade des produits finis).

L’industrie ne représente que 20 % environ de l’activité économique américaine globale, mais le Capacity Utilization Rate donne aux économistes et aux investisseurs des perspectives de croissance et de niveau de la demande qui concernent toute l’économie américaine, car l’activité industrielle, fortement cyclique, est intimement connectée à l’état conjoncturel global.

Une tendance haussière prolongée annonce logiquement une croissance des volumes produits et de la demande, et partant une tendance haussière du dollar américain.

Les économistes et les investisseurs ont coutume de considérer le seuil de 85 %, lorsque ce seuil est atteint ou dépassé par le Capacity Utilization Rate, comme l’indicateur de pressions inflationnistes probables, également favorables, à terme, via une probable hausse des taux d’intérêt directeurs, à une hausse de l’USD.

Ce seuil théorique est cependant abordé avec prudence en regard de l’incertitude pesant sur les mesures d’origine du Capacity Rate, dont les révisions réalisées périodiquement par la Fed sont parfois conséquentes.

Le Capacity Utilization Rate est la deuxième donnée principale de l’étude mensuelle menée par la Fed sur ce sujet, après celle de la production industrielle elle-même (Industrial Production).

Source : Federal Reserve (Board of Governors)

http://www.federalreserve.gov/releases/g17/