Average Hourly Earnings

Relative à l’emploi privé non agricole d’un mois donné aux Etats-Unis et publiée chaque 1er vendredi du mois suivant dans le cadre de l’ensemble des statistiques du « Non Farm Employment Change » par le ministère américain du travail (United States Department of Labor), la moyenne des salaires horaires (« Average Hourly Earnings ») payés chaque mois par les entreprises opérant sur le territoire américain est un indicateur important pour les économistes comme pour les investisseurs.

Les chiffres avancés par les Average Hourly Earnings sont fiables et très réalistes, en ce que ces données mensuelles font partie, au sein du « Non Farm Employment Change », de « l’Establishment survey » dont les calculs sont réalisés auprès de plus de 350000 entreprises qui représentent plus de 40 millions d’emplois.

Les investisseurs du Forex suivent particulièrement l’évolution de cette moyenne des salaires horaires américains en ce que cet indicateur peut fournir le signe d’une inflation potentielle.

Comme le prix de tous les biens et services, le prix du travail réagit à une politique monétaire « accomodante ».

Si les salaires moyens augmentent nettement, cela peut fournir aux analystes l’indication qu’un trop faible nombre de salariés fait face à une masse monétaire corrélée trop importante.

L’interprétation des investisseurs peut ainsi et dans ce cas de figure être celle d’une inflation à venir, portant par exemple et classiquement conséquence d’une baisse du dollar à terme.

Ainsi l’indicateur des Average Hourly Earnings est-il un peu à suivre en sens opposé à celui du volume d’emploi lui-même de l’étude du « Non Farm Employment » dont il fait partie (quand l’emploi augmente, l’USD a tendance à s’apprécier), surtout dans le contexte d’une croissance économique soutenue.

La publication du Department of Labor distingue la moyenne des salaires de tous les salariés non agricoles de celle des salariés non agricoles n’ayant pas de rôle d’encadrement (par exemple, dans la publication d’avril 2010 relative à mars 2010 : 22,47 $ pour la première moyenne, en hausse de 0,1 % par rapport au mois précédent ; 18,90 $ pour la seconde, en baisse de 0,1 %).

Cette publication donne par ailleurs bien souvent l’indication d’une évolution annuelle des salaires horaires moyens.

Source : Bureau of Labor Statistics

http://stats.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm