Emilie Caday
www.forexyard.com/fr


USD
Hier, les figures des ISM ont ete publiees a un niveau un peu plus faible que prevu. Cela pourrait accelerer le proces de la baisse du taux d'interet par la FED, cependant le marche attend tout de meme les importantes publications de cette semaine. Le trading du dollar hier a commence lentement, perdant un peu de terrain face aux majeures. Les capitaux ont egalement commence a augmenter moderemment , ce qui s'est reflete dans la hausse de la paire USDJPY. Le faible ISM n'a pas eut grande influence, les fluctuations du marche etaient assez legeres. En effet, nous attendons des indices plus précis pour definir la probabilite d'une baisse des taux d'interet. Aujourd'hui, nous devrions observer une importante volatilite due a la publication du Beige Book, qui correspond a une enquete de la Fed sur les points anecdotiques. Generallement, le Beige Book n'est pas le principal declencheur de volatilite , mais aujourd'hui il devrait declencher de grands mouvements du fait que le marche est a l'affut de tout indice revelateur de la politique monetaire que la Fed adoptera en Septembre. L'autre nouvelle du jour c'est les resultats des emplois non agricoles-ADP Non farm payrolls-attendu a 82K battant la figure initiale de 48K. Apres un marche relativement calme l'agitation reprend. Si le Beige Book nous surprend le dollar s'enfoncera encore plus dans son territoire d'incertitudes.


EUR
L'Euro etait une devise tres stable mais elle a legerement faibli face au dollar hier. Cependant, grace aux faibles publications americaines l'euro a reussi a faire un petit come back contre le dollar. Le GDP hier, a respecte ses previsions a 0.3%, indiquant que l'economie Europeene est tout de meme restee stable. Le PPI est lui aussi apparu a 0.3%, battant les previsions a 0.1%.L' Inflation (de la production) est quant a elle apparue plus forte, ce qui pourrait entrainer la BCE a augmenter ses taux d'interet, mais les problemes de liquidite provenant de la crise du subprime aux US forcent la BCE a conserver ses taux intacts, du moins pour le mois de Septembre. Le publications du jours; le PMI Europeen et Allemand dans le secteur tertiaire, et les ventes au detail. Aucune de ces figures ne devraient avoir trop d'impact sur la devise europeene. Mais, en revanche elle sera dependante de l'economie Americaine. Les traders seront attentifs a l'annonce des taux d'interet demain, qui devrait rester a 4%, toute l'attention sera ensuite portee sur le discours du President Trichet qui devrait donner des indications sur la date de la future hausse des taux. Ce discours determinera la direction de l'euro.


JPY
Hier, une grande opportunite s'est presentee pour les investisseurs de bien comprendre la correlation entre les carry Trade et le marche des capitaux. En effet, le marche des capitaux americains a connu une legere hausse, ce qui a permis au dollar de gagner sur le yen. La majorite des cross avec le JPY hier etait en hausse, indiquant que les carry trades sont de retour. Il est cependant trop tot pour determiner si cette situation va durer. Le JPY etait sous pression en debut de semaine, resultat de l'affaiblissement des depenses de capitaux. Les investisseurs soutiennent que la Banque du Japon devrait augmenter ses taux d'interet, qui sont assez bas actuellement compare a la moyenne mondiale, cela supporterait le yen a la hausse. Il n'y a pas de publications importantes prevues pour le reste de la semaine. La direction du yen sera determinee principalement par les carry trades, mais avec la perte du yen face au NZD hier il est un peu premature de trop esperer.