Matières premières*: on teste les supports*!

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L'OPEP a avancé sa réunion, qui se tiendra vendredi. Alors que les prix du pétrole ont franchi à la baisse la semaine dernière le niveau de 70$/baril, la réduction des quotas de production, ne fait quasiment aucun doute. La question est surtout de savoir de combien la production va être réduite*:
  • Une réduction de 1.5 mln bar/jour devrait constituer un frein solide à un recul supplémentaire des prix du pétrole. Ceux-ci se sont déjà retendus ce matin, à 73.72 $ contre un plus bas à 70$ vendredi.
  • En attendant la décision de l'OPEP, le niveau de 70$ nous paraît être un support solide pour les prix du pétrole.
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L'or reprend quelques couleurs en ce début de semaine. Après le mouvement de sell-off massif sur toutes les classes d'actifs jeudi dernier, les investisseurs reviennent peu à peu sur le métal jaune. L'or atteint ce matin 803 $/l'once, contre un plus bas à 773.72$ vendredi. Les prix de l'or pourrait continuer de progresser cette semaine dans un contexte d'inquiétudes toujours fortes sur l'état de santé de l'économie mondiale.
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Les marchés actions*: fragilité mais le plus dur est peut-être derrière nous

Les places boursières ont finalement clôturé en hausse vendredi en Europe (CAC*: +4.68%, Dax*: +3.43%, DJ Eurostoxx 50*: +4.47%), terminant la semaine en territoire positif. Pourtant, la tendance reste très fragile. A New York, l'enchaînement de publications statistiques décevantes a fini par peser sur la tendance vendredi. Les indices américains clôturent tous dans le rouge vendredi (Dow Jones*: -1.41%, S&P500*: -0.62%, Nasdaq*: -0.37%). En Asie, ce matin, les indices progressent néanmoins*: +3.59% pour le Nikkei, +1.96% pour le composite de Shanghai.
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Si le contexte économique reste toujours très peu favorable aux marchés actions, les niveaux de valorisation atteints maintenant sont particulièrement bas et anticipent déjà un très fort ralentissement de l'économie mondiale. Dans ce contexte, et alors que les publications de résultats d'entreprises sont très nombreuses cette semaine*:
  • Il faut toujours envisager une volatilité très forte des marchés actions.
  • Des rebonds marqués sont possibles, si, à l'image de Google la semaine dernière, certains fleurons de l'économie américaine publient des résultats supérieurs aux attentes.
  • Les points bas atteints vendredi 10 octobre constituent des supports très solides sur lesquels les marchés chercheront à rebondir.
A suivre surtout aux Etats-Unis*: les résultats d'Americain Express, Texas Instruments, Halliburton et Mattel.
A suivre en Europe*: les résultats de Novartis.



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Analyse réalisée par Saxo Banque