La Grèce reste au centre de toutes les attentions




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Marchés Actions: Hier soir, les indices boursiers américains ont clôturé en baisse. Le Nasdaq Composite a perdu 0,46%, le Dow Jones Industrials a lâché 0,18% et le S&P500 a reculé de 0,57%. Malgré la résistance de l'économie américaine à la crise des dettes souveraine, la reprise de la croissance est relativement anémique, c'est-à-dire que certains secteurs de l'économie se redressent tandis que d'autres restent affaiblis. Tant que les résultats macro-économiques ne seront pas plus clairs, les opérateurs resteront prudents et chercheront à protéger leur capital, plutôt que d'investir dans des actifs plus risqués. Aujourd'hui, le monde entier se dirige vers un assouplissement budgétaire. L'Europe et les Etats Unis injectent des liquidités en masse dans leurs économies afin de stimuler les exportations de marchandises et favoriser la consommation.
Coté asiatique, les cours ont oscillé entre gains et pertes, la hausse du prix des matières ayant profité aux valeurs minières et énergétiques tandis que la forte appréciation du yen a pesé sur les entreprises exportatrices. Dans ce contexte, le Hang Seng a pris 0,32% tandis que le Nikkei225 a reculé de 0,09%. L'économie japonaise montre encore des signes de ralentissement : les prix à la consommation ont reculé de 0,1% sur le mois de Décembre, montrant que le pays est en déflation. En revanche les ventes au détail ont progressé de 2,5% en décembre, propulsées par les ventes du secteur automobile. Enfin côté européen, les places boursières devraient ouvrir en baisse ce matin : le contrat future du CAC40 reculait de 0,27% et celui du DAX30 perdait 0,44%. La séance devrait être calme aujourd'hui, les investisseurs reprenant leur souffle après les hausses des dernières séances. La Grèce n'a toujours pas trouvé d'accords avec les créanciers privés sur la décote des titres de dettes détenus par les banques et les statistiques macro-économiques européennes ne sont pas spécialement encourageantes. Le vieux continent s'enfonce toujours dans la récession, même si les plans de rigueur budgétaire commencent à faire effet. En résumé, les investisseurs surveilleront les publications des résultats d'entreprise et l'avancée des négociations grecques tout au long de la séance.



Forex: L'euro se stabilise face au dollar et s'échange autour des 1,31$. La monnaie unique a pu hier bénéficier de la décision de la FED de laisser ses taux inchangés jusqu'en 2014. Cette décision a entrainé dans la foulée une baisse de l'aversion au risque permettant à l'euro d'atteindre les 1,3185$, son plus haut en séance. De plus, autre élément poussant les marchés à la hausse : les publications des commandes de biens durables ressorties meilleures que prévu aux Etats-Unis. Cependant, les incertitudes pesant autour du dossier grec continuent de faire pression sur le marché. Un accord sur un taux inférieur à 4% semble se dessiner. Néanmoins, les négociations autour de la restructuration de la dette grecque sont toujours au point mort. Autre élément d'inquiétude autour de la dette européenne : l'envolée des taux portugais à 10 ans au-dessus des 14%. Cette situation laisse présager que le Portugal pourrait prendre le même chemin que la Grèce. Dans ce contexte, la devise des dix-sept se maintient uniquement grâce aux commentaires de la FED et aux espoirs d'une résolution du cas grec. L'euro s'échange autour des 100,90 yens, aux alentours des 0,8345£, et des 1,2330 dollar australien. De son côté, sur le NYBOT, le Dollar Index a perdu du terrain après les propos de la FED et cote 79,48 points. La paire AUD/USD dit « aussie » s'échange au-dessus des 1,0610$ et l'USD/CAD dit « loonie » se maintient autour de sa parité à 1,0038 dollar canadien. Enfin, l'USD/JPY recule fortement et se traite autour des 77,05 yens contre 78 yens hier soir.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole a flirté avec ses plus hauts de la semaine hier en séance avant de réduire ses gains. Les signes positifs envoyés par la FED ont redynamisé le marché et porté les cours au-dessus de la barre des 100 dollars. Néanmoins, les publications macroéconomiques ont été mitigées hier. Mis à part les commandes de biens durables qui ont augmenté de 3% au-dessus du consensus à 2%, les nouvelles demandes d'allocations-chômage ont déçu, au même titre que les indicateurs avancés. L'optimisme affiché en début de séance s'est ainsi effrité au fur à mesure ramenant les cours en-dessous des 100 dollars. Par ailleurs, selon certains observateurs, l'Iran serait prêt à revoir ses positions et à rouvrir les négociations avec l'Occident. Cette nouvelle a elle-aussi contribué à atténuer le rallye. L'Iran devrait continuer à occuper les esprits dans les semaines à venir. Le spectre d'un dérèglement de l'approvisionnement en pétrole de la région plane toujours. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 99,9 dollars. D'un point de vue technique, le contrat évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours à 99,28$. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 110,5 dollars.
Sur le front des métaux précieux, l'or se maintient au-dessus des 1 700$. Le métal jaune a bondi suite à la décision de la FED de maintenir ses taux exceptionnellement bas. L'once d'or s'échange au niveau des 1 717 dollars.


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Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
VENDREDI 27 JANVIER 2012
10h00 Offre de monnaie M3 (GA) Déc. 2.2% 2.0% 3
14h30 Indice des prix PIB Q4 2.0% 2.6% 5
14h30 PIB (GT) Annualisé Q4 3.0% 1.8% 5
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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