L'affaiblissement du yen profite aux valeurs exportatrices asiatiques




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Marchés Actions : Hier soir, les marchés américains ont clôturé en ordre dispersé : le Nasdaq a gagné 0,09% tandis que le Dow Jones et le S&P500 ont respectivement reculé de 0,26% et 0,10%. Les cours ont été fortement pénalisés par les doutes vis-à-vis de la dette grecque et de l'avenir de la zone euro. Alors que les opérateurs s'attendaient à une finalisation rapide des négociations entre le secteur privé, le gouvernement et les membres de la Troïka, les créanciers ont proposé une dernière offre à la Grèce, annonçant qu'ils ne pouvaient pas faire plus. Cela laisse le gouvernement libre ou non d'accepter, sachant qu'une aide plus importante venant du FMI et de la zone euro sera nécessaire. Depuis cette proposition, les discussions n'avancent pas, et aucune nouvelle n'a été diffusée, laissant planer la possibilité d'un défaut désorganisé. Par ailleurs, aux Etats-Unis, le président Barack Obama a annoncé sa candidature aux élections présidentielles.
Coté asiatique, les cours ont remonté à la suite de la publication des résultats trimestriels d'Apple et de la politique des taux de la FED. Ces derniers ont doublé pour le quatrième trimestre de l'année 2012, faisant d'Apple une des 53 entreprises qui ont battu les estimations des analystes en termes de bénéfices. Les entreprises exportatrices japonaises ont également bien profité de l'affaiblissement du yen. Dans ce contexte, le Nikkei225 clôture en hausse de 0,84% tandis que le Hang Seng avance de 1,12%.
Côté européen, les indices devraient ouvrir en hausse dans le sillage de l'Asie : ce matin, le contrat future du CAC40 avançait de 0,71% tandis que le DAX30 progressait de 0,64%. Les bons résultats des valeurs technologiques américaines pourraient faire oublier la stagnation du dossier grec et le pessimisme du FMI. Hier, le fonds monétaire international a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l‘année 2013 et a prévu une croissance quasi nulle pour la France en 2012. Avec deux de ses plus grosses économies avec une croissance proche de zéro, le cœur de l'Europe a de grandes chances de basculer en récession, pénalisant la reprise de l'économie mondiale. Malgré ces constatations, la vigueur de l'économie américaine pourrait supporter les cours aujourd'hui, compte tenu des multiples publications d'indicateurs macro-économiques.


Forex: Sur le marché des devises, la monnaie des dix-sept résiste face au billet vert dans un contexte de forte incertitude notamment sur le dossier grec. Aucun accord n'a encore été trouvé entre les créanciers privés et le gouvernement grec pour permettre in fine à la Grèce d'obtenir une tranche d'aide indispensable pour son maintien dans la zone euro. Les marchés suivent également avec attention la réunion de la Fed aux Etats-Unis alors qu'aujourd'hui en début d'après-midi seront présentées les conclusions de la réunion du Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC). Ce matin, la monnaie unique se négocie au-dessus de la barre des 1,30 dollar aux alentours de 1,3037 dollar. Face à la devise britannique, un euro se traite pour 0,8351£. Le Japon affiche pour l'année 2011 son premier déficit commercial annuel depuis 1980. Le pays a vu son économie pénalisée notamment par le séisme qui a touché l'archipel en mars dernier. Le déficit commercial du pays atteint ainsi 2, 490 milliards de yens sur l'année dernière, soit 24 milliards d'euros. La monnaie japonaise recule face à ses principales contreparties pour se négocier à 101,46 yens contre l'euro et 77,86 yens contre le dollar américain. Hier, la Banque du Japon (BoJ) a maintenu sans surprise son principal taux directeur à son plus bas historique à 0,10%. Contre la devise britannique, le dollar américain s'échange proche de 1,56 dollar.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, à New-York, le pétrole ne parvient pas à se maintenir au-dessus du niveau des 100 dollars. La demande reste un élément qui inquiète fortement les investisseurs dans un contexte économique toujours aussi incertain. En effet, hier, le rapport de l'American Petroleum Insitute a fait état d'une nouvelle augmentation des stocks de brut, la plus importante en près de quatre semaines. En d'autres termes, les cours sont tiraillés entre d'un côté, la situation délicate de l'Europe où le cas de la Grèce inquiète toujours autant et d'un autre côté, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient où les risques d'escalade persistent. Dans ce contexte, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 99,3 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 110,2 dollars.
Sur le front des métaux précieux, après une légère consolidation coïncidant avec le renforcement du dollar, l'or reprend le chemin de la hausse ce matin. La FED a réaffirmé que l'environnement économique incite à maintenir les taux à des niveaux exceptionnellement bas. Le maintien de ces mesures d'assouplissement monétaire est favorable au métal jaune. L'once d'or reprenait de la hauteur revenant autour des 1 670 dollars.


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Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
MERCREDI 25 JANVIER 2012
10h00 IFO climat des affaires Janv. 107.5 107.2 5
10h30 Minute MPC -- -- -- 5
10h30 PIB prélim. -0.1% 0.6% 5
12h00 CBI tendances tot. commandes Jan. -20 -23 4
16h00 Indice prix des maisons OFHEO HPI Nov. 0.3% -0.2% 3
16h00 Reventes de logements en cours Déc. 0.0% 7.3% 5
20h15 rapport du FOMC & taux directeurs -- Inf. 0.25% Inf. 0.25% 5
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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