Nouvelle poussée baissière de l'euro après les dégradations de Standard & Poor's




Marchés Actions : Vendredi soir, les indices boursiers américains ont clôturé en baisse, déprimés par la crise de la dette de la zone euro. Quelques jours seulement après la confirmation du triple A par Fitch, Stantdard & Poor's a dégradé la note de sept pays de la zone euro dont la France et l'Autriche. Si les marchés n'ont pas particulièrement chuté après cette nouvelle, ayant déjà anticipé cette dégradation depuis plusieurs semaines, les conséquences sont lourdes pour le plan de sauvetage européen. La capacité d'action du FESF va être réduite puisque sa dette va surement être dégradée dans les prochains jours à moins que les Pays Bas, l'Allemagne et le Luxembourg n'augmentent leurs participations dans le fonds. La raison de la dégradation des pays de la zone euro est que ces derniers se sont trop concentrés sur le rétablissement de leur balance budgétaire sans chercher à améliorer leur compétitivité. Pour l'agence, une règle d'or commune ne servira à rien, l'issue de la crise étant dans la reprise de la croissance et de la compétitivité. En tout cas, pour que les marchés américains repartent sur une tendance haussière, il faudra que les investisseurs se concentrent sur les publications des résultats d'entreprises plutôt que sur les turbulences de l'Europe. Aujourd'hui, les marchés américains resteront fermés pour cause de jour férié.


Coté asiatique, les marchés ont aussi clôturé en baisse. En effet, les opérateurs estiment que la perte du triple A français affaiblira la demande pour les obligations françaises. Le pays va tenter de lever 8,7 milliards d'euros d'obligations à court terme, suivi de près par le FESF qui essayera de vendre pour 1,5 milliard de dettes. Au Japon, les commandes machines ont progressé de 14,8% pendant le mois de Novembre contre 5,1% d'attendu par les analystes. Par ailleurs, la croissance du PIB chinois atteindra probablement les 8,7% contre plus de 9% dans les précédentes estimations. La crise de la dette en Europe a profondément affecté le continent asiatique, même en fin d'année. Dans ce contexte, le Nikkei225 perd 1,43% tandis que le Hang Seng lâche 0,99%.


Côté européen, les places boursières devraient ouvrir en baisse à la suite des déclarations de S&P. Ce matin, le contrat future du CAC40 perdait 0,48% et celui du DAX reculait de 0,26%. Les marchés vont rester très nerveux en attendant les résultats des émissions de dettes européennes. Les pourparlers entre le premier ministre grec Lucas Papademos et Charles Dallara, le représentant des créanciers privés reprendront le 18 janvier selon une source gouvernementale grecque. La semaine dernière, le secteur privé n'a pas réussi à s'entendre avec le gouvernement au sujet de la somme d'argent que les investisseurs perdront en échangeant leurs obligations. La Grèce pourrait bien faire défaut désordonné courant Mars, ce qui ajoute encore plus de tensions sur les marchés tandis que l'Italie et l'Espagne, dont les deux notes ont été également dégradées vendredi dernier, doivent continuer leurs efforts afin de rétablir la confiance des marchés.


Forex: Sur le marché des changes, l'annonce par S&P de dégrader la note de la majorité des pays européens, a eu un impact important. La journée de vendredi a été ponctuée de rumeurs sur le nombre de crans qui seraient détachés des notes souveraines européennes. L'euro s'est donc largement déprécié sur toute la séance face à sa principale devise de contrepartie, en passant de $1.2870 à $1.2650. L'annonce de la perte du triple A de la France d'un cran uniquement a été interprétée plutôt positivement par les cambistes avec une stabilisation des échanges. Pour S&P, le principal risque pour la zone euro est une détérioration de la situation budgétaire dans un environnement récessif. Pour rappel, seule l'Allemagne maintient son AAA avec une perspective stable. Les chiffres du jour n'ont eu pratiquement aucun impact, pas plus la hausse du baromètre de la confiance de l'Université du Michigan que le creusement du déficit US à -47,8 Mds$ contre -44,6Mds$ attendu ou le recul de 0,1% des prix à l'importation. Dans ce contexte, L'EURUSD évolue en baisse de 0.22% à $1.2647. Ailleurs en Europe, la paire GBPUSD affiche une baisse de 0.05% à $1.5304 alors que l'EURCHF évolue en hausse de 0.07% 1.2080 franc suisse. Les investisseurs suivront avec attention aujourd'hui à 15h les conditions dans lesquelles la France émettra autour de 8 Milliards d'Euros d'obligations d'Etat. Pour rappel, le rendement de l'OAT française de référence à 10 ans s'est établi vendredi à 3,1% contre environ 1,75% pour les Bunds allemands de même échéance. Côté asiatique, la tendance est à la prudence suite à la dégradation de S&P de 9 pays européens. Dans ce contexte, la paire EURJPY évolue en baisse de 0.35% à 97.20 yen. De son côté la paire USDJPY affiche une baisse de 0.16% à 76.82 yens.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole est en légère hausse ce matin. Le baril de light sweet crude d'échéance la plus rapprochée gagnait 0.2% à 99.35$ le baril tandis que le brent de la mer du Nord gagnait quant à lui 0.43% à 111.45$. Toutefois, le rebond reste à ce stade technique et le baril se situe dans une tendance légèrement baissière depuis le début de l'année. Les difficultés économiques des pays avancés projettent les cours à la baisse (facteur baissier) et prennent l'ascendant sur les tensions politiques en Iran (facteur haussier). En raison de la journée à la commémoration de Martin Luther King, il n'y aura pas d'échange lors de la séance de New York aujourd'hui.


Sur le front des métaux précieux, l'or reprend une tendance haussière avec un gain de près de 10 USD pour se porter ce matin d'autour des 1 642 dollars l'once. L'or devrait poursuivre sa hausse vers deux niveaux importants aujourd'hui à 1650 puis 1663,40 USD l'once. Les importations massives d'or par la Chine continuent de soutenir le cours de la valeur refuge ainsi que les récentes dégradations des notes européennes. Dans le sillage de l'or, le métal argent reprend aussi sa tendance haussière avec un gain de 1.01% ce matin par rapport à son niveau de vendredi. Il s'échange à 29,81 USD l'once et devrait tester selon toute vraisemblance la résistance des 30 USD l'once, niveau touché de nombreuses fois (support et résistance) depuis les 7 derniers jours.


Annonces du jour:












































Heure

Pays

Statistiques/événements


Indicateur

Période

Prévision

Précédent

Pertinence

LUNDI 16 JANVIER 2012


00h50


Commandes Machines (GM)

Novembre

5.1%

-6.9%

5


00h50


CGPI domestique (GM)

Décembre

-0.1%

0.1%

4


06h00


Confiance Consommateurs

Décembre

38.5

38.1

4


Degré de pertinence pour les marchés :








5Très forte

4Forte/Moyenne à Forte

3Moyenne


Niveaux clés du jour (analyse technique) :










































Produit

Commentaires


CFD France 40

Niveaux importants : 3145, 3217


CFD Germany 30

Niveaux importants : 6046, 6189


CFD UK 100

Niveaux importants : 5555, 5670


CFD SPX 500

Niveaux importants : 1277, 1293


*


EUR/USD

Support 1,2573 Résistance 1,2727


USD/JPY

Support 76,69 Résistance 77,05


USD/CHF

Support 0,9498 Résistance 0,9590


GBP/USD

Support 1,5228 Résistance 1,5402


AUD/USD

Support 1,0245 Résistance 1,0381


USD/CAD

Support*1,0167 Résistance 1,0288


*







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