Les cours du pétrole au plus haut depuis 8 mois : l'Iran inquiète

**Saxo Banque** · 04/01/2012 09h40

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Marchés Actions: Hier soir, les indices américains ont clôturé en hausse dans le sillage des marchés européens. Le Nasdaq Composite a gagné 1,67%, le Dow Jones Industrials 1,47% et le S&P500 1,55%. Outre les bons indicateurs européens, ce sont avant tout les statistiques américaines qui ont stimulé les marchés US. En effet, l'ISM manufacturier est ressorti meilleur que les attentes des analystes à 53,9 points contre 53,5 points de prévu. L'accélération de l'activité manufacturière montre une amélioration de la reprise économique aux Etats-Unis. La première économie mondiale fait preuve d'une bonne résistance aux difficultés actuelles et reste vigoureuse malgré la crise de la dette souveraine.
Côté asiatique, les places boursières ont clôturé en ordre dispersé malgré la tendance haussière à Wall Street. Ainsi, le Nikkei 225 gagne 1,24% tandis que le Hang Seng perd 0,59%. La bourse de Tokyo a rattrapé le retard par rapport aux autres indices mondiaux et affiche donc une hausse. Les valeurs minières et exportatrices affichaient les meilleures progressions : Toyota gagnait 3,16% et Sony 1,88%. En revanche, l'avancement de ces valeurs ne suffisait pas à faire passer le Hang Seng dans le vert qui préférait rester prudent pendant la période qui précède le nouvel an chinois.
Côté européen, les marchés devraient ouvrir en baisse. Ce matin, le contrat Future du CAC40 perdait 0,59% et celui du DAX30 lâchait 0,71%. Après quatre séances de hausse consécutive, les indices européens sont susceptibles de reprendre leur souffle. Hier, lors des minutes du FOMC, la FED a constaté que les conditions économiques mondiales et américaines actuelles n'étaient pas idéales et qu'un nouveau cycle d'assouplissement quantitatif serait peut-être nécessaire. Cependant, les opérateurs continueront de surveiller les statistiques et émissions européennes aujourd'hui en attendant la réunion entre Nicolas Sarkozy et Angela Merkel à propos des nouvelles règles budgétaires lundi prochain. En effet, aujourd'hui devrait avoir lieu des émissions obligataires de la part de l'Allemagne : le pays va tenter d'emprunter 5 milliards d'euros sur des échéances à 10 ans.

Forex: Sur le marché des devises, l'euro se maintient face à sa principale devise de contrepartie. La tendance baissière initiée fin 2011 sur l'EURUSD tente donc d'être momentanément stoppée pour préserver la paire au-delà des $1.30. Les bons chiffres macro-économiques sur l'industrie manufacturière américaine publiés hier (53,9%, contre 52,7% en novembre et 53.4% attendus) expliquent en partie ce regain d'appétit pour le risque. Selon les Minutes de la dernière réunion monétaire de la Fed publiées hier soir, la Banque centrale américaine mettra désormais régulièrement à jour, quatre fois par an, ses plans concernant les changements de taux directeur. Pour l'heure, la Fed prévoit de laisser ses taux au plancher, entre zéro et 0,25% sur les fonds fédéraux, durant une période prolongée. Ces taux proches de zéro devraient persister jusqu'au milieu de l'année 2013, à moins d'une amélioration tangible de l'économie et de l'emploi. En Europe, les investisseurs vont se replonger dans les différents dossiers de la crise de la dette. La Grèce aborde une échéance de refinancement très délicate alors que le déficit budgétaire ne cesse de croître malgré les mesures d'austérité. L'enjeu des négociations sera de débloquer le nouveau prêt promis par la zone euro fin octobre afin d'éviter de devoir à nouveau augmenter la décote de 50% des créanciers du pays. Dans ce contexte, L'EURUSD évolue en baisse de 0.13% à $1.3031. Ailleurs en Europe, la paire GBPUSD affiche un gain de 0.07% à $1.5656 alors que l'EURCHF évolue en hausse de 0.17% 1.2185 franc suisse. Côté asiatique, à la suite de l'indice ISM manufacturier chinois ressorti meilleur qu'attendu et dans le sillage des bourses mondiales, la tendance est à la hausse. Dans ce contexte,* la paire EURJPY évolue en baisse de 0.21% à 99.91 yen. De son côté la paire USDJPY affiche une baisse de 0.09% à 76.65 yens.

Matières premières: Sur le front des matières premières, les cours du brut ont continué leur progression, toujours impactés par les tensions en Iran. La situation dans le golfe Persique est très inquiétante et les cours de l'or noir réagissent notamment aux menaces proférées à l'encontre des États-Unis sur un éventuel retour dans la région d'un porte-avions américain. Un embargo sur les exportations de pétrole pourrait être envisagé par les États-Unis et l'Europe. Pour rappel, l'Iran est le deuxième pays producteur de l'Opep, une telle sanction entraînerait une modification profonde de l'environnement pétrolier. Dans ce contexte, le baril léger américain d'échéance février prochain est revenu se négocier au-dessus des 103 dollars le baril, en hausse de plus de 3 dollars sur la séance. Le Brent de la mer du Nord de même échéance s'est quant à lui adjugé un gain de 3,72 dollars franchissant les 112 dollars dans la journée. Ce matin, depuis l'ouverture des premiers échanges, les cours se replient en raison notamment des prises de bénéfices après le rallye haussier de ces derniers jours. Du côté des métaux précieux, l'or a gagné plus de 37 dollars hier revenant sur les 1600 dollars, seuil névralgique important et signe positif envoyé aux marchés. Le métal jaune joue pleinement son rôle de valeur refuge face aux tensions géopolitiques en Iran. Les bons indicateurs économiques publiés hier en Europe et aux États-Unis n'ont pas pesé sur les cours. Du côté de l'argent métal, l'once est venue se heurter à la résistance des 30 dollars, l'argent se traite ce matin contre 29,45 dollars.

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