Nouvelle mise en garde sur la dette américaine




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Marchés Actions: Hier soir, les indices américains ont clôturé en ordre dispersé. Le Nasdaq Composite a perdu 0,99% alors que le Dow Jones et le S&P500 ont respectivement gagné 0,03% et 0,19%. Les nouvelles statistiques sur les ventes de logements existants ont fortement soutenu les marchés qui évoluent à nouveau dans un contexte d'incertitude. Fitch a menacé d'abaisser la note de la dette américaine comme l'avait fait Standard & Poor's 5 mois plus tôt. Si les Etats Unis ne font pas des efforts massifs afin d‘endiguer le déficit, la note ne pourra pas être maintenue sachant que dans les mois à venir, la quantité de dettes ne peut qu'augmenter avec la hausse de dépenses de santé et de protection sociale. Cependant, contrairement à l'Europe, Fitch laisse jusqu'à 2013 aux Etats unis pour implanter de nouvelles réformes et redresser sa balance budgétaire. Coté asiatique, les marchés repartaient dans le rouge. Le Nikkei 225 termine en baisse de 0,77% et le Hang Seng recule de 0,33%. Après deux séances de hausse, les opérateurs asiatiques ont profité de la séance pour faire des prises de bénéfices. Par ailleurs, le PIB japonais devrait reculer de 0,1% pour l'année 2011 et l'année 2012, en partie à cause du tremblement de terre en mars dernier qui a provoqué un ralentissement de l'économie du pays. Les places asiatiques étaient également déprimées par le contexte économique européen. Les agences de notation menacent toujours de dégrader en masse le secteur bancaire ainsi que la note de plusieurs pays de la zone euro. Coté européen, les marchés devraient ouvrir en légère hausse. Ce matin, le contrat future du CAC40 gagnait 25 points et celui du DAX30 prenait 42 points. Les marchés devraient évoluer sans tendance précise, avec des volumes extrêmement faibles pour la séance d'aujourd'hui. Hier, le succès de l'opération de la BCE a ravivé les craintes des investisseurs : au lieu de 250 milliards d'euros de prêts prévus par les économistes, la Banque Centrale a prêté 489 milliards d'euros, montrant à quel point les banques européennes sont malmenées par la crise de la dette. Aux problèmes de liquidité se couplent les problèmes économiques : la croissance de la zone euro est anémique et les principales institutions financières telles que le FMI ou la BCE prévoient des risques de baisse. Hier, le PIB de l'Italie a reculé de 0,2%, démontrant que la crise continue de se répandre aux économies les plus solides.



Forex: Retour de* la volatilité sur le marché des changes. La séance d'hier a été témoin d'un fort repli de l'euro par rapport au billet vert. La bonne tenue de l'opération de financement à trois ans sur les banques initiée par la banque de France a tout d'abord été saluée par les investisseurs puis considérée comme un signal alarmiste tant il rappelle à quel point les banques se trouvent dans une crise de liquidité importante. Le marché a notamment fait face a des rumeurs faisant état que les banques pourraient utiliser ces liquidités pour acheter des obligations allemandes plutôt qu'espagnoles ou italiennes. Fort de son statut de valeur refuge, le dollar s'est donc fortement apprécié face à l'euro passant en séance de $1.3198 à $1.3039. Le rapport publié cette nuit de l'agence de notation Fitch estime que ses craintes concernant la notation souveraine des Etats-Unis, toujours dans la catégorie "AAA" mais assortie d'une perspective négative depuis le 28 novembre dernier, sont justifiées. Cette annonce vient rappeler aux opérateurs que la situation des Etats-Unis est loin d'être rétablie en termes d'équilibre budgétaire. Dans ce contexte, L'EURUSD évolue en hausse de 0.17% à $1.3068. Ailleurs en Europe, la paire GBPUSD affiche un gain de 0.05% $1.5681 alors que l'EURCHF évolue à l'équilibre à 1.2212 franc suisse. Les cambistes suivront aujourd'hui avec attention la publication du PIB américain annualisé sur le 3ème trimestre, l'indice des prix à la consommation (inflation) et les inscriptions hebdomadaires au chômage à 14h30.* L'indice de la confiance des investisseurs de l'université du Michigan à 16h00 devrait également avoir un impact sur le marché des changes. Côté asiatique, la tendance est à la baisse dans le sillage d'une clôture à Wall Street en dents de scie et de craintes sur le rapport publié par Fitch sur la situation économique américaine. Dans ce contexte, la paire EURJPY évolue en hausse de 0.22% à 102.05 yen. De son côté la paire USDJPY évolue à l'équilibre à 78.07 yens.


Matières premières: Du côté des matières premières, les cours du pétrole ont terminé en hausse mercredi profitant des facilités accordées par la Banque Centrale Européenne (BCE) aux banques mais aussi et surtout par les statistiques sur les stocks de brut. En effet, les stocks de pétrole aux États-Unis ont atteint leur plus bas niveau depuis trois ans, en baisse de 10,6 millions de barils soit quatre fois plus qu'attendu par les analystes. L'optimisme de ces chiffres a poussé les cours vers le haut. A New York, le baril léger américain d'échéance février prochain est revenu sur les 99 dollars poursuivant sur sa tendance haussière entamée depuis les trois derniers jours et le franchissement du seuil des 95 dollars. A Londres, le Brent de la Mer du Nord d'échéance identique a évolué sur une tendance similaire. Le baril a terminé la journée au-dessus des 107 dollars butant sur la résistance des 108 dollars. D'un point de vue plus général, les tensions géopolitiques en Iran mais également au Kazakhstan sont surveillées étroitement par les opérateurs. Pour information, le Kazakhstan produit environ 1,6 million de baril par jour. Techniquement, le niveau actuel des cours confirme la tendance haussière sur cette fin d'année. Après avoir consolidé autour des 93 dollars, le baril léger américain a franchi successivement des seuils névralgiques importants pour à présent se diriger vers la zone des 102-103 dollars le baril, niveau du 17 novembre dernier. Pour le Brent, le seuil des 108,50 dollars semble être le prochain objectif des cours. Le dépassement de ce niveau constituerait un signal positif avant de prendre la direction des 110 dollars, point du 8 décembre dernier. Sur le front des métaux précieux, le cours de l'or a diminué après que la demande pour les obligations à trois ans de la BCE ait été plus importante que prévue. Ce matin, l'once d'or s'échange à 1610,70 dollars l'once, en retrait de 0,26%. Fortement corrélé au cours de l'EUR/USD, le prix de l'once a fortement augmenté hier avant de retomber rapidement quand les opérateurs ont constaté à quel point le secteur bancaire européen peinait à emprunter. Le manque de mesures de la part de la FED, la récente appréciation du dollar et les actions de la BCE ont fait pression sur le cours du métal. Fortement corrélée, l'once d'argent évolue également en baisse de 0,03%, à 29,36 $ l'once.



Annonces du jour:*


































































































Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
JEUDI 22 DéCEMBRE 2011
10h30 PIB (GT) Q3 0.5% 0.5% 5
14h30 Chicago Fed Indice Activité nationale Novembre -0.13 2
14h30 PIB GT (annualisé) Q3 2.0% 2.0% 5
14h30 Consommation personnelle Q3 2.3% 2.3% 4
14h30 Indice des prix du PIB Q3 2.5% 2.5% 3
14h30 Consommation de base des ménages (GT) Q3 2.0% 2.0% 5
14h30 Nouvelles demandes d'allocations-chômage 16 Décembre 5
15h55 Indice de confiance de l'Université du Michigan Décembre 68.0 67.7 5
16h00 Indicateurs avancés Novembre 0.3% 0.9% 5
16h00 Indice Prix Maisons (GM) Octobre 0.2% 0.9% 3
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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