Les marchés pessimistes après l'annonce de Moody's

**Saxo Banque** · 12/12/2011 09h50

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Marchés Actions: Vendredi soir, les marchés américains ont clôturé en hausse, saluant le vote des nouvelles mesures de l'Union Européenne. Le Nasdaq Composite a gagné 1,94%, le Dow Jones 1,55% et le S&P500 1,69%. Wall Street a été aussi soutenus par deux bons chiffres macro-économiques. L'indice de moral des ménages de l'université du Michigan est ressorti en hausse à 67,7 points contre 64,1 pour le mois de Novembre. La balance commerciale est également ressortie meilleure que prévue grâce à la baisse des importations sur le court terme. Cette dernière s'affiche à -43,5 milliards de dollars, proche de ce qui avait été estimé par les analystes.
Coté asiatique, les marchés ont également clôturé en hausse, saluant là encore les mesures prises lors du sommet européen. La victoire de Nicolas Sarkozy et d'Angela Merkel est incontestable, puisque 26 pays sur 27 vont accepter un traité qui mènera vers une plus grande gouvernance européenne. Seule le Royaume Uni s'est refusé à accepter le traité. L'Europe a réaffirmé son soutien envers les pays les plus endettés tout assurant qu'elle prendrait des mesures afin que la crise de la dette n'empire pas. En effet, la règle d'or va être intégrée dans la constitution et les pays seront automatiquement sanctionnés s'ils ne respectent pas les pourcentages de déficits autorisés. La plus grande rigueur et cohésion budgétaire devrait mener vers une Europe plus saine. Dans ce contexte, le Nikkei225 gagne 1,37% tandis que le Hang Seng prend 0,80%.
Enfin coté européen, les marchés devraient ouvrir en baisse : le contrat future du CAC40 perdait 0,50% et celui du DAX30 lâchait 0,52%. Malgré le renforcement de la zone euro, l'agence de notation Moody's a déclaré qu'elle passerait en revue la note des Etats dès le premier trimestre 2012. En effet, si tout a été entrepris afin de stabiliser les marchés sur le long terme avec la mise en place des fonds de sauvetage, presque rien n'a été fait pour le court terme. Dans les faits, cela signifie que le secteur bancaire européen ainsi que les pays de la zone européen vont subir des chocs menaçant leur cohésion.
Sur le front des entreprises, les investisseurs regarderont de près Areva. L'entreprise a signé un contrat auprès de JNPC, un électricien chinois. Areva fournira plusieurs systèmes pour les réacteurs nucléaires. Ce matin, le prix cotait à 20,33 euros.

Forex: Sur le marché des devises, la monnaie unique continue d'être pénalisée par la situation économique de la zone euro. Les réunions de la fin de semaine dernière n'ont apporté que partiellement les réponses attendues par les investisseurs et la route pour sortir de la crise des dettes semble encore bien longue. En effet, les marchés attendent plus d'explications sur les mesures proposées par les responsables européens sur la discipline budgétaire en Europe. Par ailleurs, le fait que le Royaume-Uni ne soit pas favorable à l'accord sur le renforcement budgétaire décidé par les pays de la zone euro, renforce les tensions. En ce début de semaine, la monnaie des dix sept lâche du terrain face au billet vert pour se négocier aux alentours de 1,3320 dollar. Les cambistes restent ainsi prudents alors qu'aujourd'hui l'émission obligataire de l'Italie permettra de mesurer la confiance des investisseurs. Face à la livre sterling et à la monnaie japonaise, la monnaie unique se traite respectivement à 0,8545 pence et 103,31 yen. De leur coté, les agences de notation continuent de maintenir la pression sur les Etats européens alors que l'agence Moody's a affirmé qu'elle se prononcerait au cours du premier trimestre de l'année prochaine sur la notation des dettes souveraines des pays de la zone euro. Outre-Atlantique, le billet vert se négocie pour 77,68 yens face à la devise nippone et atteint 1,5566 dollar contre la devise britannique. Pour rappel, la balance commerciale américaine est ressortie meilleure que prévu vendredi dernier avec un déficit à 43,50 milliards de dollars. Du coté de la devise helvétique, l'euro s'échange pour 1,2356 franc suisse et le billet vert se traite à 0,9288 franc suisse.

Matières premières: Au chapitre des matières premières, les métaux précieux perdent du terrain entrainés par la hausse du billet vert. Après le Sommet Européen de vendredi dernier, de nombreuses interrogations persistent et les experts redoutent les conséquences négatives d'une cure d'austérité généralisée. De plus, les mesures adoptées sont loin de résoudre le problème de fond qui est l'absence de croissance. Les inquiétudes demeurent et le billet vert fait office de valeur refuge au détriment des matières premières. Le métal jaune a perdu plus de 25$ au cours de la nuit soit environ 1,50% et s'échange ce matin aux encablures des 1 685$ l'once. L'argent-métal plus volatile perd plus de 2,20% et se négocie aux alentours des 31,45$ l'once. De son côté, le pétrole évolue en baisse. A Londres, le Brent de la mer du Nord recule de 1,08% à 107,72$ le baril et à New York, le Light Sweet Crude perd 1,21% à 98,65$ le baril.

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