Les marchés sceptiques après les premières conclusions du sommet européen




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Marchés Actions: Hier soir, les indices boursiers américains ont clôturé en baisse, douchés par les propos de Mario Draghi. Malgré les bons résultats du marché de l'emploi US, les cours ont quand même fortement reculé pendant la réunion mensuelle de la BCE. En effet, le président de la Banque Centrale Européenne a confirmé que la BCE ne ferait pas de rachat massif d'obligations des dettes souveraines, puisque cela n'est pas autorisé par le traité européen. Cependant, des mesures encourageantes ont été prises: outre l'abaissement du taux directeur de 0,25% afin de favoriser la croissance, la BCE va faciliter les conditions de prêt au secteur bancaire européen en abaissant les besoins de collatéral et la maturité des prêts. Dans ce contexte, le Dow Jones* perd 1,63% à 11 997,70 points, le S&P 2,11% à 1 234,35 points et le Nasdaq composite 1,99% à 2 596,38 points.
Coté asiatique, les marchés évoluaient dans le rouge, peu convaincus par les premiers résultats du sommet européen. Hier, le premier ministre britannique David Cameron s'est opposé à plusieurs mesures du* nouveau traité européen proposé par la France et l'Allemagne. Plus précisément, le pays ne voulait pas être soumis à certaines réglementations des services financiers. Après plus de 9h de négociations fermes entre les Etats, le Royaume Uni n'a finalement pas donné son accord. Par conséquent, les négociations continueront, mais seulement pour un traité à 17, ouvert pour les pays ne possédant pas la monnaie unique. Au final, seul le Royaume Uni et la Hongrie ne signeraient pas les mesures de ce sommet. Malgré ces dissidences entre pays, les dirigeants français et allemands sont ressortis satisfaits des premières négociations: l'intégralité des mesures propres au renforcement de la zone proposée dans la lettre franco allemande va être adoptée à savoir des sanctions automatiques, la règle d'or, une meilleure gouvernance pour la zone, des politiques économiques communes etc.
Enfin coté européen, les marchés européens devraient ouvrir en baisse. Ce matin, le contrat future du CAC40 perdait 0,95% et celui DAX30 lâchait 1,63%. Les investisseurs vont essentiellement digérer les premières conclusions du sommet d'hier soir et resteront attentifs à toute information émanant de celui-ci. Même si les dirigeants se montrent confiants, ceux-ci voudraient avant tout que les marchés soient rassurés par les dernières mesures qui ont été votées. Or pour l'instant, les opérateurs n'étaient que moyennement convaincus. En effet, toutes les mesures qui étaient secrètement espérées ont été écartées à savoir la mise en place des « euro obligations » et le rachat de dette par la BCE.


Forex: Retour de la volatilité sur le marché des changes. Les cambistes sont actuellement tournés vers les décisions prises en Europe pour enrayer la crise de la dette qui sévit. Sur la séance d'hier, les investisseurs ont tout d'abord applaudi la baisse des taux de 25 points de base annoncée par la BCE, la paire EURUSD passant rapidement de $1.3378 à $1.3440. Le président Mario Draghi est par la suite resté ferme sur son programme de rachat de dettes des pays européens. Cette prise de position a été interprétée comme une déception par les opérateurs qui attendaient plus de cette réunion mensuelle de la BCE, entrainant un rallye baissier sur l'euro de $1.3440 à $1.3280. Le sommet européen qui a débuté hier est pour le moment conforme aux attentes. Un accord devrait être trouvé entre les pays de la zone euro sur un durcissement de la politique budgétaire. En revanche, les conditions demandées par la Grande-Bretagne pour entériner le pacte de stabilité ont été jugées inacceptables par la France et l'Allemagne, la conséquence directe pourrait être un accord trouvé entre membres de la zone euro uniquement. Outre les restrictions budgétaires, les décisions d'ampleur restent limitées tant que Berlin reste ferme sur les possibles eurobonds et renforcement du FESF. Les cambistes suivront donc l'évolution des négociations sur les chantiers de projets initiés cette nuit. Une fois encore la volatilité* devrait être importante aujourd'hui au gré des rumeurs sur d'éventuels accords trouvés au sein du sommet. Dans ce contexte, L'EURUSD évolue en baisse de 0.40% à $1.3287. Ailleurs en Europe, la paire GBP/USD affiche un repli de 0.21% $1.595. Les craintes autour de l'euro impactent aussi le franc suisse qui s'apprécie face à la monnaie des dix sept à 1.2320 Franc Suisse contre 1.2360 hier soir.
Côté asiatique, la tendance est à la prudence autour du dossier européen. Le ministre japonais des Finances Jun Azumi a prévenu que le sommet "pourrait déterminer le sort de l'économie mondiale en 2012". Autre fait marquant ce matin, avec la publication d'une inflation chinoise qui ressort en baisse pour le 4ème mois consécutif signe d'un ralentissement marqué de l'économie chinoise. Dans ce climat, l'euro se déprécie face au yen, la paire EURJPY évolue en baisse de 0.28% à 103.26 yens. De son côté la paire USDJPY évolue à l'équilibre à 77.67 yens.


Matières premières: Sur le front des matières premières, les marchés pétroliers affichent leur plus grosse chute hebdomadaire depuis le mois de septembre, les opérateurs spéculant sur une baisse de la demande et sur les difficultés qu'auront les dirigeants européens à contenir la crise de la dette souveraine. Outre les problèmes européens, les cours ont reculé avant tout parce que les pays de l'OPEC ne devraient pas arriver à se mettre d'accord sur les nouveaux quotas de production lors de leur réunion la semaine prochaine. En effet, l'Arabie Saoudite n'a jamais produit autant de pétrole en 30 ans et l'Iran perd de plus en plus de clients à cause des sanctions européennes. Dans ce contexte, le baril de brent à échéance janvier 2012 s'échange à 107,33 dollars, en baisse de 0,72% tandis que le baril de WTI recule de 0,55% à 97,80 dollars le baril.
L'or entame la journée sur un léger repli d'environ 0.2% à 1705$ l'once, qui fait écho à la chute de plus de 2% hier dans l'après midi. Le fait que le BCE n'apporte pas de soutien aux Etats par des mesures de rachats d'actifs a déçu les marchés et par conséquent le cours du métal jaune. Pourtant, la communauté financière s'accorde à dire que les politiques monétaires restent accommodantes dans un contexte macroéconomique où tout est loin d'être résolu (dégradation probable des notes des Etats, taux d'intérêts négatifs…) ce qui donne encore à l'or un attrait éclatant.* Techniquement, l'or reste soutenu dans un range horizontal entre 1700$ et 1755$. La tendance est identique pour l'argent mais le métal gris montre toujours des signes de nervosité plus importants. Il affiche ce matin une perte de 0.6% à 31.53$ l'once après une baisse de 3.6% hier. Techniquement, l'argent touche la base d'un canal haussier de consolidation débutant mi-Novembre et d'écart 31.50/33.55.



Annonces du jour:*


























































































Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
VENDREDI 9 DéCEMBRE 2011
00h50 Produit Intérieur Brut (GT) Q3 1,2% 1,5% 5
00h50 Masse monétaire M3 (GA) Novembre 2,3% 2,3% 3
03h00 Indice des prix à la consommation (GA) Novembre 4,5% 5,5% 5
03h00 Indice des prix à la production (GA) Novembre 3,3% 5,0% 5
08h00 Indice des prix à la consommation (GM) Novembre 0,0% 0,0% 1
10h30 Indice des prix à la production (GM) Novembre 0,1% 0,0% 5
10h30 Balance commerciale des visibles Octobre -£9300 -£9814 2
14h30 Balance commerciale Octobre -$43.0B -$43.1B 4
15h55 Indice de confiance de l'Université du Michigan Décembre 65,5 64,1 5
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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