L'Asie en forte hausse après l'action des banques centrales

**Saxo Banque** · 01/12/2011 09h11

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Marchés Actions: Hier soir, les places boursières américaines ont clôturé très nettement dans le vert, emportées par une mesure inédite des grandes économies mondiales. De fait, six grandes banques centrales ont annoncé qu'elles uniraient leurs forces afin de supporter la zone euro et son secteur bancaire. En effet, elles ont prévu de faciliter les échanges de devises entre elles et poursuivre leurs opérations de refinancement en abaissant les taux de swap de cinquante points de base. Dans les faits, les coûts d'opérations sur les swaps d'euros dollars devraient être globalement réduits de moitié pour les banques européennes. Ainsi, la Banque Centrale Européenne sera en mesure de fournir tout un panel de devises aux banques afin qu'elles puissent s'approvisionner en devises sans souffrir de la méfiance des marchés. Si cette mesure est très positive puisqu'elle évitera un « credit crunch », elle témoigne néanmoins de la gravité de la situation actuelle : jamais les banques centrales n'avaient eu besoin d'aller aussi loin afin de supporter une économie. Ainsi, le Nasdaq Composite a gagné 4,17%, le Dow Jones* 4,24% et le SP500 a progressé 4,33%.
Coté asiatique, les opérateurs célébraient aussi l'action coordonnée des banques centrales. Ce matin les marchés évoluent en forte hausse : le Nikkei 225 gagne 1,93% et le Hang Seng progresse de 5,42%. L'indice chinois profitait également de la décision de Pékin d'abaisser de cinquante points de base le ratio des réserves obligatoires du secteur bancaire afin de relancer la croissance et de faciliter l'accès au crédit. Depuis quelques semaines, l'économie chinoise semble ralentir un peu : aujourd'hui, la production manufacturière apparaissait en ralentissement avec un indice PMI qui tombe à 49 contre 50,4 pour le mois précédent. Cette mesure devrait relancer la croissance en encourageant les entreprises à investir et la population à consommer.
Enfin, coté européen, les marchés devraient ouvrir en hausse dans le sillage des marchés asiatiques. Ce matin, le contrat future du CAC40 gagnait 0,44% et le contrat future du DAX30 prenait 0,52%. Les marchés continueront de digérer les nouvelles d'hier en prenant toutefois une pause. Quelques jours avant des sommets européens de grande envergure, les opérateurs demeureront prudents tout en restant enthousiasmés par les dernières nouvelles macro-économiques.
Sur le front des entreprises, les investisseurs regarderont de près Vallourec. L'entreprise a annoncé la progression de deux projets qui renforceront sa position sur les marchés d'Amérique et du Moyen Orient. Ce matin, le titre cotait à 50,720 euros.

Forex: Sur le marché des devises, la monnaie unique parvient à se redresser face au billet vert portée par la décision coordonnée des Banques centrales d'abaisser de 50 points de base leur taux swap dès lundi prochain. Parallèlement, parmi les pays les plus en difficulté de la zone, le Portugal est parvenu à adopter un budget draconien pour l'année prochaine afin de réduire le déficit du pays. De son coté, la Grèce s'est engagée à remplir les objectifs fixés par ses créanciers, l'UE et le FMI, concernant le plan européen de redressement de son économie. Dans ce contexte, la monnaie des dix sept parvient à se stabiliser autour des 1,3466 dollar après être montée au-dessus de la barre des 1,35 hier face au billet vert. La tendance est similaire pour l'euro face à ses autres principales contreparties. Ainsi, un euro se négocie pour 0,8576 pence face à la livre sterling et 104,52 yen contre la monnaie nippone. Les bons indicateurs économiques en provenance des Etats-Unis ont également contribué à rassurer les cambistes. Selon l'enquête ADP 206 000 nouveaux emplois ont été créés sur le mois de novembre contre un consensus qui tablait sur seulement 130 000 créations de postes sur cette période. En outre, les ventes de logements en cours aux Etats-Unis ont bondi de 10,4% contre une hausse attendue de seulement 1,20%. Ce matin, le dollar américain se négocie pour 1,5673 dollar contre la devise britannique et s'échange pour 77,63 yens face à la devise japonaise. Enfin, du coté de la devise helvétique, le franc suisse se traite à 1,2284 franc suisse pour un euro et 0,9128 franc suisse face au dollar américain.

Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole poursuit sa tendance haussière et signe ainsi sa cinquième séance consécutive de hausse. Les cours ont accentué leur hausse après l'annonce conjointe des six principales banques centrales afin de venir en aide au système financier mondial. En effet, la FED, la BCE, la BOJ, la BOE, la BNS et la BOC ont étendu et abaissé leurs accords de swap permettant ainsi aux banques de s'approvisionner plus facilement en devises étrangères. Par cette annonce, les banques centrales frappent un grand coup sur les marchés vers le chemin d'un assouplissement quantitatif de masse. Le but de cette manœuvre est de favoriser la liquidité des banques et de repousser ainsi le risque de « credit crunch » (assèchement de crédit) qui minerait davantage les perspectives de nos économies. Les marchés ont donc une nouvelle fois bien réagi à cet apport de liquidité. Dans ce contexte, le baril Light sweet crude s'installe au-dessus des 100 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange ce matin contre 111,10 dollars.
Sur le front des métaux précieux, l'or n'échappe pas au rebond des matières premières suite à l'annonce conjointe des banques centrales. Le métal jaune profite de l'affaiblissement du dollar et se traite ce matin autour des 1 746 dollars l'once.

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