Moody's met encore la pression sur l'Europe




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Marchés Actions: Vendredi soir, les marchés américains ont clôturé en légère baisse, les investisseurs désirant rester en retrait avant le « black Friday ». En l'absence de statistiques capitales et de nouvelles fracassantes, Wall Street est restée relativement calme pendant cette demi-journée. Malgré la baisse de la confiance des consommateurs qui laissait penser à une chute de la consommation avant Thanks giving, l'année 2011 a été un véritable succès avec de 226 millions d'américains qui ont participé au black Friday et près de 52,4 milliards de dollars dépensés. Ainsi, le Nasdaq Composite a perdu 0,75%, le Dow Jones 0,23% et le SP500 a lâché 0,27%.


Coté asiatique, les places boursières évoluaient dans le vert ce matin, espérant une éventuelle intervention du FMI pour soutenir l'Italie ainsi qu'un renforcement des traités européens. Ce week-end, plusieurs journaux déclaraient que le FMI préparait un plan de secours pour l'Italie qui prendrait la forme d'un prêt entre 400 et 600 milliards d'euros à des taux relativement bas (entre 4% et 5%) sur deux ans. Par ailleurs, la France et l'Allemagne ont annoncé être entrain de travailler sur une réforme du pacte de stabilité. Cela est de bon augure pour l'Europe puisque les nouveaux traités devraient apporter plus de stabilité financière dans la zone. Dans ce contexte, le Hang Seng gagne de 1,92% tandis que le Nikkei prend 1,56%. Les valeurs exportatrices progressaient grâce à une dévalorisation du yen : Sony gagnait +1,95% et Honda +4%.


Enfin coté européen, les marchés devraient ouvrir en hausse : le contrat future du CAC40 gagnait 1,77% tandis que celui du DAX30 progressait de 2,19%. Tout comme en Asie, les investisseurs étaient optimistes grâce aux déclarations du journal italien. Malgré cela, la pression augmente en Europe. Moody's a déclaré que le risque d'un éclatement de la zone euro n'était plus négligeable. Pour l'instant, le scénario principal de l'agence de notation reste celui d'une Europe unie qui sort de la crise avec uniquement le défaut de la Grèce. Cependant, si la crise de la dette venait à s'aggraver, le défaut de plusieurs grandes économies telles que l'Espagne et l'Italie deviendrait de plus en plus envisageable, forçant des Etats à quitter la zone. Si ce scénario venait à se confirmer, Moody's a prévenu l'Europe qu'elle serait contrainte de dégrader la note de tous les pays européens, des plus solides jusqu'aux plus fragiles. Par ailleurs, les rumeurs qui planaient sur le plan du FMI pour l'Italie ont été démenties ce matin par un porte parole de l'institution. Une nouvelle fois, les opérateurs devraient rester relativement prudents.


Forex: Sur le marché des devises, les tensions restent vives du fait des fortes incertitudes autour de la santé économique de la zone euro. Les dirigeants européens peinent en effet à se mettre d'accord sur les solutions à apporter à la crise des dettes alors que la contagion entre les pays est bien présente. A ce titre, l'agence de notation Moody's a souligné l'existence d'un risque de dégradation de la notation de la dette souveraine pour l'ensemble des pays européens. En France, le ralentissement économique se fait sentir alors que les derniers chiffres de l'emploi attestent d'une hausse du chômage dans l'hexagone. En septembre, 2 780 500 demandeurs d'emploi ont été recensés, un plus haut depuis le début des années 2000 alors que les prévisions pour le mois d'octobre apparaissent bien décevantes. Dans ce contexte, la monnaie unique européenne se négocie pour 1,3281 dollar contre le billet vert en début de semaine. Contre ses autres principales contreparties, la monnaie des dix sept parvient à progresser pour se négocier à 103,27 yens face à la devise japonaise et 0,8589 pence contre la devise britannique. De son coté, le billet vert s'affiche à 77,70 yens face à la devise nippone et atteint 1,5465 dollar contre la livre sterling. Les craintes des investisseurs sur la croissance mondiale maintiennent le franc suisse à des niveaux toujours élevés face à ses principales contreparties. Ainsi, malgré sa dernière intervention au mois de septembre et le niveau plancher fixé face à l'euro, la Banque nationale suisse (BNS) n'exclue pas une prochaine intervention sur le marché des changes pour contrer l'appréciation de sa devise. Ces niveaux élevés pénalisent en effet l'économie du pays, plombée par ailleurs par la conjoncture mondiale. Ce matin, un euro se traite contre 1,2348 franc suisse et le billet vert s'échange autour des 0,9292 franc suisse.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole poursuit son rebond. Les cours sont portés par des rumeurs selon lesquelles le FMI préparerait un prêt de 600 milliards d'euros à destination de l'Italie en cas d'enlisement de la crise dans le pays. Cette nouvelle, si elle était confirmée, pourrait rassurer les marchés et ramener un soupçon de confiance. Ce prêt du FMI aurait le mérite de laisser du temps au nouveau Premier Ministre italien afin de mettre en place les réformes nécessaires à son économie. Selon le quotidien, la Stampa, qui a rapporté l'information, le déblocage de ce prêt offrirait entre 12 et mois supplémentaires à Mario Monti. Par ailleurs, les cours sont également sous pression haussière après les nouvelles sanctions infligées à la Syrie. Les craintes d'un embrasement dans cette région riche en ressources pétrolières constitue un risque important pour les opérateurs. La situation en Syrie et au Moyen-Orient devrait continuer à être surveillée de près dans les prochaines semaines. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 98,6 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 107,8 dollars. Sur le front des métaux précieux, l'or se reprenait après l'article de La Stampa à propos d'un éventuel prêt du FMI, relâchant quelque peu la pression sur l'euro et profitant ainsi au métal jaune. L'once d'or repassait ainsi au-dessus des 1 700 dollars.


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Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
LUNDI 28 NOVEMBRE 2011
01:00 NBNZ Indice de confiance des affaires Nov. -- 13.2 4
10:00 M3 Zone Euro (GA) Oct. 3.4% 3.1% 3
12:00 Ventes CBI Nov. -- -11 4
16:00 Ventes de logements neufs Oct. 310k 313k 5
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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