L'euro sous pression face à la situation en Europe




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Marchés Actions: Hier soir, malgré la chute des places boursières européennes, les places américaines ont réussi à clôturer dans le vert. Le Nasdaq Composite a gagné 1,09%, le Dow Jones 0,14% et le SP500 0,48%. Les places boursières ont été avant tout soutenues par des indicateurs macro-économiques positifs : les ventes au détail et l'empire manufacturing sont ressortis meilleurs que prévu par les analystes. Les investisseurs restaient cependant méfiants à l'égard des emprunts d'Etats européens : les taux obligataires espagnols et italiens ne cessent de grimper : ce matin, le taux italien évoluait aux alentours des 7%.
Coté asiatique, les indices étaient en net recul pour la deuxième journée consécutive, également focalisés sur la crise de la dette souveraine. Les opérateurs craignent que l'Italie ne parvienne pas à diminuer sa dette et qu'elle n'accélère la contagion de la crise à d'autres économies telles que la France ou l'Espagne. Ainsi, le Nikkei225 était en baisse de 0.92% tandis que le Hang Seng perdait 2,76%. Par ailleurs, la BOJ a maintenu son taux directeur dans la fourchette de 0.0% et 0.1% afin de maximiser la reprise économique du pays et de minimiser la hausse du yen.
Enfin, coté européen, les marchés européens devraient ouvrir en baisse dans le sillage des marchés asiatiques. Le contrat future du CAC40 perdait 0,89% et celui du DAX30 reculait de 1,52%. Tout comme l'Amérique et l'Asie, les investisseurs européens devraient continuer de surveiller de près les pays concernés par la dette. Les marchés attendent avant tout une progression plus rapide de la résolution de la crise. Alors que les gouvernements grecs et italiens sont quasiment formés, de nouvelles mesures de rigueur ne devraient pas tardées à être votées. Mario Monti, le nouveau premier ministre italien a déclaré qu'il était convaincu que « l'Italie pourra surmonter la phase difficile actuelle ».
Sur le front des entreprises, les investisseurs regarderont de près Bouygues. L'entreprise a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2011. Si ce dernier a progressé de 3%, le résultat net du groupe est en recul de 14% à 794 millions d'euros. Ce matin, le titre cotait à 24,165 euros.



Forex: Sur le marché des devises, la monnaie des dix sept a bien du mal à progresser face à ses principales contreparties toujours pénalisée par la situation économique de la zone euro. Les investisseurs s'inquiètent en effet de la capacité de certains pays européens à rembourser leur dette historiquement élevée alors que sur le marché obligataire les taux atteignent des records. Après la Grèce, l'Irlande ou le Portugal, la crise des dettes souveraines touche désormais des pays de plus grande taille. Hier, l'Espagne est parvenue à emprunter pour 3,158 milliards d'euros de bons à 12 et 18 mois mais à des taux dépassant le seuil des 5%. Parallèlement, les marchés suivent avec attention la formation du nouveau gouvernement italien, alors que la France, largement exposée à l'Italie, voit également ses taux obligataires augmenter. En outre, les derniers indicateurs attestent des effets négatifs sur l'économie de la zone euro qui affiche un niveau de croissance sur le troisième trimestre de seulement +0,2%.Dans ce contexte, l'euro chute face au billet vert pour s'afficher sous la barre des 1,3450 dollar. Tendance similaire pour la monnaie des dix sept face à la livre sterling contre laquelle un euro se traite pour 0,8523 pence. La devise japonaise s'échange quant à elle pour 103,47 yens face à la monnaie unique malgré le maintien par la Banque du Japon (BoJ) de son taux directeur au jour le jour entre 0,0 et 0,1% pour relancer l'économie du pays. La devise nippone garde en effet sa place de valeur refuge sur le marché des changes et ne parvient pas à lâcher du terrain non plus face au billet vert. En ce début de matinée, le billet vert s'échange ainsi sous la barre des 77 yens tandis que la devise britannique atteint 1,5775 dollar américain. La devise helvétique reste pour sa part stable face à la monnaie unique à 1,2384 franc suisse mais recule face au billet vert pour valoir 0,92 franc suisse contre un dollar.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, malgré une hausse importante hier, les cours de pétrole n'ont pas réussi à maintenir la tendance et s'inscrivent de nouveau en baisse. En effet, hier, le pétrole s'était bien repris, se rapprochant du niveau des 100 dollars le baril à New-York suite aux bons chiffres des ventes au détail américaines. Néanmoins, il semble que la situation en Europe n'évolue pas positivement. Les taux obligataires qui sont particulièrement scrutés actuellement ne cessent d'augmenter. Ainsi, hier les taux italiens à 10 ans ont clôturé au-dessus de la barre des 7%. L'Europe reste bien au cœur de l'actualité des marchés et mine indéniablement la confiance des investisseurs. Par ailleurs, selon l'American Petroleum Institute, les stocks de pétrole ont augmenté de 1,3 millions de barils pesant également sur les cours. Enfin, d'un point de vue technique, sur le Nymex, les indicateurs tel que le RSI nous montre que la forte hausse observée hier a été rapide et difficilement soutenable. Le seuil symbolique des 100$ n'a pas réussi à être franchi : on a donc pu également observer un phénomène de correction sur fond de prise de profits à l'approche de cette résistance. Dans ce contexte, ce matin, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 98,5 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 111,7 dollars.
Sur le front des métaux précieux, les craintes autour de l'Europe portent les investisseurs vers le dollar ce qui pénalise l'or. Le dollar index qui calcule la force du dollar face à ses principales contreparties atteint les 78,30. Dans ce contexte, l'once d'or revient ce matin sur les 1 770 dollars.


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Heure Pays
Statistiques/événements
Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence
MERCREDI 16 NOVEMBRE 2011
10:30 Taux de chômage Sept. 8.2% 8.1% 5
11:00 Indice des prix à la production (GM) Oct. 0.3% 0.8% 4
11:30 BOE rapport -- -- -- 4
14:30 IPC hors alim. & energie (GM) Oct. 0.1% 0.1% 5
15:15 Production Industrielle Oct. 0.4% 0.2% 4
15:15 Utilisation des capacités de prod. Oct. 77.7% 77.4% 3
Degré de pertinence pour les marchés :





5 Très forte 4 Forte/Moyenne à Forte 3 Moyenne







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