L'Europe sauvée, les marchés rebondissent




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Marchés Actions: Les marchés américains ont évolué en ordre dispersé après la clôture des marchés européens. Mercredi soir, le Nasdaq Composite a gagné 0,46%, le Dow Jones 1,39% tandis que le S&P500 a perdu 2,00%. La séance s'est avérée calme, les marchés attendant toujours des informations en provenance de l'Europe. Coté asiatique, les places boursières ont clôturé en forte hausse, rassurées à propos de l'Europe : le Nikkei225 bondissait de 2,04% tandis que le Hang Seng gagnait 3,00%. Les marchés devraient rebondir, l'Europe ayant enfin réussi à s'accorder sur la crise de la dette souveraine. Malgré les nombreuses questions qui restent en suspens et toutes les décisions bancales qui ont été prises rapidement, l'Europe est enfin parvenue à établir un plan solide de lutte contre la crise de la dette souveraine. Tout d'abord, la décote des titres de dettes grecs se fera à hauteur de 50%, faisant perdre près de 100 milliards d'euros au secteur bancaire européen. Cela devrait ramener la dette de la Grèce à 120% du PIB en 2020 contre 160% aujourd'hui. Par ailleurs, les dirigeants européens se sont aussi accordés sur une démultiplication des fonds du FESF. Le fonds de sauvetage devrait atteindre la taille de 1 000 milliards d'euros, ce qui devrait être suffisant pour rassurer définitivement les marchés sur sa capacité à aider l'Italie ou l'Espagne en cas de défaut. L'effet de levier sera obtenu par l'intermédiaire de deux mécanismes : en assurant partiellement les dettes souveraines (à hauteur de 20-30%) des pays en difficulté et en créant un « véhicule spécial » relié au FESF et au FMI auquel pourront participer des acteurs internationaux tels que les pays émergents. Enfin, le plan de recapitalisation des banques de 100 milliards a lui aussi été accepté par les dirigeants européens. Toutes ces mesures devraient largement rassurer les marchés qui sont attendus en forte hausse pour la séance d'aujourd'hui.
Coté européen, les marchés devraient ouvrir en forte hausse, stimulés par les mesures européennes. Juste avant l'ouverture, le contrat future du CAC40 gagnait 3,11% et celui du DAX30 s'appréciait de 3,27%.



Forex: Sur le marché des devises, l'euro est en forte hausse par rapport au dollar. La séance d'hier fût très volatile dans l'attente de la résolution du sommet européen. La paire majeure a en effet connu de très grosses variations en séance passant de $1.3950 à $1.3797 puis à $1.3900 en l'espace de quelques heures. Exit les statistiques économiques et les publications d'entreprises, toutes les attention étaient donc tournées autour du sommet européen. Les interrogations étaient nombreuses tant les discussions autours des thèmes majeurs avaient tendance à s'enliser ces derniers jours.* Toutefois, au bout de la nuit les dirigeants européens on finalement trouvé un accord sur les trois axes principaux : décote de la dette grecque de 50% ; recapitalisation des banques européennes pour 108 milliards d'euros (8.8 pour les banques françaises) afin de porter le niveau de leurs fonds propres "durs" (ratio "Tier One") à 9% d'ici au 30 juin 2012, force de frappe du FESF élevée à 1 000 milliards d'euros. Dans ce contexte de soulagement quant à la capacité des dirigeants européens de prendre enfin des décisions fermes sur la crise de la dette, la paire EURUSD évolue en forte hausse à $1.3986 contre $1.3890 hier soir. Ailleurs en Europe, la paire GBP/USD évolue en légère hausse à $1.5993 contre $1.5955 hier soir.
Côté asiatique, le yen se situe toujours à ses plus haut face à ses contreparties. La Banque centrale du Japon a annoncé jeudi un nouvel assouplissement de sa politique monétaire (achat d'environ 5 000 milliards ¥ de bons du trésor), afin de lutter contre la flambée du yen qui menace la reprise de l'économie nippone. La paire USDJPY évolue toujours en baisse à 75.87¥ contre 76.14¥ hier soir. En revanche, à la suite des accords européens de cette nuit la paire EURJPY évolue en hausse de 0.35% à 106.28¥.
Sur le front des valeurs plus exotiques, le kiwi (NZD/USD) s'échangeait quant à lui aux alentours des $0,8080 contre $0.7995 hier soir.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, après une journée hésitante avant le Sommet des Dirigeants Européens, le pétrole se reprend dans les premiers échanges dans le sillage de la hausse des marchés actions. L'accord à Bruxelles soulage les investisseurs sur la résolution de la crise de la dette européenne et profite aux actifs risqués. A New York, le Light Sweet Crude d'échéance décembre 2011 est en hausse de 1,16% à 92,10$ le baril et à Londres, le Brent de la mer du Nord d'échéance identique gagne 1,20% à 110,55$ le baril. En outre, la publication hebdomadaire des stocks de pétrole brut américains est ressortie en hausse supérieure aux attentes à 4,73 millions de barils contre 1,5 millions attendu. De son coté, le métal jaune poursuit son rebond et s'échange aux encablures des 1 722$ l'once alors qu'il s'échangeait aux alentours des 1 650$ l'once deux jours plus tôt. Enfin, l'argent métal a également rebondi pour s'échanger ce matin autour des 33,60$ l'once contre 31,30$ en début de semaine.


Annonces du jour:* Sur le plan macroéconomique, la journée débutera à 10h00 avec les statistiques sur la création monétaire M3 pour le mois de septembre en zone euro, puis à 11h00 sera publié l'indice de confiance des consommateurs du mois d'octobre. Nous nous tournerons ensuite aux Etats-Unis avec une vague d'annonces majeures à 14h30 à savoir : le PIB annualisé, la consommation personnelle et les nouvelles demandes d'allocation chômage. Enfin, à 16h00, nous attendrons les ventes de logements pour le mois de septembre.







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