La croissance de la Chine ralentit




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Marchés Actions: Les marchés européens marquent une pause après le regain d'optimiste de la semaine dernière.* Le ministre allemand des Finances a affirmé que la prochaine réunion du sommet européen, qui doit se tenir le 23 octobre prochain, ne débouchera pas sur une solution définitive pour résoudre la crise des dettes de la zone euro. Ces propos ont ainsi ramené les marchés dans le rouge après qu'ils aient pourtant ouvert en nette hausse. L'instabilité économique du moment pèse sur les pays leaders de la zone euro. L'agence de notation Moody's se penche actuellement sur la situation de la France et pourrait, si elle le juge nécessaire, revoir la perspective de la France sur les prochains mois. Dans ce contexte, l'indice parisien perdait 1,61% à 3 037,34 points, le Footsie clôturait à 5 436,70 points (-0,54%) tandis que le Dax baissait de 1,81% pour terminer à 5 859,43 points. Coté entreprises, les résultats rassurent en partie les marchés. LVMH a dévoilé un chiffre d'affaires en hausse de 15% depuis le début de l'année tandis que Danone affiche une croissance de plus de 10,5% de son chiffre d'affaires au cours du troisième trimestre de l'année. Outre-Atlantique, les marchés apparaissent prudents en attendant des solutions fortes et définitives de la part des responsables européens pour résoudre la problématique de la crise des dettes souveraines de la zone euro. Ainsi, les marchés américains repartent à la baisse malgré des résultats d'entreprises américaines plutôt satisfaisants. IBM a présenté un bénéfice en phase avec les prévisions et un chiffre d'affaires en hausse de 8% pour le troisième trimestre de l'année. Dans ce contexte, le Dow Jones Industrials recule de 2,13% pour coter en fin de séance à 11 397 points, le Nasdaq Composite perd quant à lui 1,98% pour s'afficher à 2 614,92 points tandis que le S&P 500 flirte avec la barre des 1 200 points après avoir perdu 1,94%. Par ailleurs, les derniers indicateurs en provenance de la Chine fragilisent également les places boursières internationales. La croissance de la deuxième économie mondiale a encore ralenti pour atteindre 9,1% au troisième trimestre de l'année. Les investisseurs devraient rester prudents sur la séance du jour : quelques minutes avant l'ouverture de la séance, le contrat future CAC40 échéance octobre 2011 s'affichait en baisse de 0,95% à 3 134 points.



Forex: Sur le marché des devises, l'euro s'apprécie légèrement contre sa contrepartie principale. La monnaie unique se reprenait lentement alors que les cambistes craignent que le sommet du 23 octobre prochain n'apporte aucune solution au problème de la crise de la dette souveraine. Le porte parole d'Angela Merkel, Steffen Seibert, a déclaré qu'aucune décision capitale ne serait prise, mettant fin aux espoirs des investisseurs qui rêvaient d'une issue rapide à la crise. Pour les dirigeants allemands, les problèmes de l'Europe prendront des années à être résolus et non pas une seule réunion. Par ailleurs, Moody's a annoncé dans un communiqué de presse qu'elle se laissait trois mois pour étudier la perspective de la note de la dette française. Pour l'instant, le pays garde son AAA avec une perspective stable. Cette dernière pourrait bien devenir négative compte tenu de l'environnement économique dégradé. Par ailleurs, l'agence de notation a déclaré que la solidité financière de la France s'était affaiblie, comme pour plusieurs autres pays de la zone euro. Dans ce contexte, l'euro s'échange à 1,3756$ contre 1,3736 hier soir. L'euro s'apprécie également contre la devise nippone en se négociant aux encablures des 105,671 yen contre 105,53 yens lundi.
Du coté des valeurs « refuge », le dollar et le yen chutent contre leurs contreparties principales. L'économie américaine devrait à nouveau montrer des signes d'expansion aujourd'hui, l'indice NAHB étant attendu à 15 points contre 14 pour le mois précédent. La première économie mondiale montrant des signes potentiels de reprise, les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués et délaissent les devises refuges. Dans ce contexte, le dollar reste stable face à la devise japonaise en s'échangeant aux alentours des 76,84 yens contre 76,82 hier soir. Le dollar perdait du terrain contre la devise britannique en se négociant à 1,5806 dollar.
Sur le front des devises plus exotiques, le « kiwi » s'est repris après sa chute hier après que le chancelier de banque centrale ait annoncé que les reconstructions provenant du tremblement de terre stimulerait l'économie. La paire NZD/USD se négocie à 0,7916$ contre 0,7913.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole marque une pause sur fond de ralentissement de la croissance chinoise. La Chine a fait état d'une croissance économique de 9,1%, inférieur au consensus qui tablait sur un chiffre de 9,3%. Ce chiffre donne un biais plus négatif au marché et nous amène à penser que si les économies européennes et américaines continuent de souffrir, les puissances asiatiques devraient être de plus en plus touchées. Par ailleurs, la Chancelière allemande, Angela Merkel, a jeté un froid sur les marchés en affirmant par la voix de son porte-parole qu'il était illusoire de penser que les mesures qui seront annoncées le 23 Octobre résoudront l'ensemble des problèmes dont souffrent actuellement l'Europe. Le message est clair : le chemin reste encore long pour l'Europe. Dans ce contexte, sur le Nymex, les cours se repliaient légèrement sous les 86 dollars. D'un point de vue technique, l'analyse des stochastiques nous signalent que le marché a été suracheté lors des cinq dernières séances encourageant ainsi les investisseurs à alléger leurs positions. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 110,27 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, l'or a plié suite au rebond du dollar. Le métal jaune revient au niveau des 1 665 dollars l'once.


Annonces du jour:* Sur le front macroéconomique, les investisseurs seront attentifs ce matin à l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni. Ce dernier est attendu en baisse à 0,4% contre 0,6% précédemment. Plus tard dans la matinée, les marchés scruteront les résultats du sondage Zew (sentiment économique) attendu en baisse à -45. Dans l'après-midi, les investisseurs suivront la publication de l'indice des prix à la production (hors alimentation et énergie) qui devrait ressortir stable à 0,1%.







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