Les marchés prudents après la réunion du G20




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Marchés Actions: Les places boursières internationales ont terminé la semaine dernière dans le vert portant leur espoir d'une résolution de la crise des dettes en zone euro au travers de la réunion du G20 qui se tenait à Paris. L'objectif pour les responsables européens est maintenant de présenter un plan fiable et durable lors du Conseil européen le 23 Octobre prochain pour enrayer la crise actuelle. Le versement de 8 milliards d'euros à la Grèce dernièrement a permis d'éviter le pire, néanmoins d'autres pays plus importants* comme l'Italie ou l'Espagne, restent encore bien fragiles. Par ailleurs, l'Allemagne a rappelé ce week-end que la résolution de la crise de la dette passe également au travers d'une recapitalisation des banques, une meilleure régulation pour éviter toute contagion au sein de la zone. Dans ce contexte, l'indice parisien a progressé de 0,97% pour clôturer vendredi dernier à 3 217,89 points. Ailleurs en Europe, le Footsie se hissait à 5 466,36 points (+1,17%) tandis que le Dax gagnait 0,89% pour finir à 5 967,20 points. Aujourd'hui, les marchés semblent garder leur optimiste de la fin de la semaine dernière. Quelques minutes avant l'ouverture de la séance du jour, le contrat future CAC40 échéance octobre 2011 progressait de 0,67% à 3 240,5 points. Outre-Atlantique, les marchés suivent de près les avancées au sein de la zone euro alors que les derniers indicateurs économiques des Etats-Unis sont ressortis contrastés. Pour rappel, l'Indice de confiance de l'Université du Michigan a atteint 57,4 points contre une prévision des analystes de 59,4 points. Cependant, les ventes de détail ont quant à elles augmenté de 0,5% au cours du mois de septembre, soit une hausse plus importante que les prévisions. Dans ce contexte, les marchés américains ont réussi à terminer la séance de vendredi en territoire positif : le Dow Jones Industrials a progressé de 1,45%, le Nasdaq Composite a gagné pour sa part 1,85% tandis que le S&P 500 augmentait de 1,74%.



Forex: Sur le marché des devises, l'euro chute légèrement face à sa contrepartie principale. Les cambistes spéculent sur la difficulté qu'aura l'Europe à trouver et implanter une solution rapide face aux différents problèmes qui l'atteignent. Les ministres du G20 ont salué le renforcement du FESF la semaine dernière, mais ont pressé la zone euro de continuer sur cette voie, inquiets pour la croissance mondiale. L'Europe doit encore lutter contre la réticence des banques à accepter une restructuration plus importante de la dette grecque. Les désaccords sont aussi nombreux à propos du moyen de démultiplier la « puissance de feu » du fonds de sauvetage. Le vote des nouvelles mesures d'austérité en Grèce est encore passé de justesse, le parlement grec étant de plus en plus réticent à la politique de rigueur. Malheureusement, le premier ministre M. Papandréou a besoin de ces mesures pour obtenir davantage de financements. Les cambistes anticipent donc des dissidences entre les membres de la zone euro. La réunion du 23 octobre étant décisive, l'euro devrait rester volatil jusqu'à cette date. Dans ce contexte, l'euro s'échange ce matin à 1,3862$ contre 1,3873$ hier soir. L'euro se dépréciait aussi face au yen : l'EUR/JPY se négociait aux alentours des 106,94 yens contre 107,13 dimanche.
Outre-Atlantique le dollar s'échange à 77,13 yens contre 77,21 yens vendredi soir. Le dollar s'appréciait également face à la livre britannique à 1,5793 dollar. Le dollar a grimpé face au yen suite aux bons chiffres de l'économie américaine et suite aux anticipations des mesures de la BOJ. La banque centrale japonaise est susceptible d'agir afin d'enrayer la hausse du yen, qui pénalise la reprise de l'économie nippone.
Sur le front des devises plus exotiques, l' « aussie » (la paire AUD/USD) a chuté après trois jours de hausse. Les opérateurs anticipent que le gouverneur de la RBA (Royal Bank of Australia) réduira le taux directeur de 4,75%. En effet, la banque centrale australienne a déclaré qu'une baisse de l'inflation l'encouragerait à réduire les taux d'intérêts. Les devises asiatiques se sont bien renforcées, menées par le won. Le PIB de la Chine va probablement ressortir en hausse de 9,3% pour le troisième trimestre. Ce matin, l'AUD/USD se négociait aux alentours des 1,0314$.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole poursuit son rebond. A l'instar des marchés actions, les cours de pétrole reprennent de la hauteur sur fond d'optimisme quant à l'évolution de la crise de la dette en Europe. Les récentes sorties des responsables politiques ont contribué à rassurer les investisseurs. Même si les tensions autour des dettes souveraines sont loin d'être étouffées, les récentes avancées que nous avons pu constater ont porté les marchés à la hausse. Par ailleurs, les dernières publications macroéconomiques ont rassuré comme en atteste les ventes au détail aux Etats-Unis qui ont progressé de 1,1% le mois dernier, selon les chiffres publiés vendredi. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 87,52 dollars. La tendance pourrait se poursuivre jusqu'au niveau des 89,84 dollars qui constitue une résistance majeure. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 117,77 dollars. Cependant, la prudence reste de mise : les analystes de la Banque Morgan Stanley anticipent une baisse des cours de pétrole au cours du premier semestre de l'année 2012. Ces derniers estiment que la demande devrait rester limitée et que la crise des dettes souveraines en Europe ne devrait pas être résolue immédiatement. Sur le front des métaux précieux, l'once d'or s'échange contre 1 680 dollars. Malgré la récente baisse observée sur l'or, force est de constater que les facteurs qui ont porté le métal jaune vers son record des 1 923,70 dollars sont toujours présents.



Annonces du jour:* Sur le front macroéconomique, les investisseurs seront attentifs à l'indice Empire Manufacturing américain (14h30) attendu à -4,0 contre -8,82 précédemment. Plus tard dans l'après-midi, les investisseurs seront particulièrement attentifs à la production industrielle aux Etats-Unis (15h15) qui devrait ressortir stable à 0,2%.
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