Les valeurs bancaires dans la tourmente




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Marchés Actions: Repli généralisé sur les places européennes ce jeudi sur fond d'inquiétudes sur les valeurs bancaires (CAC 40 -1.33% à 3 186.94 points ; Eurostoxx 50 -1.67% à 2 332.52 points). Outre-Atlantique, la tendance était plus indécise avec la publication de statistiques macro-économiques conformes aux attentes (inscriptions hebdomadaires au chômage, déficit commercial). La micro était donc à l'honneur hier, avec des valeurs bancaires en souffrance alors que les technologiques tentaient de faire contrepoids. En effet, à l'instar de leurs consœurs européennes qui devront provisionner un capital plus important en raison de leurs expositions à la dette grecque, les financières américaines souffraient de la publication de résultats décevants par JP Morgan qui perd 5.9% à la clôture. A l'inverse, les valeurs technologiques se comportaient bien dans l'attente des résultats de Google qui a publié peu après la clôture des profits en hausse de 26% et un BPA de $9.72 contre $8.74 anticipé. Les indices américains évoluaient donc en ordre dispersé avec un S&P 500 en repli de 0.30% à 1 203.66 points, un Dow Jones en retrait de 0.35% à 11 478.13 points et un Nasdaq en hausse de 0.60% à 2 620.24 points. Les marchés asiatiques ont subi de nouvelles incertitudes après les mauvais résultats de JP Morgan et la dégradation de la dette espagnole. Le Nikkei affiche une perte de 0.85% à 8 747.96 points alors que le Hang Seng de Hong Kong et le Composite de Shanghai perdent respectivement 1,39% à 18 496 points et 1,10% à 2 412 points, pénalisés par une inflation chinoise toujours très élevée. Les indicateurs avancés européens sont dans le vert ce matin avec un contrat CAC 40 échéance Octobre en hausse de 0.90% à 3 217 points alors que le contrat Dax échéance Décembre prend 0.85% à 5 960 points. Les optimistes se rallient aux bons résultats de Google et au renforcement du FESF finalement accepté par la Slovaquie, quand les plus prudents se méfient de l'actualité sur les valeurs financières ainsi que les différentes dégradations mises en place par les agences de notation (dette souveraine espagnole, valeurs bancaires).



Forex: L'euro se stabilise face au billet vert et s'échange autour des 1,38$. La monnaie européenne a soufflé le chaud et le froid au cours de la séance d'hier. Plusieurs éléments sont venus plomber l'optimisme sur les marchés. Tout d'abord, le ministère français des finances a déclaré jeudi que les créanciers privés d'Athènes devraient effacer plus de dette que prévu. Ensuite, plusieurs économistes allemands ont affirmé que l'économie Allemande pourrait à son tour être sérieusement menacée par la crise de la dette en cas d'absence de solution concrète pour la zone euro. De plus, face à l'incertitude politique autour du vote Slovaque, l'euro tombait sous les 1,37$ à 1,3683$, son plus bas en séance. Cependant, les espoirs d'élargissement du Fond Européen de Stabilité (FESF) sont venus soutenir la monnaie unique. En effet, la Slovaquie a finalement approuvé le renforcement du FESF. Ainsi, l'ensemble des 17 pays membres de la zone euro ont approuvé l'entrée en vigueur de ce fonds de secours. Ce qui permet de préparer au mieux le Sommet des Dirigeants de l'Union Européenne prévu le 23 octobre. Dans ce contexte, l'euro se stabilise sur ses précédents plus hauts face à l'ensemble de ses contreparties. La paire EUR/GBP s'échange autour des 0,8735£ et l'EUR/JPY aux environs des 106,22 yen. De son côté, sur le NYBOT, le Dollar Index reste stable et se négocie aux alentours des 77,21 points. Le dollar australien gagne du terrain passant nettement au-dessus de la parité face au dollar américain. Les espoirs de reprise de l'économie mondiale en particulier en chine sont un bon point pour les exportations australiennes. L'Aussie s'échange autour des 1,0210$. En outre, le dollar canadien continue de profiter de la hausse des matières premières et se stabilise au même titre que le marché du pétrole. L'USD/CAD dit « Loonie » se maintient aux alentours des 1,0191 dollar canadien. Enfin, face aux devises refuges le billet vert est en léger recule. L'USD/CHF se négocie autour des 0,8980 franc suisse et l'USD/JPY aux alentours des 76,96 yens.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, les marchés pétroliers sont en hausse. Hier soir, la Slovaquie a finalement accepté la refonte du FESF, rendant l'Europe plus crédible dans sa lutte contre la crise de la dette. Le vote slovaque permet à la zone euro de disposer d'un outil pleinement opérationnel, fort et souple qui permettra de lutter pleinement contre l'instabilité financière européenne. Cependant, la note de la dette espagnole a été dégradée pendant la nuit par l'agence de notation Standard & Poor's. La note du pays est passée à AA-, l'agence invoquant des perspectives incertaines de croissance et la détérioration probable du secteur financier espagnol dans les mois à venir. Les investisseurs sont donc incertains, d'autant plus que les grandes institutions pétrolières ont abaissé leurs prévisions de croissance en termes de demande de pétrole. Malgré les nouvelles macroéconomiques, les cours se reprenaient : ce matin, le cours du baril de brent est en hausse de 0,49% à 111,69$ et le baril de light sweet crude se négocie à 84,80$ en progression de 0,77%.
Coté agriculture, le cours du maïs pourrait bien chuter à cause des peurs que la situation en Europe ne ralentisse l'économie globale et réduise la demande de grain. Le département de l'agriculture américain a également relevé ses estimations de stocks le 12 octobre dernier. Dans ce contexte, le contrat future de maïs à échéance novembre 2011 cote à 183,00$ par boisseau.
Sur le front des métaux précieux, le métal jaune rebondit après avoir atteint un plus bas en trois jours, les investisseurs spéculant sur une aggravation de la crise de la dette souveraine en Europe et une croissance en ralentissement. A l'heure actuelle, il y a des risques monétaires, systémiques et macroéconomiques liés aux marchés, les investisseurs sont donc susceptibles de racheter de l'or dans les jours à venir afin de couvrir contre ces risques. Ce matin, l'once d'or s'échange à 1671,35, en hausse de 0,23% et l'once d'argent se négocie aux alentours des 32 dollars, en hausse de 0,68%.



Annonces du jour:** Au programme de la journée, les investisseurs prendront connaissance d'une salve d'indicateurs économiques. A 11h en Europe, l'indice des prix à la consommation sur le mois de septembre pour la zone euro sera publié. Le consensus fait état d'un chiffre autour de 0,8% contre un précédent ressorti à 0,2%. Ce chiffre sera étroitement surveillé par les opérateurs notamment après la publication tôt dans la matinée de l'indice des prix à la consommation en Chine pour la même période. L'inflation a ralenti légèrement en ressortant à 6,1% mais reste trop élevée pour le gouvernement chinois. En début d'après-midi, les investisseurs seront tournés vers les États-Unis où ils prendront connaissance successivement des statistiques sur les ventes au détail hors automobile en septembre (14h30), puis du chiffre de l'indice de confiance de l'Université du Michigan pour octobre (15h55). Ce dernier est attendu en progression à 60 contre un chiffre ressorti à 59,4 le mois précédent. Globalement les marchés devraient évoluer avec prudence jusqu'à l'annonce de l'indicateur avancé du Michigan. Un bon chiffre pourrait permettre aux indices de retrouver de l'optimisme en cette fin de semaine.
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