Les marchés prudents en attendant le rapport sur l'emploi américain




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Marchés Actions: Les propos du président de la Banque Centrale Européenne et la volonté des responsables européens de renforcer la solidité de leurs banques ont donné un nouveau souffle aux places boursières européennes. A la suite de sa réunion mensuelle, la BCE a en effet mis en place deux opérations de refinancement de illimité sur une durée d'un an et une reprise de son programme de rachat d'obligations sécurisées de novembre 2011 à octobre 2012 pour faire face à la crise des dettes souveraines pour un montant total de 40 milliards d'euros. Ces mesures significatives ont soutenu les marchés européens : l'indice parisien gagne 3,41%, le Footsie avance de 3,71% tandis que le principal indice boursier de Francfort progresse de 3,15%. Néanmoins, la BCE a décidé de maintenir son principal taux directeur à 1,5% au vu du niveau d'inflation au sein de la zone euro toujours au dessus de son niveau cible. Même décision pour la Banque d'Angleterre (BoE) qui garde ses taux inchangés dans un contexte économique difficile pour le pays. Parallèlement, la BoE a proposé un plan de relance économique en injectant pour 75 milliards de livres dans l'économie du pays alors que la croissance du Royaume-Uni est quasi nulle. Outre-Atlantique, les marchés ont également suivi une tendance haussière, rassurés par les mesures prises au sein de la zone euro pour renforcer les banques européennes et éviter toute contagion dans la zone. Ainsi, le Nasdaq Composite a terminé la dernière séance à 2 506,82 points (+1,88%), le Dow Jones Industrials progresse pour sa part de 1,68% à 11 123,33 points tandis que le S&P 500 finit à 1 164,97 points (+1,83%). La prudence reste néanmoins de mise sur les marchés alors que les investisseurs attendent les chiffres de l'emploi aux Etats-Unis. Dans cette attente, l'indice parisien devrait marquer une pause alors que quelques minutes avant l'ouverture de la séance du jour, le contrat CAC 40 à échéance octobre 2011 se stabilisait à 3 080,83 points (-0,10%).



Forex: Sur le marché des devises, l'euro est stable face au billet vert. Après s'être fortement apprécié hier suite aux annonces de la Banque centrale européenne, les cours de la monnaie unique se sont stabilisés, dans l'attente des chiffres du chômage américain. En effet, la BCE a tout fait hier pour restaurer la confiance des marchés en la zone euro et son secteur bancaire. Elle a annoncé plusieurs mesures qui devraient garantir la liquidité des banques pour l'année à venir: tout d'abord, deux opérations de refinancement à volume illimité seront mises en place pour une durée d'un an et ensuite, elle rachètera pour 40 milliards d'obligations sécurisées (ou « covered bonds »), sur le modèle des assouplissements quantitatifs américains. M. Trichet a également encouragé les pays membres de la zone euro à agir ensemble et de manière uniforme afin de lutter contre la crise. Dans ce contexte, la paire EUR/USD est stable à 1,3433 dollar. La monnaie unique recule légèrement face au yen en se négociant à 102,94 yens contre 103,03 yens hier au soir.
Outre-Atlantique, le billet vert s'est un peu déprécié face à ses contreparties majeures. Les marchés restaient prudents avant la publication des non-farm payrolls, qui constituent un excellent indicateur pour tester la santé de l'économie américaine. Depuis plusieurs semaines déjà, les Etats-Unis semblent être au bord de la récession, avec plusieurs secteurs clés de l'économie en contraction. Dans ce contexte, le dollar s'échange à 76,63 yens ce matin contre 76,69 yens jeudi soir. Le cable restait stable en se négociant aux alentours des 1,5441.
Coté asiatique, la BOJ a maintenu son taux directeur à 0,1% afin de favoriser au maximum la reprise économique du pays. Depuis le séisme de mars dernier, le Japon peine à relancer son économie, en ayant du mal à lutter contre la déflation et le yen surévalué.
Sur le front des devises plus « exotiques », l'Aussie (l'AUD/USD) et le Kiwi (NZD/USD) se sont respectivement appréciés de 0,3% à 97,78 cents US et 0,2% à 77,31. Le rebond des marchés actions asiatiques a bien profité aux deux devises qui se sont appréciées tout au long de la semaine.


Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole a poursuivi son rebond hier durant la séance américaine. Les cours de pétrole ont ainsi enregistré la plus importante performance en deux jours depuis le mois de Février. Les investisseurs ont bien accueilli les mesures décidées par le Président de la Banque Centrale Européenne, Jean-Claude Trichet. Ce dernier a annoncé la mise en place d'un programme de rachat d'actifs à hauteur de 40 milliards d'euros. La BCE prévoit également deux opérations de refinancement des banques à volume illimité d'une durée d'un an. L'assouplissement quantitatif décidé par la BCE a rassuré les marchés qui ont rebondi hier à la suite de ce discours. Par ailleurs, la question de recapitalisation des banques, plusieurs fois évoqué au cours de la semaine, semble prendre de l'ampleur. Plusieurs éléments semblent ainsi contribuer à ramener de l'optimisme sur les marchés. Cependant, il convient de rester prudent en attendant la publication du rapport sur l'emploi américain cet après-midi. De plus, la hausse de ces derniers jours a peut-être été trop rapide ce qui n'exclut pas un phénomène de consolidation. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évoluait, ce matin, autour des 82,7 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 105,7 dollars. Sur le front des métaux précieux, l'or reste bien orienté. Le métal jaune oscille ce matin autour des 1 660 dollars l'once. A noter que les analystes de Morgan Stanley ont revu leurs prévisions à la hausse pour 2012 à 2 200 dollars l'once rejoignant ainsi les prévisions de Goldman Sachs. Les analystes d'une manière générale restent très optimistes sur l'or pour l'année à venir.


Annonces du jour:* Sur le front macroéconomique, les investisseurs suivront ce matin (10h30) la publication de l'indice des prix à la production en Angleterre. Ce dernier est attendu en hausse à 0,2% contre 0,1% précédemment. A 12h, nous serons attentifs à la production industrielle allemande attendue en baisse de -2% contre une hausse de 4% précédemment. Dans l'après-midi, les marchés seront particulièrement attentifs à la publication du rapport sur l'emploi américain à 14h30. Selon le consensus, le secteur privé américain hors agriculture aurait créé 55K emplois au mois de septembre. Le taux de chômage, quant à lui, devrait rester stable à 9,1%.
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