L'Eurogroupe ajoute de la confusion au dossier grec




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Marchés Actions: Les marchés européens poursuivent leur baisse victimes du dossier hellénique. La Grèce a en effet jeté un froid dimanche dernier en dévoilant un déficit plus important que les objectifs fixés par ses créanciers européens. Pour rappel, le déficit du pays devrait atteindre 8,5% cette année contre un déficit cible de 7,6%. Cette annonce intervient dans un contexte sous haute tension. Les derniers indicateurs attestent d'un ralentissement économique au sein de la zone euro. L'indice PMI Manufacturier de la zone euro atteint 48,5 au cours du mois de septembre, soit le plus bas niveau depuis août 2009. Par ailleurs, alors que la crise des dettes souveraines des deux cotés de l'Atlantique continue d'inquiéter, les marchés craignent un ralentissement de la croissance chinoise, véritable moteur de l'économie mondiale en ces temps difficiles. Pour rappel, l'indice PMI manufacturier HSBC chinois était ressorti stable en fin de semaine dernière sous la barre des 50 à 49,9. Hier, l'indice parisien a clôturé la première séance à 2 926,83 points (-1,85%) tandis que le Footsie et le Dax ont respectivement perdu 1,03% (5 070,50 points) et 2,28% (5 376,70 points). Quelques minutes avant l'ouverture de la séance du jour, le contrat CAC 40 à échéance octobre 2011 perdait 1,43% pour s'afficher sous la barre des 2 900 points à 2 887,5 points. Outre-Atlantique, la tendance est similaire, le bon résultat de l'ISM Manufacturier américain, ressorti ce mois-ci à 51,6 contre une prévision de 50,3, n'ayant pas permis d'inverser la tendance. Les difficultés de la zone euro à résoudre la problématique grecque et les craintes d'un ralentissement économique mondial poussent les investisseurs à se réfugier vers des actifs moins risqués. La croissance mondiale devrait en effet atteindre péniblement 3,8% cette année et 3,5% l'année prochaine contre une prévision de 3,9% pour 2011 et 4,2% pour 2012. Dans ce contexte, le Dow Jones a perdu 2,36% pour finir à 10 655,30 points, le Nasdaq Composite reculait quant à lui de 3,29% à 2 335,83 alors que le S&P 500 baisait de 2,85% (1 099,23 points) pour terminer à des niveaux comparables à ceux du mois de septembre 2010.



Forex: Sur le marché des devises, l'euro se ressaisit après avoir atteint son plus bas niveau en huit mois contre le dollar. Les dirigeants de la zone euro ont annoncé que les détenteurs d'obligations européennes auront plus de pertes que prévu sur la dette grecque. En outre, la situation peine à avancer en Europe, les pays n'arrivant pas à endiguer correctement la crise. Les ministres des finances de l'Eurogroupe ont à nouveau reporté les décisions concernant le prêt de la Grèce mais ont réaffirmé que le pays ne ferait pas défaut et qu'il ne sortirait pas de la zone euro. La Troïka exige que le pays prenne de nouvelles mesures de rigueur pour les années 2013 et 2014 en plus de celles qui ont déjà été annoncées. Pour l'instant, l'Eurogroupe ne peut pas débloquer la tranche d'aides nécessaires au pays pour pouvoir éviter la faillite, puisqu'il ne dispose pas de tous les éléments lui permettant d'évaluer correctement la situation. Le président de l'Eurogroupe, M. Juncker a déclaré qu'une décision serait prise courant octobre, la Grèce pouvant tenir sans financement jusqu'à début Novembre. Par ailleurs, plusieurs scénarios circulent toujours sur l'avenir du FESF. Celui-ci pourrait devenir une banque, ou encore démultiplier ses fonds pour soutenir le secteur bancaire européen. Dans ce contexte, l'euro se négociait à 1,3210 dollar contre 1,3178 dollar lundi dernier. Hier, la monnaie des dix sept a quand même chuté jusqu'à 1,3168 dollar, sa valeur la plus basse depuis le 13 janvier. L'euro regagnait également du terrain face à la devise nippone après avoir atteint un plus bas depuis dix ans : l'euro s'échangeait à 101,27 yen contre 100,96 hier soir.
Sur le front des devises plus exotiques, le dollar australien a atteint un plus bas contre le dollar américain en passant sous les 95 cents. Par ailleurs, les banques centrales coréennes et malaisiennes seraient intervenues sur le forex pour protéger leurs devises contre la montée du dollar. Comme la BNS et la BOJ surveillent étroitement le cours de leur devise, les investisseurs se replient sur le billet vert en tant que valeur refuge. Le dollar s'échangeait à 76,66 yens contre 76,59 hier soir.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole poursuit sa tendance baissière. A l'instar des marchés actions qui s'affichent tous dans le rouge, les cours de pétrole restent fortement impactés par la situation économique en Europe. Nous sommes face à une multiplication de pressions baissières sur l'or noir. La réunion des ministres des finances européens, hier, à Luxembourg, a accentué les inquiétudes des investisseurs alors qu'aucune avancée n'a été constatée. En effet, les dirigeants européens ont demandé la mise en place de mesures d'austérité supplémentaires et la décision de débloquer la 6ème tranche d'aide a même été reportée. Dans ce contexte économique fragile, les investisseurs s'inquiètent des conséquences de ce marasme sur la demande en or noir. Sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 77,2 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 101,5 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, l'or poursuit son rebond. Il semble que le métal jaune joue à nouveau son rôle de valeur refuge. Les perspectives négatives autour du dossier grec et le risque de plus en plus pressant d'un défaut du pays signent le retour de l'or. Ce matin, l'once d'or s'échangeait contre 1 674 dollars.



Annonces du jour:** Aujourd'hui peu d'annonces macroéconomiques au programme. A suivre ce matin à 10h30, l'indice PMI de construction au Royaume-Uni. Les analystes attendent un chiffre autour de 51,2 en léger repli par rapport au mois d'août (52.6). Pour rappel, un chiffre au-dessus de 50 indique une expansion du secteur. A 11h, Eurostat publiera le chiffre sur les prix à la production sur le mois d'août pour la zone euro. Autre statistique à suivre attentivement ce jour, les commandes industrielles outre-Atlantique publiées à 16h. Le consensus attend une stagnation autour de 0,2% contre un précédent à 2,4%. L'évènement qui sera sans doute le plus suivi sera le discours de Ben Bernake devant le Congrès américain. Le président de la FED évoquera les perspectives économiques américaines et tentera de défendre les atouts de l'opération Twist. Les acteurs du marché obligataire surveilleront attentivement cette intervention.







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