Retour à l'optimisme malgré des tensions persistantes




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Marchés Actions: Les séances se suivent et se ressemblent sur les marchés mondiaux qui se trouvent dans une indécision la plus totale. La volatilité était encore de mise sur l'indice parisien avec un écart de 163 points entre les deux extrêmes de la journée (2 753.27/2 916.75). La tendance s'est plusieurs fois retournée tout au long de la séance avant de se fixer sur une hausse notable de 1.75% à 2 859.34 points. Ailleurs en Europe, le Footsie ne gagne que 0.50% à 5 089.37 points alors que le Dax et l'Eurostoxx 50 gagnent respectivement 2.87% à 5 345.56 points et 2.83% à 2 083.35 points. Les craintes des opérateurs d'une nouvelle récession et d'un éclatement de la zone euro semblent donc s'éloigner temporairement au profit de rumeurs quant à la volonté des dirigeants européens de renforcer le pouvoir financier du FESF. "Nous réfléchissons à la possibilité de doter le Fonds de soutien européen (FESF) d'un effet de levier plus important pour lui conférer plus de force", a déclaré Olli Rehn, le porte-parole du commissaire européen aux Affaires économiques. Malgré plusieurs démentis, la probabilité qu'une action de force majeure soit en cours pour réduire l'endettement grec et recapitaliser les banques, permet pour l'instant aux marchés de rester à flot. Outre-Atlantique, les opérateurs suivent leurs confrères européens avec une séance toute aussi volatile. Le Dow Jones termine la séance sur une hausse de 2.53% à 11 043.86 points tandis que le S&P gagne 2.33% à 1 162.95 points. Les places asiatiques sont dans le vert ce matin, Le Nikkei 225 termine ainsi sur une hausse de 2,82% à 8 609,95 points alors que le Hang Seng à Hong Kong affiche un gain de 2,81% à 2 427,92 points. En effet, les opérateurs reprennent espoir quant à l'évolution de la situation en Europe et saluent le soutien apporté par le gouvernement japonais au vieux continent. Ce matin, les indicateurs avancés laissent présager une ouverture en nette hausse. Ainsi le future CAC 40 échéance octobre s'établit à 8h45 en hausse de 3% à 2 945 points tandis que le Dax échéance décembre affiche un gain de 1.74% 5 514 points.



Forex: Sur le marché des devises, après les inquiétudes des derniers jours sur la crise de la dette, la monnaie des dix sept s'est reprise. Des informations à propos de la création d'une structure destinée à débarrasser les banques de leurs mauvais titres de dettes européennes a été évoquée. Ce nouveau mécanisme serait sous le contrôle de la Banque Européenne d'Investissement. Les cambistes sont rassurés par le fait que l'Europe se mobilise pour neutraliser la crise de la dette souveraine. Dans ce contexte, l'EUR/USD s'échangeait à 1,3550 dollar ce matin contre 1,3523 hier soir. Les investisseurs restent quand même extrêmement prudents avec les actifs de la zone euro. Jeudi prochain aura lieu le vote du parlement allemand sur le FESF et les membres de la Troïka devrait à nouveau rencontrer le gouvernement grec pour finaliser le plan de sauvetage et la mise en place des mesures de rigueur.
Outre atlantique, le billet vert se dépréciait contre plusieurs de ses contreparties. En effet, le dollar a chuté ces deux derniers jours : la reprise des marchés actions montre une baisse de l'aversion au risque. Les devises refuges comme le yen et le dollar sont donc abandonnées pour des actifs plus risqués. Par ailleurs, l'économie américaine continue de se dégrader, comme le chiffre décevant sur le marché de l'immobilier l'a montré hier. Le dollar était en chute contre le yen à 76,34Y contre 76,42 précédemment et reculait également face à la livre britannique en s'échangeant à 1,5591 dollar.
Coté asiatique, le yen a progressé contre 16 de ses contreparties majeures, laissant penser que le Japon interviendra bientôt sur le forex pour déprécier la devise. Le ministre des finances japonais, M. Azumi, a déclaré qu'il serait prêt à prendre des mesures « audacieuses » si cela s'avère nécessaire, les entreprises japonaises étant de plus en plus préoccupées par l'appréciation du yen.
Sur le front des monnaies plus exotiques, le dollar australien a progressé pour le troisième jour d'affilé par rapport au dollar américain et au yen à cause de la hausse des prix des matières premières. Les matières premières représentent la majorité des exportations du pays. Le dollar australien a progressé de 0,3% à 98,62 cents américains.



Matières premières: Sur le front des matières premières, l'actualité est focalisée sur les métaux précieux avec notamment la chute vertigineuse de l'or et de l'argent. Le métal jaune se négocie désormais bien loin de son plus haut historique à 1920,71 dollars l'once du 6 septembre dernier pour se traiter ce matin contre 1656 dollars l'once après avoir touché un plus bas hier à 1532,52 dollars. En trois jours l'or a baissé de plus de 14% entre son point haut et son point bas, sa plus importante baisse depuis 1983. Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce retournement de situation : le renforcement du dollar face à ces principales contreparties et notamment l'euro, les ventes massives de positions profitables d'investisseurs contraints de récupérer des liquidités pour tenir des positions et enfin, une modification des allocations du métal jaune dans le portefeuille de fonds suite à la baisse importante du marché actions ces dernières semaines. Ce décrochage pourrait permettre à de nouveaux investisseurs d'identifier des opportunités pour prendre ou reprendre position. L'incertitude économique actuelle reste présente et la tendance sur l'or reste globalement intacte. L'argent suit une tendance similaire. Le métal blanc a perdu plus de 34% en trois jours. Le XAGUSD se négocie contre 31,30 dollars l'once ce matin. Du côté des cours du brut, les prix du pétrole ont légèrement rebondi hier. Le brut léger américain d'échéance novembre prochain est repassé au dessus des 82 dollars le baril alors que le Brent de la Mer du Nord d'échéance identique est revenu au-dessus des 105 dollars le baril.



Annonces du jour:* Nous attendrons à 10h l'évolution de la masse monétaire M3 pour le mois d'Août en zone euro, puis la publication des ventes CBI au Royaume-Uni à 12h, résultats desquels peu d'évolution est à attendre. Nous nous retournerons donc vers les habituelles publications américaines avec à 15h, l'indice de l'immobilier S&P / CS et enfin à 16h, l'indice de confiance des consommateurs et l'indice manufacturier de la FED de Richmond.







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