Retour au calme sur les places boursières européennes?




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Marchés Actions: Les places boursières européennes ont connu une séance noire hier plombées par les conclusions pessimistes de la réunion de la Réserve fédérale américaine et l'incohésion des dirigeants de la zone euro face à la crise des dettes souveraines. Ainsi, l'indice parisien chute lourdement pour coter 2 781,68 points (-5,25%), pénalisé notamment par les valeurs bancaires. Ailleurs en Europe, le Dax et le Footsie perdent respectivement -4,96% et -4,61% tandis que l'EuroStoxx 50 s'affiche sous la barre des 2 000 points à la clôture pour atteindre 1 995,75 points. La zone euro peine en effet à redresser les déséquilibres budgétaires de certains de ses pays membres, mettant en péril son économie mais plus largement l'économie mondiale. Cette problématique intervient alors même que l'économie américaine présente des signes inquiétants de ralentissement. La FED a en effet attesté d'une reprise économique lente renforçant les craintes d'une récession pour le pays. Dans ce contexte, la Fed a proposé une opération « Twist » en rachetant pour 400 milliards de dollars des titres longs d'une maturité de 6 à 30 ans sur les 9 prochains mois et en vendant également pour le même montant des titres de Trésor de court terme. Le rendement des Treasuries de référence à 10 ans est ainsi tombé à 1,72% hier, soit un plus bas depuis plus de 60 ans. De leur coté, les banques centrales ont rappelé lors de la réunion du G20 qu'elles maintiendront leur aide aux pays en difficultés pour soutenir la reprise. Pour rappel, les banques centrales s'étaient accordées la semaine dernière à fournir de manière illimitée des liquidités en dollars aux banques dans le besoin. A Wall Street, le Dow Jones a perdu 3,51%, le Nasdaq recule de 3,25% tandis que le S&P 500 enregistre une baisse de 3,19%.



Forex: Sur le marché des devises, l'euro se reprend contre ses principales contreparties. Après une très forte chute à 1,3385, plus bas niveau depuis janvier, le « Fiber » (EUR/USD) s'échange finalement ce matin à 1,3481, en progression par rapport à la veille. Le discours du FOMC, très sombre quant à l'état de l'économie américaine, couplé aux demandes des BRICS d'agir rapidement en Europe afin de recapitaliser les banques et d'endiguer la crise de la zone euro ont suffi à faire chuter l'euro. La monnaie unique s'est échangée à son plus bas niveau depuis dix ans contre le yen. Hier, 1 euro valait 102,60 yens contre 102,85 yens aujourd'hui. Dans la nuit, les représentants du G20 ont promis qu'une réponse forte serait donnée pour aider à résoudre la crise de la dette européenne. Les pays émergents tiennent à participer à la relance de l'économie mondiale et à aider leurs principaux partenaires commerciaux tels que l'Europe ou les Etats Unis. En effet, le ralentissement des économies européenne et américaine commence à se faire ressentir dans des pays émergents comme la Chine dont les prévisions de croissance pour l'année 2011 sont progressivement revues à la baisse. Dans cette ambiance de crise, le dollar joue un rôle de valeur refuge : il s'appréciait légèrement face au yen à 76,29 yens contre 76,20 yens la veille au soir. D'une manière générale, les marchés restent inquiets donc les cambistes continueront de favoriser les devises refuges. Hier, le franc suisse a rebondi face à l'euro. La devise helvétique s'était dépréciée après que des rumeurs d'un possible relèvement du plafond à 1,25 par la BNS aient circulé. Cependant, face à l'aversion au risque des marchés, le franc suisse a repris des couleurs. L'EUR/CHF restait stable à 1,2227 mais la paire USD/CHF se repliait à 0,9070 franc suisse pour un dollar.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole est en forte baisse. Les investisseurs continuent de spéculer sur un ralentissement de la demande alors que les risques pesant sur la croissance économique mondiale ne cessent d'augmenter. Les marchés sont inondés de signaux négatifs et la confiance des investisseurs est donc au plus bas. La crise des dettes souveraines en Europe, les mauvais chiffres macroéconomiques aux Etats-Unis et surtout le sentiment d'impuissance des politiques de part et d'autre de l'Atlantique pèsent lourdement sur la tendance. Dans ce contexte, la banque Goldman Sachs a abaissé ses prévisions 3 mois pour le pétrole sur le Nymex de 15% à 97,50$ le baril. D'un point de vue technique, à New-York, les cours ont chuté en-dessous des 80$. Plusieurs éléments indiquent que la chute a été brutale ce qui pourrait inciter certains investisseurs à prendre leurs bénéfices. Ainsi, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 80 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 105,7 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, l'or est malmené et enregistre ainsi sa plus importante baisse hebdomadaire depuis 2009. Le métal jaune s'est inscrit en baisse suite aux propos alarmistes de la FED. L'or souffre du renchérissement du dollar. En effet, le billet vert atteint des plus hauts depuis 7 mois face à ses principales contreparties. L'or, historiquement corrélé aux variations du dollar suit donc le chemin inverse et chute au niveau des 1 735 dollars. Néanmoins, le manque de confiance des investisseurs face à la situation de plus en plus critique en Europe et aux Etats-Unis pourraient, tout de même, limiter les pertes.



Annonces du jour:* Sur le front macroéconomique, aucune annonce majeure n'est attendue aujourd'hui.*







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