La dégradation de la note italienne pèse sur les marchés




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Marchés Actions: Les places boursières européennes ont terminé la première séance de la semaine en territoire négatif toujours plombées par les craintes liées à la Grèce alors qu'aucune mesure convaincante n'a été prise lors d'une réunion exceptionnelle qui se tenait ce week-end à Athènes. Par ailleurs, les conditions pour le versement de la prochaine tranche d'aide à la Grèce s'élevant à 8 milliards d'euros, ont été renforcées par les créanciers qui demandent de nouvelles mesures d'austérité. Sans le versement de cette tranche, la Grèce serait en défaut dès le mois prochain. Dans ce contexte, l'ensemble des valeurs de l'indice parisien s'affichent dans le rouge avec en tête les valeurs bancaires alors que le CAC 40 perd 3,00% pour finir à 2 940,00 points. Ailleurs en Europe, l'EuroStoxx 50 a perdu 2,76% pour clôturer à 2 096,10 points tandis que le principal indice boursier représentatif de la Bourse de Francfort et l'indice Londonien terminent respectivement à 5 415,91 points (-2,83%,) et 5 259,56 points (-2,03%). Les tensions restent vives autour de la Grèce alors qu'un référendum sur une possible sortie de la Grèce semblerait être envisagé par le Premier ministre grec. Par ailleurs, une contagion entre les pays les plus fragiles de la zone euro continue d'inquiéter les investisseurs. Après la Grèce, le Portugal, Chypre ou encore l'Irlande, c'est au tour de l'Italie de voir sa note abaissée cette année par l'une des plus importantes agences de notation de A+ à A. Standard & Poor's a en effet revu à la baisse les perspectives de croissance annuelle du pays de 1,3% à 0,7% entre 2011 et 2014, rendant plus difficile la réduction du déficit de l'Italie. Pour rappel, la dette italienne atteint 120% du PIB du pays. Outre-Atlantique, le président Obama a présenté hier soir son plan pour réduire le déficit du pays de 3 000 milliards de dollars sur 10 ans. Ce plan devrait être financé notamment par une hausse d'impôts sur les plus riches, une proposition qui devrait avoir du mal à passer pour les républicains qui conservent la majorité à la Chambre des représentants. Ainsi, le Dow Jones Industrials termine en baisse de 0,94% pour coter à 11 401,01 points, le Nasdaq Composite perd 0,36% à 2 612,83 points tandis que le S&P 500 recule de 0,98% à 1 204,09 points. Ce matin, l'indice parisien devrait ouvrir en baisse alors que l'instabilité économique au sein de la zone euro reste forte. Quelques minutes avant l'ouverture le contrat future sur le CAC 40 à échéance octobre 2011 perdait 0,93%.


Forex: Sur le marché des devises, l'euro chute contre le dollar pour s'échanger aux alentours des 1,3616 dollar contre 1,3666 hier soir. En effet, les inquiétudes pèsent toujours sur la zone euro. Hier soir, l'agence de notation Standard and Poor's a dégradé d'un cran la note de la dette italienne en raison du manque de cohésion au sein du gouvernement italien et de la faible croissance du pays. La note de la dette à long terme est passée de A+ à A et la perspective de cette note reste négative. En effet, la croissance s'annonçant faible pour la majorité des grandes économies de l'Union Européenne, la dette ne peut être réduite qu'en passant par des politiques de rigueur. L'agence a aussi estimé que les mesures d'austérité et les coûts de financement entraîneront une croissance encore plus faible que prévue à l'origine. L'euro était également en baisse face au yen à 104,20 contre 104,87 hier. La devise nippone continue de servir de valeur refuge face aux inquiétudes des cambistes. La Grèce continue de montrer des signes d'affaiblissement : ce matin, la presse hellénique évoquait quinze nouveaux commandements exigés sans délai par les membres de la Troïka pour redresser le pays. Pêle-mêle, il s'agit de réduire rapidement l'emploi des fonctionnaires, relever les taxes sur le tabac et l'alcool, geler les retraites, relever les amendes pour les constructions illicites. En bref, rien de très nouveau par rapport à ce qui était demandé auparavant. Outre-Atlantique, les cambistes seront dans l'attente des* Minutes du FOMC mercredi prochain. A l'issue de deux jours de réunion, le comité décidera si la FED doit ou non intensifier son soutien à l'économie. Toutes les annonces seront étroitement suivies, après que le président américain Obama ait annoncé de nouvelles mesures pour réduire le déficit des Etats Unis. Les investisseurs s'attendent plus particulièrement à l'annonce d'une « opération twist » : cela consiste à réduire les taux d'intérêts à long terme sans toucher aux taux à court terme afin de relancer l'économie. Ce matin, le dollar restait stable face à la devise nippone (76,54 yens contre 76,59 lundi) et s'appréciait contre la livre britannique à 1,5668.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole se traite à des plus bas depuis trois semaines. Les investisseurs se montrent toujours aussi inquiets quant à la situation de l'Europe. En effet, l'agence de notation Standard & Poor's a abaissé la note de crédit de l'Italie d'un cran à A. S&P s'inquiète de la capacité de l'Italie à réduire sa dette dans un contexte de croissance faible et alors que son gouvernement est fragilisé. Les tensions sur les dettes souveraines en Europe et la fragilité du marché de l'emploi aux Etats-Unis pénalisent la demande en or noir. Ces propos sont d'ailleurs soulignés par le Secrétaire Général de l'OPEP, Abdalla El-Badri. Ce dernier ajoute également que les prix devraient rester proches de ces niveaux d'ici la fin de l'année. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 85,7 dollars. D'un point de vue technique, les cours ont cassé à la baisse leur support à 87,42$. Un retour sur les 80$ n'est donc pas exclu. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 109,15 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, l'or souffre du renchérissement du dollar. En effet, la vigueur du billet vert mine l'attrait pour les matières premières libellées en dollars. Ainsi l'or a chuté sous la barre symbolique des 1 800$. Cependant, la situation de plus en plus critique de l'Europe devrait soutenir l'or. La situation de la Grèce est sérieuse et les risques de contagion sont bien présents comme en témoigne l'abaissement de la note italienne. Ainsi, l'or en tant que valeur refuge devrait profiter encore de l'incertitude et de la nervosité des investisseurs.


Annonces du jour:* Sur le front macroéconomique, les investisseurs seront particulièrement attentifs au sondage Zew allemand (sentiment économique) à 11h. Ce dernier est attendu en baisse à -45 contre -37,6 précédemment. Dans l'après-midi, les investisseurs se concentreront sur les chiffres de l'immobilier américain. A 14h30, nous suivrons la publication des mises en chantier et des permis de construire. Les deux indicateurs sont attendus en baisse.







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