Le secteur bancaire français dans le viseur de Moody's




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Marchés Actions: Les marchés actions évoluent en ordre dispersé, suite aux péripéties du secteur bancaire européen. Hier soir les marchés américains ont clôturé en légère hausse, nettement moins volatils que les marchés européens. Wall Street a préféré rester sereine face aux tensions à propos de la crise européenne. Le Nasdaq Composite a gagné 1,49%, le Dow Jones 0,40% et le S&P500 0,91%. Les valeurs technologiques ont été le principal moteur des places boursières américaines, avec Oracle qui gagnait 3,63% et Apple 1,23%. Cependant ce matin, l'agence de notation Moody's a pris deux mesures : faire passer sous perspective négative la note des trois grandes banques françaises BNP Paribas, Société Générale et Crédit Agricole et dégrader d'un cran la note des deux dernières, celle de BNP Paribas étant maintenue. Les marchés se souviennent des difficultés provoquées par la faillite de Lehman Brothers en 2008. Les institutions financières sont donc désormais extrêmement vigilantes quant à la santé du secteur bancaire puisque le défaut d'un établissement pourrait véritablement gripper le système économique. Les banques ont immédiatement répondu par des mesures de soutien. BNP Paribas va améliorer sa solidité financière en mettant de coté ses bénéfices et en renforçant son capital. Le Crédit Agricole a annoncé la création d'un mécanisme de garantie pour sa banque d'investissement CAC CIB. Coté asiatique, les marchés ont clôturé à la baisse, plombés par les inquiétudes pour le secteur bancaire français et plus largement par la dégradation de la crise de la dette souveraine en Europe. Le Nikkei225 a clôturé en baisse à 8 518,57 points (-1,14%) et le Hang Seng lâchait -1,82% à 18 788,86 points.
Coté européen, les marchés devraient ouvrir en forte baisse dans le sillage de l'Asie. Ce matin, le contrat future du CAC40 perdait –1,66% tandis que le DAX30 affichait un repli de -1,15%. Les dégradations des agences de notation n'amélioreront pas l'optimisme des investisseurs déjà bien bas. Aujourd'hui, les marchés devraient attendre les aboutissants de la réunion de crise de la Troïka sur la dette grecque.



Forex: L'euro perd du terrain face au billet vert et s'échange aux alentours des 1,3610 dollar contre 1,3735 hier soir. La monnaie unique est fragilisée par l'annonce de la dégradation de la dette à long terme des deux grandes banques françaises : la Société Générale et le Crédit Agricole. Celle de la BNP Paribas est maintenue mais placée sous surveillance négative. Le scénario d'une faillite grecque est de plus en plus probable et les banques françaises pourraient enregistrer 3,35 milliards d'euros de pertes. L'Etat Français n'aurait pas d'autres choix que d'intervenir pour éviter une faillite des banques. Mais cette intervention creuserait à nouveau le déficit public français. La nervosité est importante sur les marchés et la volatilité n'est pas prête de s'atténuer d'autant plus que le vrai test reste encore à venir pour la Grèce. Le gouvernement Hellénique est toujours sous perfusion et doit aujourd'hui accueillir ses trois bailleurs de fonds (La Commission européenne, la BCE et le FMI). La Grèce est au plus mal et risque un arrêt du versement des aides internationales. La courbe des taux grecs montrent une quasi-faillite du pays avec des taux à 1 an dépassant les 80% et des taux à 10 ans qui frôlent les 25%. La situation grecque n'est pas sans rappeler la faillite de l'Argentine en décembre 2001 qui avait du renoncer à rembourser plus des deux tiers de ses créances. Dans ce contexte, l'euro est directement impacté et est en baisse face à ses principales contreparties. La paire EUR/JPY s'échange aux alentours de ses plus bas niveaux depuis 10 ans aux environs des 104,70 yen. Par ailleurs, l'EUR/CHF se maintient aux alentours des 1,2030 franc suisse. De son côté, le dollar est actuellement la devise refuge la plus recherchée. La monnaie nippone reste stable face au billet vert et se traite autour des 76,90 yens pour un dollar. Enfin, la monnaie helvétique se relâche nettement face à la devise américaine et se négocie aux alentours des 0,8840 franc suisse pour un dollar.



Matières premières: Sur le front des matières premières, l'or noir s'affiche nettement en baisse ce matin depuis l'ouverture des premiers échanges électroniques en Asie. Les cours du pétrole pâtissent d'un abaissement des prévisions de la demande mondiale d'or noir pour 2011 et 2012. En effet, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime que la demande mondiale de pétrole sera de 87,99 millions de barils par jour sur 2011 et 89,26 millions de barils sur 2012. Ce ralentissement démontre principalement le recul attendu de la demande aux États-Unis et la morosité de l'économie mondiale. Dans ce contexte, le baril de qualité Light Sweet Crude d'échéance octobre prochain se négocie sous les 89 dollars à 88,53 dollars ce matin soit une baisse de 1,23 dollars par rapport à son cours de clôture la veille. A Londres, le Brent de la Mer du Nord d'échéance identique est revenu sous le seuil des 112 dollars à 111,20 dollars perdant près de 59 cents. Du côté des métaux précieux, l'once d'or continue de corriger largement impactée par le renforcement du dollar. Au comptant, l'or se traite contre 1824,48 dollars. Le métal jaune semble techniquement évoluer dans un canal baissier et pourrait prendre la direction d'un prochain support clé situé autour des 1790-1795 dollars.



Annonces du jour:* Les premières publications seront en provenance du Royaume-Uni* à 10h30. Nous attendrons les variations des demandes d'alloc. chômage pour le mois d'Août ainsi que le taux de chômage du mois de juillet dont le consensus s'établit à 7.9%. A 11h, la production industrielle pour la zone euro au mois de juillet devrait être annoncée avec une progression de 1.6% par rapport au mois précédent. Puis dans l'après midi, nous surveilleront des statistiques importantes en provenance des Etats-Unis avec les ventes au détail et l'indice des prix à la production. Les stocks de pétrole seront publiés à 16h30. En toute fin de journée (23h), les cambistes adeptes du kiwi (USDNZD) seront particulièrement attentifs au discours du gouverneur suite à l'annonce des taux directeurs néozélandais.







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