Chute des marchés: la crainte d'une récession ressurgit




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Marchés Actions: Le pessimisme est de retour sur les marchés. Les places boursières américaines ont toutes clôturé en baisse vendredi soir après qu'un indicateur capital pour l'économie américaine, les nonfarm payrolls, soit ressorti nettement en-dessous des attentes des analystes. De fait, en début de semaine dernière, ces derniers prévoyaient la création de 95 000 nouveaux emplois pour l'économie US. Très vite cette estimation a été révisée pour atteindre 68 000 créations le jour de la publication, chiffre déjà nettement inférieur par rapport aux 117 000 créations du mois de juillet. Contre toute attente, les nonfarm payrolls du mois d'août sont ressorties à 0. Le chômage est quant à lui resté stable à 9.1%. A la suite de cette nouvelle, la baisse qui s'était amorcée jeudi soir s'est accélérée. Ainsi, les marchés américains ont tous lourdement chuté avant une pause de trois jours, aujourd'hui étant la fête du travail aux Etats-Unis. Le Nasdaq Composite a perdu 2,58%, le Dow Jones 2.20% et le S&P 500 2,54%. Si la semaine dernière les investisseurs ne savaient pas vraiment si l'économie U.S était en faible croissance ou en récession, l'indicateur semble définitivement confirmer le deuxième scénario. Quand un pays détruit autant d'emplois qu'il n'en crée, difficile d'avoir une économie en croissance. Cependant, la FED et le gouvernement ont tous les deux prévu des mesures spécifiques pour assister la création de nouveaux emplois. La spéculation sur les futures mesures de la FED pourrait freiner la chute des marchés, voire les faire rebondir, sur le modèle des semaines précédentes. Coté asiatique, les marchés ont aussi clôturé en retrait dans le sillage des marchés américains. Sur fond d'inquiétudes pour l'économie mondiale, le Nikkei 225 lâchait 1,86% tandis que le Hang Seng était en baisse de 2,76%.
Coté européen, les marchés devraient ouvrir en baisse aujourd'hui. Juste avant l'ouverture, le contrat future sur le CAC40 perdait 1,70% tandis que celui sur le DAX30 s'adjugeait -1,94%. De fait, les perspectives pour l'économie européenne ne sont pas brillantes non plus. La crise de la dette souveraine est loin d'être contenue et semble même empirer dans la périphérie. Le PIB grec devrait être en chute de 5% pour 2011,* le pays devra donc mettre en place de nouvelles mesures de rigueur pour que les autres pays de l'union consentent à l'aider. L'Italie a aussi intrigué les marchés puisque les grands décideurs et dirigeants des entreprises italiennes ont pressé le gouvernement d'implanter des mesures d'austérité afin de restaurer l'image de l'Italie au plus vite. De fait, une des mesures phare du plan italien, la taxe de « solidarité » sur les plus fortunés, a été abandonnée très récemment par le gouvernement.



Forex: Sur le marché des devises, la monnaie unique européenne poursuit sa baisse face au billet vert pour se traiter à 1,4142 dollar. Les cambistes privilégient les valeurs refuges dans un contexte fortement instable. Au sein de la zone euro, le dosser des dettes souveraines continue de faire parler de lui et semble bien difficile à être résolu malgré les mesures prises par les responsables européens. La mise en place des réformes proposées pour aider la Grèce a pris du retard alors que les autorités grecques et les membres de la Troïka (FMI, BCE, Union Européenne) affichent des désaccords sur différents points. Par ailleurs, le taux de participation du secteur privé basé sur le volontariat pour le plan d'aide grec reste bien en dessous des niveaux ciblés par les dirigeants de la zone euro. Enfin, une contagion entre les pays les plus fragiles de la zone alimente les tensions sur les marchés tandis que le plan d'austérité proposé pour l'Italie apparait bien difficile à mettre en place. Ainsi, l'euro continue de perdre du terrain face à la livre sterling pour atteindre 0,8739 pence et également face à la devise nippone pour se négocier à 108,44 yen. Outre-Atlantique, les chiffres du rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis ont renforcé les inquiétudes des cambistes puisqu'aucun emploi n'a été créé au cours du mois d'août dans le pays. Dans ce contexte, le billet vert recule face à la devise japonaise et se traite à 76,74 yens alors que face à la devise britannique le dollar américain parvient à avancer pour atteindre 1,6170 dollar. Les craintes d'une récession sur les marchés favorisent la devise helvétique qui progresse ainsi face à la monnaie des dix sept à 1,1091 franc suisse et également face au billet vert à 0,7850 franc suisse.



Matières premières: Au chapitre des matières premières, le pétrole reste ancré dans une dynamique baissière. En effet, les cours accentuent leur chute alors que les investisseurs s'inquiètent de la santé économique mondiale. Les signes de ralentissement de la croissance économique en Chine et aux Etats-Unis alimentent les craintes sur une réduction de la demande en or noir ce qui fait plier les cours. Vendredi, le rapport sur l'emploi américain a fortement déçu. Ce dernier a fait état d'une stagnation des emplois ce qui n'était plus arrivé depuis Septembre 2010. De plus, ce matin, côté Chinois, l'indice PMI des services recule à 50,6 se rapprochant du seuil critique des 50. Ainsi, le sentiment général semble négatif, la confiance doit être reconstruite. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 85,3 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 111,5 dollars. Sur le front des métaux précieux, l'or a bondi suite aux mauvais chiffres sur l'emploi américain. L'aversion au risque a signé son retour faisant grimper le métal jaune. Face aux incertitudes mondiales, l'or devrait rester soutenu. Un retour de l'or sur ses niveaux record au-dessus des 1 900 dollars n'est pas à exclure. Ce matin, l'or s'échangeait contre 1 880 dollars l'once.



Annonces du jour:* Sur le front des annonces macroéconomiques, les investisseurs seront attentifs aujourd'hui à la publication des indices PMI des services de la France, de l'Allemagne et de la Zone Euro dans sa globalité. Ces indices sont attendus stables par rapport au mois de Juillet. Par ailleurs, les investisseurs suivront la publication de l'indice Sentix sur la confiance des investisseurs. Ce dernier devrait se contracter à -17,7 contre un précédent de -13,5. Enfin à 11h, seront publiées les ventes au détail en Zone Euro attendues à 0,0% contre 0,9% précédemment.







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