Le PIB allemand renvoie les places européennes dans le rouge




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Marchés Actions : Après un léger rebond sur la séance d'hier, les places boursières sont dans l'attente. En effet, cette après midi aura lieu le sommet Franco – Allemand représenté par Nicolas Sarkozy et Angela Merkel. Les deux dirigeants européens devraient discuter des mesures à prendre pour limiter la contagion de la crise de la dette souveraine aux pays périphériques de l'Europe et notamment de l'utilisation des « Euro bonds ». Ces obligations, fabriquées à partir de plusieurs dettes européennes allant des plus stables (les triples AAA allemands et français) aux plus spéculatifs (comme les titres grecs et irlandais), permettront aux pays les plus mal en point d'emprunter à des taux moins élevés. Si les économistes trouvent l'idée intéressante, l'Allemagne avait cependant émis plusieurs réserves à propos de ce projet. Les marchés suivront donc avec attention les aboutissants de la réunion même si les gouvernements ont bien précisé qu'aucune décision capitale ne serait prise aujourd'hui. A l'heure actuelle, la dette européenne préoccupe grandement les investisseurs qui cherchent des signes de soulagement. Depuis quelques jours, la tempête qui s'était amorcée la semaine dernière s'est calmée : hier soir les marchés américains ont tous clôturé en nette hausse avec un Nasdaq Composite en progression de +1,88% à 2555,20 points, un Dow Jones Industrials Average à +1,90% (11 482,9 points) et un S&P500 à +2,18% (1204,12 points).
Coté européen, les marchés devraient ouvrir à la baisse ce matin : le contrat future du CAC40 perdait -0,60% et celui du DAX30 était en baisse de 12 points. De fait, le PIB allemand ressort seulement en hausse de +0,1% contre +0,5% attendu par les analystes. La quasi stagnation de la première économie européenne pourrait raviver le pessimisme des marchés à l'égard de la dette.
Enfin du coté des entreprises, on notera que Google a annoncé sa plus grosse acquisition depuis sa création : le géant de l'internet*a racheté hier Motorola. Jusqu'à présent, Google se contentait de rester dans les secteurs de l'informatique et de l'internet. Avec cette acquisition, l'entreprise compte bien concurrencer Apple dans le domaine de la téléphonie mobile.



Forex :** Le marché des changes a profité de la période de transition que l'on observe sur les marchés depuis quelques jours. On constate une baisse sensible de l'aversion au risque qui se traduit par des achats importants de devises à fort rendement par rapport aux devises dites « refuges » telles que le yen, le franc suisse ou encore le dollar. Dans ce contexte, l'euro s'est apprécié de 1.40% par rapport au dollar et a affiché un plus haut à 1.4478$ au cours de la journée d'hier avant de rendre une partie de ses gains au cours de la session asiatique et ce, dans la perspective du sommet franco-allemand.* Si l'euro parvient à rester au-dessus de 1.4300$, il pourrait tester à nouveau les plus hauts du mois de juillet à 1.4536$ puis 1.4577$. Seul un retour sous les 1.4104$ aurait de nouvelles implications baissières pour la monnaie unique face au billet vert. On a observé ce même mouvement de hausse de la livre sterling par rapport au dollar, cette dernière ayant repris près de 300 pips en l'espace de 72 heures. Le devise européenne est également parvenue à se hisser au dessus de 110.00 yens dans ce contexte d'attente mais il est capital que l'euro ne repasse pas sous les 108.00 yens pour maintenir un biais haussier. En effet, une rupture de ce support aurait de fortes conséquences baissières et un test des plus bas de 2011 puis 2010 serait tout en fait envisageable en cas de nouvelle vague d'aversion au risque sur les marchés. Pour mémoire, le plus bas de 2010 se trouve à 105.48 yens. Les achats de yens sont un excellent baromètre de la tension qui peut régner, si on devait assister à un renforcement des positions des investisseurs sur cette devise, cela pourrait signifier une nouvelle vague baissière sur les marchés actions. Reste à savoir si la Banque du Japon interviendra pour mettre fin à l'appréciation sensible de sa devise, pouvant mettre en danger l'économie d'un pays déjà traumatisé par la catastrophe nucléaire…



Matières premières : Sur le front des matières premières, l'or a repris sa tendance haussière hier, dans des marchés relativement calmes au niveau des échanges. Ce mouvement haussier s'explique notamment par l'action des acheteurs physiques qui ont permis de mettre fin au trend baissier qu'a connu le métal jaune durant les deux dernières séances. Ainsi, au dernier fixing d'hier, le métal jaune s'adjugeait 1,09%, s'échangeant à 1 765,15 dollars l'once. Face à l'euro, l'or a suivi la même tendance, mais dans une moindre mesure, clôturant à 1 222,13 euros l'once. Comme l'on pouvait s'y attendre, le pétrole a poursuivi hier sa tendance haussière, entamée depuis maintenant plusieurs séances et ce, dans un climat de relative confiance de la part des investisseurs. Ainsi, le WTI américain pour livraison Septembre 2011 a pu s'adjuger près de 3% en terminant la séance largement dans le vert, à 87,68 dollars le baril. Même évolution pour le Brent de la Mer du Nord de même échéance qui a réussi à s'adjuger 1,43% à 109,70 dollars le baril.
Annonces du jour:* Pour cette matinée les investisseurs pourront suivre à 10h30 l'indice des prix au détail ainsi que l'indice des prix à la consommation pour la Grande Bretagne. Par la suite, à 11h00 le PIB de la Zone Euro attendu à -0.3% sera dévoilé. Dans l'après midi une série de statistiques relative aux Etats Unis sera suivie par les investisseurs. A 14h30, nous connaitrons l'indice des prix aux importations, les mises en chantier ainsi que les permis de construire US. A 15h15, la production industrielle américaine viendra terminer la salve des annonces économiques pour cette journée .







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