La tension sur les marchés fait bondir l'or




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Marchés Actions : Wall Street a une nouvelle fois terminé dans le rouge hier, dans un contexte où les investisseurs semblent désormais faire face avec la réalité économique. Les chiffres macroéconomiques publiés hier ont déçu. Les dépenses des ménages ont reculé de 0.2% au mois de juin alors que les analystes s'attendaient à une hausse de 0.2%. En outre, les revenus des ménages ont progressé de 0.1% alors que le consensus prévoyait 0.2%. En conséquence, le Dow Jones a enfoncé la barre des 12 000 points avec une perte de 2.19% à 11 866.62 points. Il affiche ainsi sa 8ième séance consécutive à la baisse, mouvement qui n'était pas arrivé depuis octobre 2008. Le S&P 500 ne fait pas mieux puisqu'il s'est contracté de 2.56% à 1 254.05 points. Enfin, le Nasdaq 100 abandonne du terrain dans les mêmes proportions pour terminer à 2 292.85 points. L'adoption du texte par le sénat, évitant un défaut de paiement aux Etats-Unis tout en prévoyant des réductions budgétaires, n'a pas non plus donné l'élan attendu au marché. Il faut dire que l'agence de notation Moody's a annoncé hier qu'elle serait prête à dégrader la note des Etats-Unis si les mesures de réduction de dette ne seraient pas adopter et si l'économie américaine s'affaiblirait. Ce matin, les Futures indiciels européens restent encrés dans le rouge. Le DAX devrait ouvrir avec une perte de 84 points et le CAC avec un repli de 48 points. Dans l'actualité des entreprises, Suez Environnement a réalisé au premier semestre un résultat brut d'exploitation de 1 233 milliard d'euros, en hausse de 18,3%, et un résultat net part du groupe de 221 millions d'euros, en baisse de 42,8%, mais supérieur aux attentes des analystes. Société Générale a aussi publié avant bourse. Le PNB s'établit à 13,1 milliards d'euros au premier semestre 2011, en léger retrait par rapport au premier semestre 2010. Parmi les sociétés qui vont être actives aujourd'hui du fait de leur publication de résultat, on notera également BIC SA en France et Standard Chartered PLC au Royaume-Uni.


Forex : **L'euro perd une nouvelle fois du terrain face au billet vert et s'échange aux alentours des 1,4170 dollar contre 1,4233 hier matin. La monnaie unique est fragilisée par la montée de l'aversion au risque sur les marchés liée aux craintes d'un ralentissement de l'économie mondiale. Ces inquiétudes font suite à plusieurs chiffres sur l'activité industrielle en baisse ainsi que sur le niveau de la consommation en berne outre-Atlantique et en zone euro. La faiblesse de la croissance économique pourrait rendre plus difficile le remboursement des dettes des pays les plus fragiles de la zone euro. Ainsi, les craintes de contagion de la crise de la dette souveraine sont très fortes et ces tensions ont poussé les taux à 10 ans des obligations italiennes et espagnoles vers des niveaux inédits respectivement autour des 6,15% et des 6,30%. On peut actuellement assister à un fort mouvement de « flight to quality », les investisseurs se ruent vers les obligations allemandes dont*le rendement a atteint 2,46%. Dans ce contexte, la devise des dix-sept reste sous pression face à l'ensemble de ses contreparties dont la devise nippone et la devise suisse s'échangeant respectivement autour des 109,15 yen et des 1,08 franc suisse, soit un nouveau plus haut historique pour la monnaie helvétique. De son côté, le dollar est délaissé par les investisseurs au détriment du franc suisse et de la monnaie nippone considérés comme des valeurs refuges par excellence. Ainsi, la monnaie helvétique poursuit son ascension face au billet vert et s'échange à des niveaux historiques autour des 0,7630 franc suisse pour un dollar. Enfin, la devise nippone se négocie sur ses plus hauts niveaux aux alentours des 77 yens pour un dollar.


Matières premières : Au chapitre des matières premières, la tendance ne s'améliore pas sur les marchés pétroliers. A l'instar des marchés actions, les cours de pétrole poursuivent leur trend baissier : il s'agit de la plus longue période de baisse depuis le mois de Mai. La multiplication des signaux négatifs outre-Atlantique pénalise le marché de l'or noir, les investisseurs s'inquiétant des conséquences sur la demande de la première économie mondiale. Malgré la promulgation du plan sur la dette américaine, les inquiétudes persistent alors que l'agence de notation Moody's a placé la note du pays sous surveillance négative. La capacité du plan à contenir et combattre la dette du pays à long terme est mise en question et n'éloigne ainsi pas vraiment le spectre de l'abaissement de la note des Etats-Unis. Par ailleurs, sur le plan macroéconomique, les mauvaises nouvelles s'accumulent. Hier, la consommation des ménages est ressortie en baisse de -0,2% sur le mois de Juin pour la première fois en presque deux ans. La santé de l'économie américaine et d'une manière générale la vigueur de la reprise économique mondiale pèsent sur le moral des investisseurs qui devraient rester prudents dans l'attente de la publication du rapport sur l'emploi américain ce vendredi. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude s'échange autour des 93,2 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange contre 115,5 dollars le baril. D'un point de vue technique, sur le Nymex, les cours accentuent leurs pertes après avoir cassé à la baisse leur moyenne mobile à 200 jours à 95 dollars. Les cours semblent ainsi bien orientés à la baisse et pourraient chuter au niveau de leur bande de Bollinger basse autour des 91 dollars. Sur le front des métaux précieux, l'or profite pleinement de son statut de valeur refuge. Le métal jaune évolue actuellement à de nouveaux niveaux records au-dessus des 1 670 dollars l'once. La morosité économique aux Etats-Unis et les problèmes de dettes souveraines encore présents en Europe constituent autant de catalyseurs haussiers pour l'or. Cependant, face au rallye observé un phénomène de prise de profits à court-terme n'est pas à exclure.

Annonces du jour:**Dans la matinée les investisseurs porteront leur attention sur une batterie de statistiques concernant l'Europe. En effet, tout d'abord le PMI Composite* sera communiqué à 10h00 et sera suivi à 10h30 par le PMI des*Services. Enfin nous prendrons connaissance des ventes au détail en Europe qui seront publiées à 11h00. Dans l'après midi nous pourrons suivre de près la variation de l'emploi aux Etats Unis selon l'enquête ADP.* Puis à 16h00 l'ISM Non Manufacturier ainsi que les commandes industrielles US seront dévoilées.







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