La santé de l'économie américaine inquiète les marchés




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Marchés Actions : L'embellie qui s'est dessinée à l'ouverture des marchés hier matin est rapidement retombée. Le Dow Jones a affiché sa 7ième séance consécutive à la baisse et a terminé à 12 132.49 points (-0.09%) après avoir rebondi sur les 12 000 points. Le S&P 500 et le Nasdaq font moins bien avec respectivement des replis de 0.41% à 1 286.94 points et 0.37% à 2 354.05 points. La baisse est encore plus soutenue pour les indices européens qui ont clôturé sur des baisses moyennes comprises entre -2 et -3.5%. Le CAC40 est repassé sous la barre des 3600 points et affiche ainsi son plus bas annuel. Il retrouve ainsi son niveau de septembre 2010.
Malgré l'accord trouvé sur la dette américaine en début de journée, le soulagement n'a été que de courte durée. Les investisseurs ont été surpris par la chute brutale de l'indice ISM manufacturier aux Etats-Unis. Attendu à 54.5 points, il est finalement ressorti à 50.9 points, ce qui laisse apparaître des signes inquiétants sur la vigueur de la reprise américaine. En effet, la publication du PIB aux Etats-Unis parue vendredi dernier était déjà inférieure aux attentes, et les coupes budgétaires à venir pour contenir la dette ne sont pas là pour inverser la tendance. Cette nuit, la Chambre des représentants a adopté le compromis sur la dette à 269 voix contre 161. Le texte devrait être approuvé aujourd'hui par le Sénat.
Ce matin, les indices boursiers européens devraient ouvrir légèrement dans le rouge. Les Futures CAC et DAX affichent des pertes de 7 et 14 points quelques minutes avant l'ouverture officielle des marchés. Dans l'actualité des entreprises, on surveillera l'industrie automobile en Allemagne avec les publications de Porsche et BMW. Le secteur bancaire sera également à l'honneur avec Barclays et BNP. Cette dernière ayant publié ce matin un PNB à 10 981 millions d'euros au T2 2011, en baisse de 1.7% par rapport à l'année dernière. Le résultat net s'inscrit à 4 744 millions d'euros, en hausse de 8.1% par rapport au premier semestre 2010, en ligne avec les attentes des analystes.* Arkema a également publié ce matin un résultat net de 184 millions d'euros, en progression de 55% et largement supérieur aux attentes des analystes.


Forex : **L'euro perd du terrain face au billet vert et s'échange ce matin aux alentours des 1,4210 dollar contre 1,4410 hier matin. Hier en début de journée, la monnaie unique s'appréciait nettement, soutenue par l'appétit pour le risque suite aux avancés sur le relèvement du plafond de la dette américaine. Mais, les incertitudes persistantes au sujet de l'accord trouvé à Washington sur la dette ont jeté un froid sur les marchés, défavorisant la monnaie unique qui a touché les 1,4182 dollar, un plus bas en séance. Plusieurs aspects* à propos du plan américain ont laissé planer le doute sur les marchés. En effet, le plan prévoit 2 400 milliards de dollars d'économies sur les dix prochaines années tandis que les agences de notation estiment* qu'il faudrait* 4 000 milliards de dollars d'économies afin d'éviter un abaissement de la note américain actuellement à « AAA ». Paradoxalement, les investisseurs se sont tournés vers le dollar, valeur refuge, au détriment de l'euro. De plus, la devise des dix-sept reste sous pression suite à la poursuite de la hausse des taux à 10 ans italiens et espagnols. La monnaie unique se déprécie face à l'ensemble de ses contreparties dont la devise nippone et la devise suisse s'échangeant respectivement autour des 109,80 yen et des 1,1080 franc suisse. Enfin, la publication de l'ISM manufacturier américain ressorti à 50,9 contre 55,3 attendu a pesé sur le billet vert. Le dollar se négocie autour de ses plus bas historiques face à la monnaie helvétique autour des 0,78 franc suisse ainsi que face à la monnaie nippone aux alentours des 77,30 yens.


Matières premières : Au chapitre des matières premières, les cours de pétrole s'inscrivent une nouvelle fois en baisse alors que des incertitudes pèsent toujours sur la situation de l'économie américaine. Alors que les Etats-Unis sont englués dans la résolution de la crise de leur dette, les annonces macroéconomiques continuent d'inquiéter. En effet, hier, l'indice ISM manufacturier américain est ressorti en forte baisse à 50,9 soit un plus bas depuis deux ans. Malgré l'annonce d'un accord hier dans la journée et un premier vote positif dans la nuit, les investisseurs restent inquiets. Une dégradation de notation n'est toujours pas à exclure. La question de la pertinence et de la capacité du plan à agir efficacement sur les problèmes de dette reste entière. Au-delà de ces questions qui occupent l'actualité, la santé de la première puissance économique mondiale ne rassure toujours pas : la demande en or noir demeure donc incertaine. Enfin, le rapport du Département américain de l'Energie, demain, devrait faire état d'une hausse des stocks qui ne devrait pas aider le pétrole à repartir à la hausse. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude évolue autour des 94,5 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échange, ce matin, contre 116,6 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, la crainte d'un ralentissement de la croissance économique mondiale favorise l'attrait pour les valeurs refuges. Le métal jaune s'est rapproché, hier, de son plus haut historique à 1 632,80 dollars l'once. Les indices manufacturiers des Etats-Unis à la Chine en passant par l'Europe ont été décevants augmentant le risque d'un ralentissement économique mondial. Dans ce contexte l'or reste bien orienté à la hausse, évoluant ce matin autour des 1 625 dollars l'once.

Annonces du jour:**Aujourd'hui,* les investisseurs pourront suivre de près le PMI Manufacturier du Canada. Par la suite à 10h30, le PMI des directeurs d'achat de la construction sera dévoilé; cette statistique est attendue à 53.2. Le PPI en Zone Euro tablé à 0.1% par les analystes sera communiqué à 11h00. Dans l'après midi à 14h30 nous porterons notre attention sur le revenu personnel ainsi que la consommation de base des ménages ; ces deux statistiques concernent les Etats Unis.







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