L'accord sur la dette américaine trouvé in extremis rassure les marchés




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Marchés Actions : Républicains et démocrates sont parvenus à trouver un accord in extremis, évitant ainsi aux Etats-Unis de connaître leur premier défaut de paiement. L'accord trouvé dans la nuit porte principalement sur deux mesures. Premièrement, selon un responsable américain proche des négociations qui a requis l'anonymat, l'accord prévoirait un relèvement du plafond de la dette d'au moins 2 100 milliards de dollars. Deuxièmement, un mécanisme de coupes budgétaires sera mis en place en deux étapes. La première réduction des dépenses porte sur un montant de 1 000 milliards de dollars sur 10 ans. Celle-ci sera accompagnée d'une seconde réduction de 1 500 milliards de dollars également sur 10 ans, menée après la concertation d'une commission spéciale bipartie du Congrès, chargée d'émettre ses recommandations avant fin Novembre.
Ce matin, les investisseurs ont salué cette décision. Quelques minutes avant l'ouverture officielle des marchés européens, le Future S&P 500 marque un rebond de 16 points (+1.4%) à 1308 points. Les indices européens devraient suivre la même tendance. Le Dax et le CAC40 sont attendus avec des gains respectifs de 79 points (+1.4%) et 42 points (+1.2%). Toutes les places financières asiatiques sont également dans le vert. Tokyo a clôturé avec un gain de 1.34% mais reste la barre symbolique des 10 000 points (9 965.01 points). Le Hang Seng s'adjuge pour le moment 1.55% à 22 789.12 points.
Dans l'actualité des entreprises, on attend aujourd'hui les résultats d'HSCB. Cette information sera largement scrutée par tous les investisseurs puisque il donnera une idée claire de la santé du secteur bancaire à l'échelle mondiale ; HSCB possédant une présence étendue sur les 5 continents. On surveillera aussi Air Liquide qui a réalisé au premier semestre un résultat net en hausse de 11.1% (750 millions d'euros) et un chiffre d'affaires en progression de 9.2% (7.115 milliards d'euros), en ligne avec les attentes.


Forex : **La fin de semaine dernière aura été marquée par la sensible remontée de l'euro par rapport au dollar, dans un contexte d'attente et d'incertitudes de la décision du Congrès américain sur le relèvement du plafond de la dette US. Au-delà de la hausse légèrement supérieure à 0.50%, c'est surtout la volatilité et l'amplitude des variations qui a été impressionnante : après avoir marqué un plus bas intraday à 1.4228$, l'euro s'est envolé pour marquer un plus haut journalier à 1.4413$ soit près de 200 pips de variation en quelques heures, aidée en cela par les mauvais chiffres de la croissance US pour le deuxième trimestre ainsi que la révision en forte baisse du taux de croissance pour le début de l'année. On notera également un phénomène de décorrélation entre l'évolution de devises refuges : en temps normal, lorsque le marché est craintif pour les perspectives de croissance et la stabilité économique, les opérateurs se ruent sur les devises dites « refuges » comme le dollar, le yen ou encore le franc suisse. Or ces derniers temps, ces derniers ont privilégié le franc suisse et le yen au détriment du dollar, la situation économique Outre Atlantique devenant instable…il semblerait donc qu'à court terme la situation américaine masque temporairement la crise de la dette en Europe et notamment les craintes des opérateurs sur d'autres pays endettés de la zone euro tels que l'Italie ou l'Espagne. D'un point de vue technique, notons que l'euro vient de franchir à la hausse une résistance de court terme à 1.4401$, la prochaine résistance se trouvant à 1.4438$. En cas de rupture de cette dernière, l'objectif serait le plus haut atteint par le cross la semaine dernière à savoir 1.4535$. En revanche l'incapacité du marché à franchir les deux résistances mineures provoquerait un reflux des cours sous les 1.4400$ et pourrait entrainer un phénomène de consolidation dans un range compris entre 1.4230$ et 1.4400$.


Matières premières : Au chapitre des matières premières, les cours de pétrole rebondissent nettement après l'annonce de l'accord entre Républicains et Démocrates au sujet du plafonnement de la dette grecque. En effet, le Président Obama a annoncé que les deux parties se sont mises d'accord pour relever le plafond de la dette américaine mettant fin à plus d'une semaine de doutes et de craintes sur la santé de l'économie américaine. A la suite de cette annonce, les marchés se sont redressés retrouvant de l'optimisme. Les investisseurs apparaissaient nerveux la semaine dernière face à l'enlisement des négociations. Les bourses internationales ont ainsi affiché des replis importants. L'annonce espérée d'un accord impliquant que les Etats-Unis ne devraient ni faire défaut ni voir leur note de crédit abaissée devrait faire rebondir nettement les marchés et dans leur sillage les cours de l'or noir. Par ailleurs, côté asiatique, à noter la publication en Chine, d‘un indice PMI manufacturier en hausse à 50,7 faisant état d'une croissance toujours vigoureuse de la deuxième économie mondiale malgré le resserrement monétaire des autorités du pays. Dans ce contexte, sur le Nymex, le baril Light Sweet Crude revenait ce matin au-dessus des 97 dollars. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s'échangeait contre 118,26 dollars le baril. Sur le front des métaux précieux, l'or chutait logiquement. En effet, après avoir touché un record la semaine dernière sur fond d'absence de consensus entre les responsables politiques américains au sujet de la dette, l'or perd du terrain ce matin après l'annonce faite par le Président Obama. L'accord trouvé aux Etats-Unis éloignent le spectre d'un défaut de l'économie américaine ce qui pèse désormais sur la demande de valeurs refuge. Le métal jaune revient ainsi autour des 1 613 dollars l'once.


Annonces du jour:**Les investisseurs seront attentifs à la publication de l'indice PMI Manufacturier en Zone Euro à 10h et au Royaume-Uni à 10h30. Puis, à 11h on suivra le taux de chômage de la Zone Euro attendu inchangé à 9,9% pour le mois de juillet. Ensuite, les investisseurs se tourneront cette après-midi vers les statistiques américaines. Avec à 16h, les dépenses de construction du mois de juillet et à la même heure, l'indice ISM Manufacturier attendu à 55 points pour le mois de juillet contre 55,3 précédemment.







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