Bill Hubard revient sur la semaine qui s'annonce




Les marchés n'ont pas apprécié le message austère de Bernanke. Et plus ils avaient le temps d'y penser, moins ce message leur plaisait. Les marchés ont continué de se distinguer par une tendance baissière cette nuit et, bien qu'il reste encore de nombreuses tensions aux Etats-Unis, le dollar américain s'est réellement surpassé. Le franc suisse et le yen japonais ont suivi la tendance reflétant une prudence sous-jacente. Les marchés européens ont baissé, avec des déclins communs de 2,0 %, tandis que les marchés nord-américains n'ont baissé que d'un léger 1,0%. Ajoutez une cuillerée d'inquiétude au sujet des développements de périphérie européenne (la Grèce) et la couronne suédoise, l'euro et la couronne norvégienne ont tous les trois baissé de 1,0%. Le dollar canadien a vite dépassé les attentes. Mais, alors que les prix du pétrole ont été 'martelés' par les rumeurs de libération de 60 millions de barils de pétrole brut des réserves stratégiques de l'AIE, la devise canadienne s'est rétractée vers le reste du groupe.

EUR: Récemment au-dessus de 1,4400 $, la paire EUR/USD stagne désormais juste en-dessous de 1,42 $. Les déclarations de Trichet, selon lesquelles la lumière d'alerte de la crise de la dette était désormais passée au rouge, ou que la crise de la dette est "la plus sérieuse menace à la stabilité financière", ont contribué aux performances de la paire EUR/USD. Le paquet de mesures d'austérité grecques à venir semble plus difficile à faire passer que le dernier vote de confiance. Par ailleurs, des chiffres PMI plus instables que prévu (l'Allemagne est à 54,9, cons : 57,0) prouve que le secteur mondial manufacturier, bien qu'il soit en expansion, perd de la vitesse. Ce n'était sans doute pas le développement le plus encourageant suite aux commentaires de Bernanke. La paire EUR/CHF a atteint un niveau très bas, à 1,1846. Sans se laisser dépasser, la paire GBP/CHF a également plongé et se trouve désormais en-dessous de 1,3400. C'est à se demander quand - ou si - cela va s'arrêter.

USD: Notez que le dollar américain a bénéficié de nouvelles naturellement positives. L'Indice national d'activité de la FED de Chicago a cependant sous-estimé les attentes (-0,37, cons: -0,05) relatives à une économie qui 'avance tant bien que mal' et les demandes d'indemnités de chômage (pour la semaine d'enquête sur les rémunérations) étaient plus élevées que prévu - 429.000 (cons: 415.000) - brisant ainsi les espoirs d'une reprise des créations d'empois en juin, sans aucun stimulus en vue. Cela, à moins que les risques de déflation n'émergent à nouveau. Les ventes de nouvelles maisons étaient supérieures aux attentes avec 319.000 (cons: 310.000), mais stagnent autour de 300.000 depuis mai 2010, sans aucun signe de reprise soutenue. L'Indice DXY annonce à nouveau la moyenne mobile de 100 jours à 75,565. Ah, et il semble que les efforts du Congrès visant à relever le plafond de la dette aient été suspendus sur fond d'appels démocrates à augmenter les taxes, contre le refus véhément des leaders républicains.

Bill Hubard , Chief Economist at Markets.com



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