Les perspectives d'une sortie de crise grecque insufflent une nouvelle dynamique aux marchés




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Marchés Actions : Ce matin les marchés asiatiques sont bien orientés profitant de la dépréciation du yen face au dollar et à l'euro et de la bonne nouvelle sur la production industrielle au Japon. Malgré l'avertissement de l'agence de notation Moody's qui a annoncé ce jour la mise sous surveillance de la dette du Japon avec une perspective de dégradation dans les prochains mois, les indices se sont bien comportés, cette nouvelle ne surprenant pas réellement les marchés. Actuellement à Aa2, l'économie du Japon souffre d'un endettement massif, aggravé d'autant plus par les tragiques évènements du 11 mars dernier qui pourraient coûter l'équivalent de 2% du Produit Intérieur Brut (PIB). Pour rappel l'économie nippone doit faire face à un endettement de près de 226% de son PIB. Cette épée de Damoclès qui pèse sur le Japon n'a pas eu d'impact sur la séance, les investisseurs préférant saluer avec optimisme le bon chiffre de la production industrielle qui est ressorti en hausse de 1% sur le mois d'avril alors que sur le mois de mars elle avait fortement reculé de plus de 15%. Bien que le consensus était attendu à 2%, ce chiffre a bien été accueilli démontrant la capacité du Japon à rebondir d'autant plus que la phase de reconstruction du pays pourrait tirer vers le haut les commandes de secteurs clés comme les télécommunications ou encore le BTP. Dans ce contexte, le Nikkei 225, indice vedette de la place tokyoïte termine avec un gain de 1,99% à 9693,73 points alors que le Topix, plus large s'est adjugé une progression de 1,79% à 838,48 points. Ailleurs en Asie, la tendance est identique. Shanghai et le CSI 300 avance de 1,12% à 2987,63 points et le Hang Seng à Hong Kong gagne 1,45% à 23520,50 points. En Europe, à quelques minutes de l'ouverture des marchés, l'indice parisien devrait ouvrir sur une nette hausse, le contrat Future progresse de 0,87% à l'approche du fixing d'ouverture. Les investisseurs devraient retrouver de l'appétit pour le risque, rassurés par les propos du président de l'Eurogroupe Jean-Claude Juncker, sur le dossier Grec. Ce dernier a fait part d'une sortie de crise avant la fin du mois de juin. Le CAC 40 tentera de revenir en intraday vers les 3980 points.



Forex : Sur le marché des devises, la monnaie unique européenne reprend des hauteurs face au billet vert. L'euro renoue avec la barre des 1,44 dollar et s'échange en début de matinée aux alentours de 1,4387 dollar. Alors que les cambistes suivent avec attention le dossier de la dette grecque, la monnaie des dix-sept a bénéficié d'une annonce de la part de l'Allemagne envisageant l'abandon d'un rallongement des délais de remboursement de la dette hellénique. Dans ce contexte, la monnaie unique regagne du terrain face à ses principales contre parties. Après avoir atteint des records historiques il y a quelques jours la monnaie helvétique repasse au dessus des 1,22 franc suisse face à l'euro et se négocie actuellement aux environs de 1,2259 franc suisse pour un euro. Même tendance face à la devise britannique contre laquelle un euro se traite pour 0,8693 pence. Néanmoins, la résolution du dossier grecque reste complexe et beaucoup craignent une contagion entre les pays de la zone euro. L'agence de notation Fitch Ratings a en effet abaissé de trois crans la note de Chypre en raison du niveau d'exposition important de ses banques à la Grèce. Du coté de la devise nippone, l'agence de notation Moody's a annoncé, ce jour, qu'un abaissement de la note de la dette à long terme du Japon serait envisageable dans les prochains mois, du fait du niveau d'endettement élevé du pays et de ses faibles perspectives de croissance. Pour rappel, la dette du japon est estimée à environ 200% du PIB. Ainsi, le yen recule face à l'euro à 117,12 yens et également face au livre sterling qui s'échange pour 134,63 yens. Enfin, le billet vert se traite pour sa part à 81,46 yens.



Matières premières : Au chapitre des matières premières, les cours de pétrole sont repartis à la hausse hier. En effet, les contrats ont gagné près de 1% : le baril Light Sweet Crude s'installant à nouveau au-dessus des 100 dollars à 101,1 dollars le baril et le Brent de la Mer du Nord évoluant autour des 115,2 dollars. Plusieurs éléments viennent expliquer cette hausse. Tout d'abord, hier, suite à un incident technique, l'entreprise TransCanada a du fermer l'oléoduc Keystone perturbant ainsi l'acheminement de pétrole. Par ailleurs, les investisseurs semblent spéculer sur une augmentation de la confiance du consommateur américain, chiffre qui selon les analystes devraient atteindre son plus haut niveau en 3mois. Enfin, la baisse actuelle du dollar rend plus attractif l'achat de matières premières libellées en dollar et notamment de pétrole. D'une manière générale, il semble que le mouvement correctif s'essouffle et que les investisseurs se concentrent davantage sur des facteurs haussiers. Sur le front des métaux précieux, l'or évolue en ce début de semaine dans un range entre 1 535 et 1 540 dollars l'once. L'argent, de son côté, reste bien orienter au-dessus des 38 dollars. Les métaux précieux jouissent de leur statut de valeurs refuges face à l'incertitude des dettes souveraines en Europe et en attendant certains chiffres sur l'inflation qui pourraient une nouvelle fois ressortir en hausse. Enfin, à noter que le blé a fortement chuté hier suite à l'annonce ce week-end d'une levée de l'embargo russe*sur les exportations de blé. Dans ce contexte, le contrat Future sur le blé est revenu hier autour 7,8 dollars le boisseau avant de se redresser ce matin autour des 8,04 dollars.


Annonces du jour: Après un long week-end sur les marchés américains, la journée s'annonce chargée en termes d'annonces macroéconomiques. Ce matin, les investisseurs seront attentifs aux chiffres du chômage en Allemagne (9h55) et en Zone Euro (11h). Les investisseurs suivront également la première estimation de l'indice des prix à la consommation en Zone Euro, chiffre attendu stable à 2,8%. Dans l'après-midi, les investisseurs seront attentifs à la publication des taux directeurs du Canada qui devraient rester inchangés à 1,0%. Enfin, parmi les chiffres attendus outre-Atlantique, les investisseurs se concentreront sur la confiance du consommateur attendue en hausse à 66,4 contre 65,4 précédemment.







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