Les perspectives d'un QE3 font reculer le dollar




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Marchés Actions : Malgré le recul de l’indice parisien hier sur la séance (-0.30% à 3917.22 points), il faut noter que sur le marché des contrats à terme, le future CAC a connu une belle progression après séance hier soir ce qui laisse présager une hausse de près de 1% à l’ouverture ce matin autour des 3958 points. Cette poursuite du rebond s’explique par la bonne tenue des indices US, notamment le Nasdaq (+0.78%), qui sont parvenus à gagner du terrain en dépit d’indicateurs décevants dans l’après midi (voir ci-dessous). Les investisseurs anticipent désormais un nouveau programme de mesures d’assouplissement (QE3) face à un PIB qui est ressorti en dessous des attentes. Ce probable QE3 pourrait ainsi rendre les actifs américains bon marché : c’est ce scénario que les spéculateurs envisagent à l’heure actuelle. En Asie, on assiste à des divergences : le Nikkei clôture à -0.42% alors que l’indice chinois Hang Seng progressait de 0.69% quelques minutes avant la fin de la séance.



Forex : Ce matin, l’euro se reprend face au billet vert et s’échange aux alentours des 1,4250 dollar contre 1,4140 hier soir. Les propos de Jean-Claude Junker, président de l’Eurogroupe, affirmant que le FMI pourrait ne pas verser la totalité des prêts à la Grèce fin juin, ont fait vaciller l’euro passant de 1,42 à 1,4070 dollar, hier en fin d’après-midi. Cependant, les mauvais chiffres économiques américains ont déstabilisé le billet vert éloignant les perspectives d’un resserrement de la politique monétaire américaine et anticipant la mise en place d’une politique de rachat de titres du trésor américain (QE3). En effet, les nouvelles demandes d’allocation-chômage sont ressorties à 424 000 inscrits contre 404 00 attendu et la PIB annualisé du premier trimestre américain a été révisé en baisse à 1,8% contre 2,2% attendu. De plus, les taux grecs à 2 ans et à 10 ans se sont respectivement détendus à 25,18% et à 16,49%, signe d’une légère baisse des inquiétudes entourant les problèmes budgétaires grecs permettant ainsi à la monnaie unique de se reprendre. Par ailleurs, la livre sterling gagne nettement du terrain face au billet vert et se négocie autour des 1,6430 dollar profitant de la baisse généralisée sur le dollar. De son côté, la devise nippone s’apprécie face à la monnaie américaine revenant autour des 81 yen pour un dollar mais baisse face à la monnaie européenne aux alentours des 115,30 yens pour un euro. Enfin, la monnaie helvétique a atteint un nouveau sommet historique face à la devise des dix-sept à 1,2166 franc suisse pour un euro tout comme face au billet vert touchant les 0,8530 franc suisse pour un dollar.



Matières premières : Sur le front des matières premières, le métal jaune a parfaitement bien résisté hier et ce, pour deux raisons principales. D’une part, nous assistons à un rallye haussier des Chinois qui rachètent de l’or dès que les cours baissent et, d’autre part, nous assistons depuis quelques mois à de nombreux achats sur repli de la part des investisseurs particuliers qui, inquiets de la situation des dettes souveraines, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, se rabattent sur l’or, valeur refuge par excellence depuis plusieurs mois. Ainsi, face au dollar, l’or maintient son niveau autour des 1 525 dollars l’once, à 1 521,50 dollars l’once au premier fixing sur le marché de Londres. Face à l’euro, la tendance est encore plus flagrante, l’or ayant atteint 1 082 euros, battant ainsi son record historique de décembre dernier à 1 078 euros. En ce qui concerne le pétrole, les cours se sont légèrement repliés hier, en raison notamment d’un léger repli technique suite à la hausse enregistrée l’avant-veille après l’annonce des stocks de Crude aux Etats-Unis. Ainsi, le WTI américain d’échéance Juillet abandonnait hier 1,05% à 100,12 dollars, se maintenant ainsi au-dessus de la barre psychologique des 100 dollars. Le Brent de la Mer du Nord de même échéance a mieux résisté, progressant même très légèrement, puisqu’il a réussi à s’adjuger 0,19% à 114,95 dollars.


Annonces du jour: Une nouvelle fois les marchés auront les yeux rivés Outre-Atlantique sur les annonces macro économiques américaines. Tout d’abord avec l’indice des prix à la consommation attendu à 14h30 en hausse de 0.2% contre 0.1% pour le chiffre précédent. Indicateur intéressant car pouvant influencer sur le long terme la politique de taux de la FED (inflation). A la même heure sera publié le chiffre des dépenses courantes, excellent indicateur de la consommation américaine attendu en hausse de 0.5%. Puis deux autres indicateurs seront également scrutés : à 15h55 l’indice de confiance du Michigan (portant sur la confiance des ménages) et enfin à 16h00 le chiffre attendu des ventes de logement attendu en baisse de 0.9%. Plus tôt dans la matinée, l’indicateur suisse KOF portant sur la conjoncture économique du pays sera publié, il est attendu à 2.22 contre 2.29 pour le chiffre précédent.







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