Aujourd'hui les marchés ont
évolué à la hausse malgré des chiffres américains décevants. Deux heures avant
la parution de l'indice PMI du secteur manufacturier US par l'ISM très
légèrement meilleur que prévu (44.8 contre 44.5), les investisseurs auraient du
être désagréablement surpris à 16h00 par l'évolution de l'emploi du secteur
privé chiffrée par l'ADP à 473 000 suppressions de postes alors que les
analystes tablaient sur 388 000. Cette journée a ceci d'inhabituel que ce
mauvais indicateur aurait du déclencher un mouvement baissier, pourtant la
hausse des marchés est restée soutenue. Le CAC 40 qui cotait déjà au dessus des
3200 points à 14h15 clôture en s'adjugeant 2.29% à 3212.48 points. Wall Street n'a
pas non plus tenu compte de ce qui demeure une mauvaise nouvelle, puisque le
Dow Jones évoluait à 18h00 aux alentours des 8545 points, en progression de 1.16%.


 


On est également surpris sur le
marché des devises puisque les investisseurs, n'ayant pas perdu de leur appétit
pour le risque, n'ont pas  éprouvé le
besoin de se précipiter massivement vers le dollar, au contraire. Ainsi, le
GBP/USD et l'EUR/USD gagnent respectivement 40 et 110 pips sur la journée et
cotent à 1.6490 et 1.4170. On note aussi que ces parités ont réagi vivement au
chiffre de l'ADP, mais dans un sens imprévu : le « cable » prend
près de 60 pips depuis 14h15, tandis que l'EUR/USD en gagne 85 après un fort
rebond à 18h00. Néanmoins, tiré par les indices en hausse, le dollar s'apprécie
face au yen à 96.60.


 


Une nouvelle grille de lecture
est-elle nécessaire pour apprécier le marché ? Les chiffres économiques de
demain et leurs répercussions devraient apporter des éléments de réponse. On
prêtera donc attention à l'annonce des taux directeurs de la BCE à 13h45 suivie
par le discours de son président Jean-Claude Trichet . Le reste de l'après-midi,
les regards seront tournés vers les Etats-Unis où paraîtront à 14h30 les
« non-farm payroll », le taux de chômage et les demandes
d'allocations chômages. Enfin, à 16h00 sera connu le chiffre des commandes
manufacturières US.


 


(Source : forex et CFD avec Saxo Banque)


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Analyse réalisée par Saxo Banque