T-Notes 10 ans et dollar index .

[kuma]

Bonjour , etant novice , je cherche a comprendre comment vont et viennent ces mouvement de capitaux , d un marché a un autre ...

je me suis interessé au Treasury Note 10 ans , qui est un titre de creance obligataire .. il fait partie des supports les moins risqué ( ainsi que les T-Bond et T-Bill ) , ou presentant le moins de risque de defaut de paiement .

une petite definition : - emis par le departement au tresors americain.
- remuneration par coupons payés tous les 6 mois .
- 3 maturités : 2 , 5 et 10 ans .
- La T-Note à échéance de 10 ans est devenue la valeur la plus fréquemment citée dans les études des performances du marché obligataire américain, et est pour cette raison employée comme outil pour transmettre la réaction du marché aux conjectures macro-économiques à long terme. Elles jouent également un rôle important dans le domaine de l'immobilier qui utilise le rendement des bons à échéance de 10 ans comme référence pour déterminer les taux d'intérêts des emprunts immobiliers.

source :Treasury Note - Wikipédia


ci dessous , un graphique du T-Note 10 ans depuis juillet 2008..



*mi octobre 2008 a mi decembre 2008 : rally haussier ,, les investisseurs se ruent sur ces actifs , tres peu risqués , libellés en dollards ; suite aux divers « coups de cannons » sur l economie américaine ( faillite lehman brother en septembre et risque systemique avec freddie mac et fanny mae ),,

*mi decembre , mi mars 2009: les prix demeurent a des niveaux elevés ; et repartent a la hausse marquant un deuxieme sommet moins haut que le precedent ... la reserve federale vient de passer son taux de refinancement proche de 0 ...

*mi mars a aujourd hui : la tendance , semble etre contenue dans un canal baissier ,,,,
depuis le debut du mois de juin il se forme un triangle sur le haut de ce canal ,,


un graphique sur une periode plus courte de ce T-Note , avec l' Open interest :




source :Treasury Notes 10 Year (TY, CBOT): Sept., 2009 - TFC Java Commodity Charts

open interest élevé depuis le debut du mois de juin ( « sell in may and go away » ) ,,, beaucoup de capitaux ayant quitté des supports plus risqués pendant la saison estivale ( cf : le range horizontale sur beaucoup de paires melées au $ ,) ,,
celui ci diminue depuis une semaine ... ce qui pourrait nous ramener du mouvement ,voire une tendance sur nos paires preferees ...



graph dollar index depuis ete 2008 :




* le dollard a decroché de son trend baissier a la fin de l ete 2008 suite aux risques sur l economie américaine du a la crise dite des subprimes ,..
* une correction violente se produit, de mi octobre a mi decembre ( meme periode que pour le rally haussier du T note 10 ans ),,
* mi decembre a debut mars 2009 : nouveau rally haussier , et nouveau sommet atteint
* puis tendance baissiere avec un nouveau sommet moins haut que le precedent ,,,
* depuis le debut du mois de juin , range etroit , plus ou moins baissier et sur zone de support important ..


les deux graphiques presentent des similitudes , quoi qu avec un decalage ( anticipation ) pour celui du T-Note ..




il sera interessant de surveiller sur le graph du T-Note , une sortie de triangle a la hausse et cassure de la Resistance ... ou butée et voir s il on a une correlation avec celui du dollar index ..


bref tout ceci , je le rapelle est une recherche d un debutant , visant a mieux comprendre ( essayer ) les mouvements lourds de capitaux ..

merci d avance pour vos corrections et complements sur ce post ..

cordialement
kuma.

[Sullitaz]

Merci Kuma !
C'est très intéressant. En tout cas, c'est sympa de nous faire partager ce genre d'infos qui prennent du temps à analyser.