Le dollar s'affaiblit ou le grand bluff de vendredi ?

[fx-trader47]

Bonjour à tous, de source sûre (reuters) les mouvements déclenchés hier n'étaient pas que spéculatifs.
En effet, ce seraient des fonds souverains et bien des banques asiatiques qui auraient contribué à la "première vague" de vente massive du dollar.

C'est d'ailleurs un fond inconnu, il y aurait un lien avec la banque suisse UBS et la FED, cette dernière pour se venger de UBS aurait massivement vendu des dollars contre des francs suisses pour régler les problèmes avec la banque qui lui avait auparavant causée de nombreux litiges, information non vérfiée.

S'en est suivit une stratégie de "réajustement" de la plupart des traders qui étaient long entre 1.2600 et 1.2750 de manière à couvrir leur position et éviter une possible nouvelle chute brutale de l'euro.

Mais une déclaration du sénateur américain Dodd quelques dizaines de minutes plus tard mis le feu au poudre et provoqua la deuxième vague de vente massive du dollar, il dit que des nationalisations ne seraient pas à exclure !

En plus des rumeurs de "quantitative easing" de la part de la FED ont circulé et ont alimenté la panique des short sellers long terme. Il serait en effet très probable que la FED soit obligée pour déserrer l'étau du crédit interbancaire qui ne cesse de chuter, en rachetant des bonds de trésors afin d'injecter des liquidités dans le marché, ou en faisant fonctionner la planche à billets (la valeur du dollar serait alors remise en question).

Si je résume certains articles du site reuters, le marché du crédit américain est complètement différent de celui du Japon dans un sens qualitatif et quantitatif, d'une part les subrpimes n'existaient pas au Japon, les produits sont beaucoup plus complexes aux EU et leur nombre est énorme.

Selon un analyste interviewé à Bloomberg TV (US) dernièrement, le marché du crédit américain a tellement éclaté que de nombreuses parties qui constituaient ce marché ont complètement disparues, ce qui crée des "trous" et perturbe le fonctionnement actuel du marché interbancaire, car le système du crédit était prévu de telle sorte que toutes les parties fassent un ensemble nécessaire à l'équilibre financier, si un élément qui interragit avec d'autres disparait, toute la chaîne s'arrête.
Il y a déjà des rumeurs de QE sur le Japon, et ça joue déjà sur la méfiance grandissante des investisseurs sur son économie et le marché du crédit, et donc le yen, pourtant considéré aujourd'hui comme une valeur refuge. Les banques japonaises ont accordé des prêts à certaines banques de l'Est, et vous vous doutez bien de ce qui se passe aujourd'hui pour l'avenir de ces crédits non garantis.
Mais quelque part, le gouvernement japonais n'a t-il pas trouvé le bon moyen pour faire déprécier sa devise et relancer l'économie par les exportations ?
On se doute bien que le gouvernement fera tout ce qui est en son pouvoir pour faire déprécier le yen et de ce fait, le yen finira bien un moment par lacher de sa force.
La FED en revanche doit faire de telle sorte à ne pas creuser les dégâts au marché du crédit. C'est en ce sens que de nombreuses inquiétudes se créent au sujet du dollar comme valeur refuge.

Je ne pense pas que de forts mouvements spéculatifs soient crées d'ici cette semaines et j'attends un EUR/USD tout au plus à 1.3100 pour redescendre sur les 1.2800 car l'économie américaine est pour le moment considérée comme la plus apte à sortir le plus rapidement de la crise que les autres.
Les fonds spéculatifs ont en effet besoin de preuve solides à long terme, et ce sont eux qui pèsent le plus sur le marché.
La plupart d'entre eux ont semé le trouble au début et milieu 2008 en prenant des positions vendeuses sur tous les indices car ils étaient très bien renseignés.

Par contre si l'eur/usd a une occasion de faire un sprint jusqu'à 1.3500 c'est bien bientôt, car si les rumeurs de QE sont fondées et que les banques américaines souffrent de plus en plus, le scénario serait envisageable mais limité.

Bref, je crois que cette semaine à venir sera l'une des plus intéressantes et dynamiques du mois de février, il faudra rester attentif aux annonces venant des USA.

[cris38]

Merci pour ton analyse très interessante.