Zone euro : la BCE relève ses taux directeurs. Le taux refi ramené à 1,25


  • Comment attendu, à l’issue de la réunion d’aujourd’hui du Conseil des gouverneurs, la BCE a décidé de relever ses taux directeurs. Le taux refi a été ramené à 1,25%, après être resté à son plus bas historique (1%) pendant environ 2 ans.

  • Le Président Trichet a souligné que cette hausse n’était pas nécessairement le début d’un cycle de resserrement monétaire.

  • Toutefois, il est très probable que la BCE continue d’augmenter ses taux au cours des mois à venir. Selon la BCE les risques pesants sur la stabilité des prix demeurent orientés à la hausse.

  • De plus, la BCE veut normaliser l’orientation de sa politique monétaire, qui est toujours jugée comment “très accommodante”. Selon la Banque une politique trop souple pendant trop longtemps risque de créer des distorsions et d’ouvrir la voie à de nouveaux excès sur les marchés financiers.

  • L’évolution de la conjoncture économique et des conditions financières détermineront le rythme du resserrement monétaire. Dans le communiqué d’aujourd’hui la BCE a utilisé les termes « monitoring very closely » ce qui n’implique pas une hausse imminente (i.e un mois) des taux