Allemagne : légère baisse de l’indice IFO (à 111,1 en mars)




L’indice du climat des affaires tiré de l’enquête publiée par l’institut IFO, a enregistré, en mars, sa première baisse depuis mai 2010. Il a reculé de 0,2 point (à 111,1) après avoir atteint le mois dernier son niveau le plus élevé depuis 1969.

Cette baisse est due à celle de l’indice des anticipations des chefs d’entreprises (à 106,5, après 107,9 en février). En effet, près de la moitié des réponses à l’enquête a été collectée après les événements survenus au Japon, lesquels ont vraisemblablement eu un effet négatif sur le moral des chefs d’entreprise.

L’indice des anticipations a reculé dans l’ensemble des secteurs. Les entreprises exportatrices sont notamment moins optimistes qu’en février. Toutefois, malgré cette baisse, les chefs d’entreprise restent confiants à l’égard des perspectives de croissance. En effet, l’indice des anticipations se situe toujours à un niveau nettement supérieur au pic observé lors du dernier cycle de croissance de 2006-2007.

Parallèlement, l’indice d’opinion des chefs d’entreprise sur la situation courante de l’activité a augmenté de 1 point (à 115,8) et atteint un niveau supérieur au pic observé lors du dernier cycle de croissance de 2006-2007.
L’opinion sur la situation courante a notamment progressé dans le commerce de détail et le secteur manufacturier, lequel est l’unique secteur à afficher une légère hausse du climat des affaires en mars.

L’évolution de l’indice du climat des affaires IFO coïncide ainsi avec celle du PMI composite d’activité (à 60,6, après 60,9 en février). Celui-ci s’est en effet légèrement contracté en mars sous l’effet d’une croissance plus faible de l’activité dans le secteur manufacturier (à 61,6, après 65,3 en février).

Malgré la baisse observée en mars, l’ensemble des indicateurs d’activité se maintient à des niveaux qui signalent la poursuite de la croissance à un rythme soutenu. La bonne tenue des exportations devrait en effet continuer à se diffuser à l’ensemble de l’économie au travers de l’investissement en machines et biens d’équipement et de la consommation privée.

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