BCE : une hausse des taux en avril? Très probablement


  • Aujourd’hui, le Conseil des gouverneurs de la BCE a surpris les marchés, signalant qu’une hausse des taux directeurs était probable au mois d’avril.

  • La BCE a clairement augmenté son niveau de vigilance sur l’inflation. Selon la Banque les risques pesant sur la stabilité des prix sont désormais orientés à la hausse tandis qu’ils étaient jugés comme « équilibrés » en février. De plus, la BCE a utilisé dans son communiqué l’expression « strong vigilance » qui était normalement utilisée pour signaler une hausse de taux à l’horizon d’un mois.

  • Le président Trichet a souligné qu’une hausse des taux en avril ne déclencherait pas forcement un cycle de resserrement monétaire. La BCE veut éviter que les pressions croissantes sur les prix ne fassent pas déraper les anticipations d’inflation à moyenne terme.

  • Les dynamiques de prix et de salaires seront les facteurs clefs pour comprendre l’évolution de la politique monétaire au cours des mois à venir et après la probable hausse du taux refi en avril.

  • La BCE a décidé de laisser inchangées ses mesures non conventionnelles de prêts. Toutes les opérations de refinancement seront conduites à taux fixe, la totalité des soumissions étant servie, au moins jusqu’à la fin du T2 2011.