Allemagne : inflation stable en février à 2%


  • Selon une estimation préliminaire, l’inflation allemande (sur la base de l’indice national des prix à la consommation IPC) est resté stable en février (à 2%), et se maintient son niveau le plus élevé depuis octobre 2008. Selon l’indice harmonisé (IPCH), l’inflation a en revanche enregistré sa quatrième hausse consécutive (à 2,2% après 2% en janvier 2011).

  • Les données régionales disponibles, sur lesquelles est fondée cette première estimation, montrent que les prix de l’alimentation ont continué de soutenir la hausse des prix. De même, les prix de l’énergie ont soutenu l’inflation en raison d’effets de base et d’une hausse mensuelle en février. Les données régionales suggèrent que l’inflation sous-jacente est restée stable (à 1% en janvier). L’inflation a augmenté dans les secteurs de la restauration, mais a ralenti dans le secteur des loisirs après y avoir fortement augmenté en janvier.

  • En variation mensuelle, les prix ont augmenté de 0,5% (après -0,4% m/m en janvier). Selon les données régionales, les prix ont augmenté dans les services, ainsi que dans les secteurs du loisir et de l’hôtellerie, restauration après y avoir reculé en janvier. Les prix ont également continué de progresser dans le secteur de l’énergie et de l’alimentation notamment les produits frais.

  • L’inflation devrait peu évoluer jusqu’au printemps. La hausse des prix de l’alimentation continuera de soutenir l’inflation au cours des prochains mois, mais les effets de base liés aux prix de l’énergie, lesquels avaient commencé à nettement progresser à partir du printemps 2010, vont légèrement s’estomper. La diffusion de la hausse des prix de l’énergie et de l’alimentaire à l’ensemble des prix, ainsi que la bonne tenue de la consommation des ménages devraient soutenir l’inflation sous-jacente. Celle-ci restera cependant modérée. Les entreprises allemandes devraient en effet continuer à réaliser des gains de productivité en début d’année.

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