Etats-Unis : Politique monétaire inchangée



  • Le Federal Open Market Committee (FOMC) n’a pas modifié sa politique à l’issue de sa réunion de janvier. Il projette toujours d’acquérir 600 milliards de dollars de titres du Trésor avant la fin du deuxième trimestre 2011, de réinvestir les recettes issues de la maturation des titres détenus à son bilan, et de maintenir la fourchette du taux des FED funds à 0 / 0,25%. Nous nous attendons à ce que la Réserve fédérale mette en œuvre la totalité du programme d’achat.

  • Le discours du FOMC n’a pas varié au cours des dernières semaines. Il reconnaît que la reprise économique se poursuit, mais rappelle que le taux de chômage et l’inflation sous-jacente ne sont pas actuellement cohérents avec son mandat, et que les progrès réalisés jusqu'à présent ont été lents et décevants.

  • Le communiqué du FOMC ne contient que quelques modifications mineures par rapport à décembre. Le paragraphe qui couvre l’activité est très légèrement plus favorable qu’en décembre, et mentionne nouvellement la haprix des matières premières.