BCE : politique monétaire inchangée, mais nervosité accrue face à l’inflation

[BNP Paribas]

BCE : politique monétaire inchangée, mais nervosité accrue face à l’inflation

• A l’issue du Conseil de gouverneurs d’aujourd’hui, la BCE a décidé de laisser inchangée l’orientation de sa politique monétaire. Selon la Banque, le niveau actuel des taux d’intérêt reste approprié.
  
  
• Cependant, la BCE est relativement plus nerveuse concernant l’inflation. Toutefois, la récente augmentation de l’inflation, liée essentiellement à la hausse des prix des matières premières, n’a pas modifié, pour le moment, son évaluation sur les pressions inflationnistes à moyenne terme, qui restent contenues.
  
  
• Le Président Trichet a réaffirmé que si l'évaluation des conditions du marché monétaire déterminera le retrait des mesures non conventionnelles, ce sont les pressions sur les prix qui provoqueront un relèvement de taux d'intérêt. Selon Mr. Trichet il n’y a aucune contradiction entre les deux types de mesures. La BCE pourrait donc relever ses taux, tout en laissant en place les mesures non- conventionnelles de prêt si il y a un dérapage des anticipations inflationnistes.
  
  
• Enfin, le montant de rachats de titres de dette sur le marché secondaire dans le cadre du Programme d’achat de titre (SMP) a été probablement augmenté cette semaine.

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