Royaume-Uni : l’inflation en hausse à 3,2% en octobre



  • Les prix à la consommation ont progressé de 0,3% m/m en octobre. L’inflation s’est établie à 3,2% en octobre.

  • Le gouverneur de la Banque d’Angleterre demeure toutefois convaincu que l’inflation ne devrait rester élevée que temporairement, les pressions baissières persistant, compte tenu des capacités excédentaires dans l’économie.


L’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation, a augmenté de 3,1% en septembre à 3,2% en octobre. Le détail des composantes de l’inflation révèle que le fuel (+1,8% m/m), les jeux et jouets (1,9% m/m) ainsi que les boissons alcoolisées et le tabac (+ 0,8% m/m) ont principalement contribué à la progression de l’inflation.

L’inflation, mesurée par l’indice RPI, a décéléré de 4,6% en septembre à 4,5% en octobre, alors que l’inflation, mesurée par le RPIX, hors paiements des intérêts des prêts hypothécaires, est restée inchangée à 4,7% en octobre.

Dans ce contexte, le gouverneur de la Banque d’Angleterre a écrit une lettre au Chancelier pour expliquer pourquoi l’inflation était supérieure à l’objectif de 2% en octobre. D’après lui, le niveau élevé actuel de l’inflation reflète largement un nombre de facteurs temporaires, incluant le relèvement de taux standard de TVA à 17,5% en janvier dernier, la hausse passée du prix du pétrole et la progression des prix à l’importation ayant suivi la dépréciation du sterling depuis mi-2007. Par ailleurs, le Comité de Politique Monétaire continue de penser que ces facteurs temporaires haussiers ont effacé l’effet baissier des capacités excédentaires sur le marché du travail (la progression des salaires demeure modeste, à 2%) mais une incertitude considérable demeure. Le CPM anticipe que l’inflation demeurera élevée en 2011 en raison du relèvement du taux standard de TVA à 20% en janvier prochain. Par ailleurs, les prix des matières premières et les autres prix mondiaux à l’exportation ont progressé récemment, renchérissant les coûts de production des entreprises et les pressions inflationnistes à court terme. Par conséquent, l’inflation devrait continuer d’augmenter au cours des prochains mois. Enfin, Mervin King anticipe son repli ultérieur, reflétant les pressions baissières exercées par la persistance de capacités excédentaires dans l’économie.

indice des prix.png