Etats-Unis : rebond des commandes de biens durables grâce au secteur des transports, en septembre (+3,3% m/m)



  • Les commandes de biens durables ont bondi de 3,3% m/m en septembre. Cette hausse a exclusivement résulté d’un redressement marqué des commandes dans le secteur des transports. En revanche, les commandes de biens durables hors transports se sont repliées de 0,8% m/m. En termes t/t (et en rythme annualisé), les commandes de biens durables ont progressé de 5,5% au T3 (après avoir gagné 10,8% au T2).

  • Ce rapport illustre la modération de l’activité manufacturière et de l’investissement productif – en cohérence avec les enquêtes menées auprès des entreprises au cours des derniers mois. Cependant, il confirme aussi que les dépenses d’équipement en machines et logiciels sont restées orientées à la hausse au T3.




Rebond des commandes de biens durables grâce au secteur des transports, en septembre

Les commandes de biens durables ont bondi de 3,3% m/m en septembre. Ce redressement fait plus que compenser la baisse enregistrée en septembre (-1,0%) et limite le ralentissement observé d'un trimestre sur l'autre (+5,5% au T3 après +10,8% au T2).

Les détails du rapport montrent que :

  • Cette hausse mensuelle des commandes a exclusivement résulté d’un redressement marqué des commandes dans le secteur des transports (+15,7% m/m, en raison du bond observé dans l’aviation civile). En revanche, les commandes de biens durables hors transports se sont
  • repliées de 0,8% m/m. En particulier, les commandes de biens d'équipement hors défense et aviation (commandes « sous-jacentes ») ont fléchi de 0,6% m/m.

  • En termes t/t (et en rythme annualisé), la croissance des commandes « sous-jacentes » a décéléré de façon sensible au T3 (+5,5% après +30,8% au T2), illustrant le fléchissement de l’activité manufacturière. Les dépenses d’équipement en machines et logiciels ne seront pas aussi bien orientées dans le futur proche qu’elles l’ont été depuis un an.

  • Les livraisons de biens durables - un indicateur coïncident de l’investissement – ont diminué pour le deuxième mois consécutif, de 0,4% m/m. En revanche, les livraisons de biens d'équipement hors défense et aviation (livraisons « sous-jacentes ») sont restées orientées favorablement (+0,4% m/m, +9,0% t/t en rythme annualisé). Au T3, les dépenses d’équipement en machines et logiciels ont continué à soutenir la croissance du PIB.

  • Les stocks ont augmenté pour le neuvième mois consécutif, de 0,5% m/m. Le ratio des stocks aux livraisons est passé de 1,58 à 1,59 d'un mois sur l'autre.


Ce rapport illustre la modération de l’activité manufacturière et de l’investissement productif – en cohérence avec les enquêtes menées auprès des entreprises au cours des derniers mois.
Cependant, il confirme aussi que les dépenses d’équipement en machines et logiciels sont restées orientées à la hausse au T3.