Marcher des changes

[Bennyfacht]

L'euro a touché un plus bas d'un mois contre le dollar et un autre de trois mois face au yen, les cambistes s'interrogeant sur la stratégie de la Banque Centrale Européenne. Le président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet a déclaré dimanche à Tokyo que la BCE pourrait réduire ses taux de 25 points de base lors de sa prochaine réunion de politique monétaire mais les investisseurs ont surtout retenu qu'il n'avait pas donné de détail sur les autres mesures d'assouplissement non-conventionnelles qu'elle pourrait décider de mettre en oeuvre. Trichet a également répété la position selon laquelle ramener les taux à zéro n'était pas approprié dans la zone euro. Les investisseurs, de leur côté, auraient préféré savoir si la BCE allait ou non s'inscrire dans les pas de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d'Angleterre, qui ont toutes deux annoncé des mesures de rachats d'actifs.

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Le yen a profité des mauvais indicateurs économiques américains pour atteindre un plus haut d'un mois face à l'euro, les marchés ayant préféré ne pas prendre de risques et s'orienter vers la devise japonaise, considérée comme une valeur refuge. Les mauvais résultats annoncés lundi par Bank of America ont entraîné les marchés américains à la baisse, permettant au yen de poursuivre une ascension déjà entamée lors des séances précédentes. "Les bourses sont faibles et les investisseurs qui, par optimisme, avaient acheté des devises à plus forte valeur contre le yen reviennent désormais sur leurs positions", analysait un courtier d'une grande banque japonaise. Les marchés de changes ne s'attendent toutefois pas à ce que le yen connaisse une flambée comparable à celle de fin 2008, début 2009, le phénomène étant désormais limité à un nombre réduit d'opérateurs. L'euro reste quant à lui en baisse en raison de l'incertitude qui pèse sur les futures décisions de la banque centrale européenne. En déplacement dimanche à Tokyo, son président Jean-Claude Trichet a indiqué qu'une baisse des taux de 0,25 points de pourcentage était envisageable le mois prochain, sans donner de détails sur le contenu de la prochaine réunion de politique monétaire, le 7 mai.

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Le yen s'est apprécié face aux autres devises, profitant notamment de la perte de vitesse d'un rebond de l'euro, sur un marché des changes qui reste volatile faute d'indications claires sur la santé du secteur bancaire. Le rebond de l'euro, mardi, s'expliquait par l'amélioration du sentiment des investisseurs allemands, qui avait également fait remonter les places européennes et le dollar, monnaie dans laquelle sont libellés les échanges des principales matières premières. Faute de garanties sur la solidité du secteur financier américain, les marchés ont toutefois modéré ce rebond de l'euro et du dollar, laissant la place à une remontée de la monnaie japonaise. Le yuan chinois a également pris de la valeur mercredi face au dollar, dans le sillage du yen et d'autres devises asiatiques.

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Le yen gagne du terrain en début de matinée et se rapproche du plus haut de trois semaines atteint la séance précédente face au dollar en réaction à la séance mitigée de Wall Street et au regain d'inquiétudes concernant le secteur bancaire après la nouvelle perte trimestrielle annoncée par Morgan Stanley. La nervosité gagne le marché alors que les résultats des tests de résistance ("stress test") conduits sur les principales banques américaines pourraient être communiqués aux établissements concernés dès vendredi, selon le Wall Street Journal. Selon le journal économique, les estimations des pertes probables des banques utilisées pour ces simulations pourraient être plus élevées que prévu, faisant craindre l'annonce de nouveaux résultats déficitaires et conduisant les investisseurs à réduire leurs positions à risque. Le dollar a reculé à 97,79 yens, se rapprochant du plus bas de trois semaines inscrit la séance précédente à 97,57 yens.

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Le yen a atteint son plus haut niveau depuis sept semaines face à l'euro et depuis un mois face au dollar américain, la crainte d'une pandémie de grippe poussant les cambistes à réduire leur exposition aux devises jugées plus risquées. Les dollars australiens et néo-zélandais ont ainsi fortement reculé contre le yen et le dollar US. Quant au peso mexicain, il est tombé à un plus bas d'un mois contre le billet vert après avoir subi lundi sa plus forte baisse depuis six mois.

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fin du canal haussier début du canal baissier
Gros support a 122.85

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Dollar et yen sont sur la défensive, l'aversion au risque s'étant légèrement apaisée avec le rebond de la confiance des consommateurs américains. Mais la prudence est de rigueur avant la publication de la première estimation du PIB des Etats-Unis pour les trois premiers mois de l'année et la décision du comité de politique monétaire de la FED. L'euro s'est repris contre le dollar et le yen, soutenu par les propos du gouverneur de la Banque d'Italie Lorenzo Bini Smaghi, qui a déclaré que le débat sur l'assouplissement quantitatif n'était pas clos au sein du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, à dix jours de sa prochaine réunion le 7 mai. Les échanges sont restés limités en Asie, ce mercredi étant jour férié au Japon.

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L'euro, le sterling et le dollar australien sont en replis face au dollar et au yen après leurs récents gains liés à un renouveau de l'appétit pour le risque, les investisseurs prenant leurs bénéfices à l'approche de la publication des résultats des tests de résistance des banques américaines. D'autant que les marchés sont moins liquides ces jours-ci avec la fermeture des marchés japonais.

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Le yen est en forte progression en début de matinée après qu'une source a rapporté que la banque américaine Bank of America pourrait se retrouver dans l'obligation de lever des capitaux supplémentaires, ce qui conduit les investisseurs à rechercher des placements moins risqués. Cette information fait également reculer l'euro, les dollars australien et néo-zélandais .

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Le dollar progresse sur les marchés asiatiques après avoir touché un plus bas de cinq mois face à un panier de devises, les investisseurs engrangeant leurs bénéfices sur la hausse marquée de l'euro et de monnaies à rendement élevé, alors que le marché attend des adjudications du Trésor américain afin d'évaluer l'appétit des investisseurs pour les actifs américains. La devise européenne recule en revanche face au billet vert et au yen à la suite d'un article du Daily Telegraph rapportant que l'autorité allemande des marchés financiers, la BaFin, a prévenu que les actifs toxiques des banques du pays allaient exploser "comme une grenade" si ces dernières ne participaient pas au projet de "bad bank" mis en place par le gouvernement. Selon des courtiers, les spéculateurs ont utilisé cet article comme prétexte pour vendre de la devise européenne qui a bondi d'environ 8% en l'espace d'un mois face au dollar, passant de 1,30 à 1,40 dollar.