Tensions sur le marché de la dette en Europe, l'Espagne au dessus des 5%

Les taux des emprunts d'Etat des pays fragiles de la zone euro (Irlande, Espagne, Portugal, Grèce) étaient en nette hausse mercredi, avec l'Espagne pour la première fois au-dessus de la barre des 5% depuis 2002, signe de la défiance persistante des marchés à leur égard.

Les taux des emprunts d'Etat espagnols sur dix ans ont dépassé mercredi matin les 5%, pour la première fois depuis huit ans, en raison des inquiétudes sur les risques de contagion de la crise irlandaise dans la zone euro.

Malgré les dénégations de ses dirigeants, les marchés considèrent que l'Espagne pourrait avoir besoin d'une aide internationale comme la Grèce et l'Irlande, compte tenu de son énorme déficit public.

Les rendements des emprunts de l'Etat irlandais s'approchaient mercredi en milieu de matinée des 8,5%, soit un écart de taux de 600 points de base avec le rendement de référence de la zone euro, le Bund allemand. Cet écart mesure la prime de risque que les marchés imposent aux pays jugés les plus fragiles dans la zone euro. Cette prime s'élevait mercredi matin à quelque 240 points de base en ce qui concerne les emprunts de l'Etat espagnol.

Pour emprunter sur les marchés internationaux, l'Irlande doit donc payer des taux d'intérêt supérieurs de 6 points de pourcentage à ceux auxquels a accès l'Allemagne. Une situation difficilement tenable sur le long terme.

Le Portugal, également sur la sellette en raison de son déficit public abyssal et qui a du mal à faire passer sa cure d'austérité, voyait ses taux se tendre également: ils s'inscrivaient à 6,909% soit une progression de 18 points de base par rapport à mardi soir.

Une grève générale est en cours mercredi au Portugal pour protester contre la politique de rigueur. Le parlement portugais doit voter vendredi le budget 2011 qui doit permettre de ramener le déficit public de 7,3% en 2010 à 4,6% l'an prochain, et prévoit notamment une baisse des salaires du secteur public, la diminution de nombreuses prestations sociales et des hausses d'impôts.

Enfin, la Grèce, dont les réformes mises en place ne semblent pas suffisantes pour redresser ses comptes publics, enregistrait également une nette tension sur ses taux à dix ans. Ils s'approchaient de leur niveau record de 12% à 11,8% soit une progression de 12 points de base par rapport à mardi soir.

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