SP: le marché de la dette en Europe résiste et attend

Le marché de la dette des Etats européens résistait bien lundi à la dégradation de 9 pays de la zone euro par Standard et Poor's, dont la France qui a perdu son triple A, les taux sur dix ans des différents emprunts affichant une légère tension, mais sans excès.

Vers 10H00 (09H00 GMT), le taux de l'obligation française à dix ans, qui évolue en sens inverse de la demande, était en très légère hausse à 3,095% contre 3,065% vendredi à la clôture.

L'Italie et de l'Espagne dégradés de deux crans, résistaient bien également sur le marché secondaire: les taux à 10 ans italiens s'inscrivaient à 6,740% contre 6,618% la veille du week-end et celui de l'Espagne à 5,272% contre 5,190%.

"La nouvelle était déjà contenue dans les cours, Standard et Poor's n'a fait que constaté ce que les marché avaient déjà intégré", rappelle Laurent Geromini directeur de la gestion des taux chez Swiss Life Gestion privée.

"Pour l'instant, le marché regarde, examine et s'interroge sur les mesures qui seront prises par la France, après il réagira", a-t-il poursuivi. Car, selon lui, la France, même si elle affirme que sa politique n'est pas guidée par les agences de notation ne pourra pas faire l'économie de nouvelles mesures pour restaurer sa crédibilité. L'objectif est d'éviter un décrochage trop violent face à l'Allemagne.

La première économie européenne a été confirmée dans son rôle de bon élève de l'Europe ne subissant aucune dégradation ni de sa note ni de sa perspective. Ses taux sur dix ans ont donc logiquement baissé compte tenu d'une plus forte demande des investisseurs pour ce placement considéré comme la référence en Europe et le moins risqué.

Le taux du "Bund" s'inscrivait ainsi à 1,755% contre 1,762% vendredi soir.

L'écart de taux entre la France et l'Allemagne, très surveillé par les investisseurs car il mesure la prime de risque entre les dettes de ces deux pays s'est légèrement écarté a 132 points de base contre 130 points de base vendredi soir.

Les taux sur dix ans de l'Autriche, pays qui a également perdu son triple A, se tendaient très légèrement à 3,047% contre 3,025% vendredi.

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